創新藥ETF天弘：不含藥捷安康-B的創新藥ETF

原創大財可富司機

從“最瘋狂”的創新藥次新股，到成為“最瘋狂”的閃崩股，需要多長時間？答案是1天！

9月16日，港股創新藥概念股藥捷安康-B（02617）把“過山車行情”演繹到了極致。早盤一開盤，這股就跟打了“雞血”似的往上沖，漲幅一度飆到63%，股價最高摸到679.5港元/股的高位。要知道，這只股上市才兩個多月，股價已經漲了30倍，誰能想到還能這么瘋？

令人沒想到的是，午后劇情迎來大反轉，藥捷安康來了個超級閃崩，從高點向下俯沖，收盤報192港元/股，當日跌幅超53%。

這種上躥下跳的走勢不僅讓投資者吃不消，就連跟蹤創新藥指數的相關ETF都被拖下了水。原因很簡單：國證港股通創新藥指數9月15日剛把藥捷安康調入成份股，隔天這股就閃崩，直接讓跟蹤該指數的ETF凈值承壓。

股價一跌，爭議也跟著來，藥捷安康到底該不該進指數？業內不少人都覺得，這股流通盤小、流動性又不足，作為次新股本身波動就大，指數公司這么快把它納入，實在不夠審慎。

更讓人擔心的是，要是未來這股被踢出相關創新藥指數，或者權重被大幅下調，搞不好又會引發股價大跌，到時候相關指數基金的凈值怕是又要遭殃。

說難聽點，它現在就像顆定時炸彈，誰也不知道啥時候會“砰”的一聲炸響，把市場攪得一團糟。

不過，在這場混亂里，有個“淡定哥”倒是格外顯眼，就是司機要跟大家聊的創新藥ETF天弘（517380）。為啥說它淡定？因為它的成份股里，壓根就沒有藥捷安康！國證港股通創新藥指數被藥捷安康折騰得死去活來，它卻能獨善其身，凈值走勢挺穩。

Wind數據，9月16日當天，國證港股通創新藥指數下跌3.86%，市場上跟蹤該指數的ETF跌幅最大的為-2.31%，但創新藥ETF天弘（517380）僅微跌0.51%。今年以來，截至9月16日，創新藥ETF天弘（517380）跟蹤指數已上漲68.02%，位居全市場行業類ETF跟蹤指數漲幅第一，妥妥的“尖子生”水準。

數據來源：Wind，截至2025年9月16日

資金的眼睛從來最亮，創新藥ETF天弘（517380）的吸金力也印證了這一點。近7個交易日（9月8日—16日），持續獲資金凈流入，累計吸金超1.4億元。到9月16日，它的流通規模和流通份額還雙雙創下新高。這說明什么？投資者心里都跟明鏡似的，知道這只ETF是“潛力股”，愿意真金白銀往里投。

數據來源：Wind，截至2025年9月16日

創新藥ETF天弘（517380）的優勢在哪里？

先看它跟蹤的指數：恒生滬深港創新藥精選50指數。該指數嚴格把關，一方面，它綜合研發投入、業績與股價走勢，只納入那些創新藥已經上市，或者研發進入臨床三期及以后的企業。這就好比選拔運動員，只挑那些已經在大賽中證明過自己，或者有很大潛力在大賽中取得好成績的選手，直接把早期高風險的菜鳥企業給過濾掉了。

另一方面，它明確排除證券及期貨事務監察委員會公布的股權高度集中個股。這樣一來，指數的穩定性大大提高，不會輕易被某些股權高度集中的個股牽著鼻子走，想怎么折騰就怎么折騰。

更關鍵的是，創新藥ETF天弘（517380）是全市場規模最大的橫跨滬深港三地的創新藥ETF，而且是唯一一只跟蹤恒生滬深港創新藥精選50指數的ETF產品。這意味著它能實現A股+港股、創新藥+CXO的全面覆蓋。

創新藥的研發不是一件容易事兒，從臨床前研究，到臨床研究，再到研發定制生產，最后藥品上市及商業化，這是一個超級漫長又復雜的過程，到處都充滿了不確定性，就像在黑暗中摸索前行。

但是通過投資創新藥ETF天弘（517380），相當于投向了完整的創新藥產業鏈，進一步降低了投資創新藥企業本身存在的不確定性，有望獲得更好的收益風險特征和長期投資回報。指數成份股里既有創新藥企業，又有CXO企業，這樣能全方位捕捉創新藥成長帶來的機遇，不管創新藥行業往哪個方向發展，都能“分一杯羹”。

最后，再聊聊創新藥的未來前景。有券商分析，2025年很可能是中國創新藥行業爆發式增長的元年，而且至少能開啟三年的上行周期。支撐這個判斷的有三大核心因素：首先，創新藥領域的重磅BD交易持續落地，首付款屢創新高，這說明市場對創新藥的價值越來越認可，愿意砸錢支持研發；其次，行業頭部企業2025年有望扭虧，行業盈利拐點顯現，意味著創新藥行業要從“賠本賺吆喝”轉向真正盈利；最后，國內創新藥政策環境持續優化，給創新藥行業的發展提供了肥沃的土壤，各種政策扶持就像給創新藥企業打了一劑“強心針”。

據機構測算，到2030年中國創新藥市場規模將突破2萬億元，年復合增長率達24.1%。這無疑是一個非常龐大的市場，充滿了無限的潛力。

對于那些看好創新藥板塊，但是又不太熟悉ETF投資的場外投資者來說，可以通過投資場外聯接基金，天弘恒生滬深港創新藥精選50ETF聯接（A類：014564，C類：014565）間接參與到創新藥的投資中來，分享創新藥行業發展帶來的紅利。