何小鵬的“回旋鏢”與超級增程的“陽謀”

三年前，何小鵬曾揚言，超快充+高續航+自營充電站，將淘汰混動。

可到了今天，純電車充電速度越來越快，續航里程越做越長，充電站越建越多，可增程與插混仍占據中國新能源車市半壁江山，有些爆款車系，如果沒帶個油箱，銷量數字也并不好看。

隨之而來的一個事實是，不少專注純電賽道的廠商，開始擁抱插混或增程，尋求第二增長曲線。

其中就包括了小鵬汽車。

看到這里，你可能會吐槽“世界就是一個巨大的回旋鏢”。

但投身增程賽道，并非是小鵬隨波逐流之舉。

何小鵬表示，關于是否要做增程車，內部曾經歷過五次大討論，前四次都被否決掉了。但就算如此，小鵬也沒有停止探索增程的可行性。

這才有了小鵬X9超級增程，它的誕生，既是核心技術積淀至成熟階段的成果，也是小鵬立足當下發展實際、錨定未來布局方向的必然選擇。

先解決大難題

何小鵬并未透露前四次增程項目被否決的具體原因，但縱觀行業，傳統增程方案的共性短板或許正是阻礙小鵬推進增程的關鍵。

對于消費者而言，增程車的“甜蜜”背后，始終藏著幾道難解的痛點：純電續航短；充電效率低；高速、爬坡等高負荷場景下發電功率跟不上導致動力衰減；增程器噪音振動明顯，導致駕駛質感不如純電車。

更重要的是，在有限的車身空間內，如何兼顧大電池、大油箱、不侵占乘坐空間，一直是工程難題。

小鵬X9超級增程的突破，正是圍繞這些痛點展開。

它采用“超快充大電池+大油箱”組合，電池容量達63.3kWh，CLTC純電續航452公里，足以覆蓋日常通勤，配合60L油箱，綜合續航高達1602公里，徹底打破里程焦慮。在補能效率上，依托800V高壓平臺與5C超充技術，充電12分鐘可補能70%，大幅縮短等待時間。

在發電功率與動力穩定性上，小鵬選擇與華為聯手，首發DriveONE全棧高集成高壓油冷發電機。這款核心部件擁有1.88kW/kg的行業最高持續功率密度，配合1.5T高效增程器，能輸出85kW最大發電功率和75kW持續發電功率，再加上小鵬自研的800V混合碳化硅同軸電驅，即便在150km/h高速巡航或8%低電量狀態下，車輛也能做到不虧電、動力無衰減。

而NVH表現這一增程車的傳統槽點，小鵬則通過主動停缸技術、RNC主動降噪等，讓增程器啟停振動降低60%，噪音控制在≤0.5dB，幾乎實現“無感運行”，接近純電靜謐體驗。

值得一提的是，小鵬并未為了這些功能犧牲車內空間，其獨創的9合1超集成后橋，將排氣系統、后輪轉向、空氣懸架等9大部件高度集成，在不縮減配置的前提下，最大化釋放了車內空間，這也呼應了其面向家庭用戶的產品定位。

客觀來看，這些解決方案中，部分元素（如大電池、大油箱）已是增程車型的行業趨勢，但小鵬的優勢在于將這些元素與純電平臺基因深度融合，實現了“1+1>2”的系統效能。

為什么必須“帶電加油”？

如果說技術成熟度解決了 “能不能做” 的問題，那么市場現實與未來布局則回答了小鵬 “為什么必須做”增程。

表面上看，小鵬近期的表現不乏亮點：2025年三季度營收203.8億元，同比增長101.8%，毛利率首次突破20%，達到20.1%，凈虧損收窄至3.8 億元。

但深入分析銷量結構便會發現，小鵬的增長已進入瓶頸期。它目前在售7款車車系，2025年1-11月僅有9月、10月銷量破4萬，其余月份均維持在3萬+水平。

其中，起售價11.98萬的MONA M03是絕對銷量主力，月銷穩定破萬，幾乎占據小鵬總銷量的半壁江山；而覆蓋15-25萬主流市場的核心車系，如小鵬P7+、P7、G7、G6等，銷量起伏較大，雖偶有亮眼表現，但始終未能形成持續的強勢競爭力。

這種單款車型撐場面的格局，讓小鵬亟需找到新的增長引擎。增程車型的入列，恰好提供了破局思路。

一方面，增程版車型能有效降低入門售價，以小鵬X9為例，增程版起售價30.98萬元，比純電版低出5萬元，直接拉低了消費門檻，據悉，明年小鵬將推出7款超級增程車型，大舉推進“一車雙能”策略。

另一方面，增程技術解決了純電車型在北方低溫、西部偏遠地區的續航與補能痛點，而X9增程版上市后，北方訂單占比首次突破50%，印證了市場對“可油可電”車型的真實需求。

何小鵬曾坦言，“在中國很多區域，小鵬銷量受限，就是因為沒有適合當地使用的車”，而增程車型正是要填補這一空白，讓產品矩陣能夠適配不同區域的使用場景，從而實現真正的 “走量”。

一旦增程車型規模上量，小鵬的盈利結構也有望優化。增程系統的硬件毛利通常高于純電，且研發成本可更快攤銷。理想、問界等品牌已驗證增程車的盈利能力，對于正在沖刺盈虧平衡的小鵬而言，涉足增程賽道是改善整體財務健康度的重要一步。

如果說國內市場是“解近憂”，那么海外布局則是“謀遠慮”。小鵬早已定下明確的全球化目標，2033年海外銷量占比要達到50%。

但全球市場的基礎設施、用戶需求與政策法規差異巨大，比如東南亞電力基礎設施薄弱，歐洲偏好混動，北美地廣人稀......純電車型難以“一招鮮吃遍天”。增程車型的靈活性，能幫助小鵬快速適配不同市場。

寫到最后

文章的最后，我想分享一個有意思的現象，被外界緊緊綁定在一起的“蔚小理”三家新勢力，都難以避免在某個階段陷入低谷。

曾率先實現盈利的理想汽車，如今再度回歸虧損，銷量在“蔚小理”中暫時墊底；而目前位列三家銷量首位的小鵬，也曾歷經至暗時刻，通過在組織架構、銷售渠道與供應鏈管理上的持續調整，最終憑借MONA M03實現觸底反彈。至于蔚來，外界對它的擔憂從未停止，“蔚來不行了”的聲音每隔一段時間便會重現。

盡管如此，作為智電時代標志性的新勢力代表，這三家企業正是在跌宕與挑戰中逐漸走向成熟。

理想布局純電賽道，將高端純電領域該吃的苦頭一一吃盡，是一種成熟；蔚來堅持換電模式，在爭議中構建差異化壁壘，是一種成熟；小鵬適時拓展增程路線，豐富產品矩陣與能源選擇，同樣是一種應對市場變化的成熟。

它們的路徑雖有不同，卻共同映射出中國新造車企業在激烈競爭中的自我迭代與韌性成長。未來的新能源市場，沒有絕對正確的技術路線，只有更懂用戶的產品策略，唯有以變應變，方能行穩致遠。