擴(kuò)張能掩蓋四川銀行背后的隱疾嗎？

圖源丨文軒圖庫

一家運營并不穩(wěn)固的銀行，竟然邁開了并購的步子。

近日，四川銀行宣布入股長城華西銀行40.92%股權(quán)，使其并表資產(chǎn)規(guī)模突破5000億元。

然而，這一擴(kuò)張動作背后，卻暗藏多重風(fēng)險：內(nèi)控管理漏洞頻現(xiàn)、資本充足率持續(xù)下滑、房地產(chǎn)業(yè)不良貸款高企。

在自身經(jīng)營壓力未消的情況下，四川銀行為何仍要“吞下”長城華西銀行四成股權(quán)，這一決策是否合理？ 它會給銀行后續(xù)發(fā)展帶來怎樣的隱患？

規(guī)模驅(qū)動還是風(fēng)險博弈？

四川銀行成立于2020年，由攀枝花市商業(yè)銀行和涼山州商業(yè)銀行合并組建，是四川省首家省級法人城商行。成立僅四年，其資產(chǎn)規(guī)模已突破4300億元。

此次入股長城華西銀行，或許是四川銀行想要進(jìn)一步擴(kuò)大其市場影響力，并借助長城華西銀行在德陽等地的網(wǎng)點布局，增強(qiáng)區(qū)域競爭力的舉動。

只是，長城華西銀行自身經(jīng)營狀況并不樂觀。截至2024年末，該行不良貸款率達(dá)1.8%，資本充足率僅為11.2%，兩項關(guān)鍵指標(biāo)均顯著低于城商行平均水平。

更令人擔(dān)憂的是，其關(guān)注類貸款占比高達(dá)25%，房地產(chǎn)相關(guān)貸款風(fēng)險敞口較大，這些都可能在未來轉(zhuǎn)化為實際不良資產(chǎn)，進(jìn)一步惡化資產(chǎn)質(zhì)量。

面對這樣一個經(jīng)營承壓的并購標(biāo)的，四川銀行仍選擇此時入股，其背后估計有著更重要的戰(zhàn)略考量。

作為省內(nèi)唯一的省級法人城商行，四川銀行肩負(fù)著化解區(qū)域金融風(fēng)險、優(yōu)化地方金融布局的使命。長城華西銀行作為德陽等地的重要金融機(jī)構(gòu)，其穩(wěn)定運營關(guān)系到區(qū)域金融安全，地方政府可能推動此次并購以避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，這也是四川銀行落實省級金控平臺戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措，通過并購快速完成在全省的網(wǎng)點布局。

就銀行自身發(fā)展而言，規(guī)模擴(kuò)張的訴求同樣不可忽視。在城商行競爭日益激烈的背景下，資產(chǎn)規(guī)模直接關(guān)系到市場話語權(quán)和抗風(fēng)險能力。通過此次并購，四川銀行資產(chǎn)規(guī)模將突破5000億元，不僅能夠躋身中型城商行前列，更能顯著提升其在同業(yè)市場、債券市場的融資能力。

特別是在當(dāng)前銀行業(yè)分化加劇的形勢下，"做大做強(qiáng)"已成為區(qū)域性銀行生存發(fā)展的必由之路，這或許解釋了四川銀行在明知風(fēng)險的情況下仍堅持收購的深層動機(jī)。

值得關(guān)注的是，此次交易可能蘊含著難得的低價收購機(jī)會。作為長城華西銀行大股東的中國長城資產(chǎn)正持續(xù)推進(jìn)"回歸主業(yè)"戰(zhàn)略，非核心金融資產(chǎn)的處置勢在必行。在市場環(huán)境低迷的背景下，四川銀行很可能以較低估值獲得控股權(quán)，實現(xiàn)低成本擴(kuò)張。

但這種"抄底"策略也伴隨著巨大風(fēng)險。若被收購方資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化，不僅無法實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，反而會拖累四川銀行自身的經(jīng)營指標(biāo)，甚至引發(fā)資本充足率進(jìn)一步下滑的連鎖反應(yīng)。如何在把握機(jī)遇的同時有效管控風(fēng)險，將成為考驗四川銀行管理智慧的重要課題。

管理漏洞如何威脅戰(zhàn)略擴(kuò)張？

并立4年，四川銀行頻繁暴露內(nèi)控缺陷。2025年5月，達(dá)州分行因反洗錢系統(tǒng)失效被處以41.7萬元罰款，監(jiān)管通報直指其客戶身份識別機(jī)制形同虛設(shè)，暴露出基層機(jī)構(gòu)合規(guī)意識淡薄的問題。

更嚴(yán)重的是，四川銀行原副行長楊朝暉因嚴(yán)重違紀(jì)違法于2025年1月被"雙開"并移送司法，其利用分管信貸審批等職權(quán)在企業(yè)貸款、債務(wù)重組等領(lǐng)域謀取私利，收受巨額財物，暴露出該行在高管監(jiān)督和信貸風(fēng)控方面的重大漏洞。

作為城商行合并重組過程中的典型腐敗案例，該事件不僅促使四川銀行啟動全面合規(guī)整頓，更引發(fā)監(jiān)管對省級銀行擴(kuò)張過程中治理能力的關(guān)注，對其市場聲譽和資本補(bǔ)充計劃造成負(fù)面影響，凸顯了金融機(jī)構(gòu)在快速發(fā)展與廉政建設(shè)之間平衡的重要性。

這些管理短板將直接制約對長城華西銀行的整合成效。一方面，四川銀行自身尚不健全的風(fēng)控體系，難以有效識別和化解被收購方高達(dá)1.8%的不良資產(chǎn)；另一方面，兩家機(jī)構(gòu)在信貸文化、操作流程上的差異，可能產(chǎn)生"風(fēng)險疊加效應(yīng)"。

特別值得注意的是，長城華西銀行在德陽等地的政企客戶關(guān)系復(fù)雜，若不能建立有效的并表管理機(jī)制，極易形成新的風(fēng)險盲區(qū)。

持續(xù)的內(nèi)控失范正在消耗監(jiān)管信任。在"嚴(yán)監(jiān)管"常態(tài)化的背景下，四川銀行若在并購后繼續(xù)出現(xiàn)重大合規(guī)瑕疵，可能面臨監(jiān)管評級下調(diào)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入限制等懲戒措施。

更嚴(yán)峻的是，高管腐敗案件帶來的聲譽損害，已影響其在同業(yè)市場的融資成本，2024年發(fā)行的二級資本債利差較同類機(jī)構(gòu)高出35個基點，這種"聲譽溢價"將長期抬升其資金成本。

被消耗的資本如何化解壞賬危機(jī)？

盡管四川銀行當(dāng)前資本充足率，仍高于監(jiān)管要求，但其核心指標(biāo)已連續(xù)三年呈現(xiàn)"陡坡式"下滑：資本充足率從2022年的18.60%降至2024年的15.26%，一級資本充足率同期由17.40%跌至12.28%。

這種惡化趨勢反映出一個殘酷現(xiàn)實。通過并購實現(xiàn)的規(guī)模增長正在快速消耗資本儲備。在并表長城華西銀行后，其風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)將激增40%以上，而該被收購方12.5%的資本充足率本就低于四川銀行現(xiàn)有水平。若不能及時補(bǔ)充核心資本，未來任何資產(chǎn)質(zhì)量波動都可能觸發(fā)監(jiān)管預(yù)警線。

更為嚴(yán)峻的是四川銀行的不良率。截至2024年末，四川銀行房地產(chǎn)相關(guān)貸款不良率高達(dá)7.41%，遠(yuǎn)超城商行3.5%的平均水平。更令人擔(dān)憂的是，其關(guān)注類貸款占比達(dá)35.23%，意味著每3筆房地產(chǎn)貸款中就有1筆存在潛在違約風(fēng)險。

這種資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)在房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整的背景下尤為脆弱，一旦房企現(xiàn)金流進(jìn)一步惡化，關(guān)注類貸款很可能大規(guī)模轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)，導(dǎo)致?lián)軅涓采w率從當(dāng)前的317%快速下滑。

即將并入的長城華西銀行可能加劇這一風(fēng)險敞口。雖然該行尚未詳細(xì)披露房地產(chǎn)貸款數(shù)據(jù)，但其2024年1.8%的整體不良率已高于四川銀行，且德陽、綿陽等地區(qū)的商業(yè)地產(chǎn)去化周期長達(dá)36個月以上。

兩家銀行合并后，房地產(chǎn)風(fēng)險敞口可能突破800億元，相當(dāng)于銀行凈資產(chǎn)的2倍以上。這種風(fēng)險集中度過高的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將使銀行盈利能力和資本充足水平直接受制于房地產(chǎn)市場的周期性波動。

擴(kuò)張須與風(fēng)控并重的平衡之道

四川銀行此次并購長城華西銀行的戰(zhàn)略舉措，表面上看是快速實現(xiàn)規(guī)模躍升的有效路徑，但深層次上面臨著發(fā)展與風(fēng)控的多重考驗。

短期來看，通過并購實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模新突破，確實能夠顯著提升市場地位和融資能力，但長期成功的關(guān)鍵在于能否實現(xiàn)"1+1>2"的協(xié)同效應(yīng)。這要求銀行必須在規(guī)模擴(kuò)張的同時，同步提升風(fēng)險管理能力，避免陷入"大而不強(qiáng)"的發(fā)展陷阱。

首先，內(nèi)控體系的升級改造是當(dāng)務(wù)之急。合并后的機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大、業(yè)務(wù)復(fù)雜度提升，原有的管理框架可能難以適應(yīng)。銀行需要建立覆蓋全省的標(biāo)準(zhǔn)化內(nèi)控體系，特別要加強(qiáng)對新并入機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理。

其次，資本補(bǔ)充計劃必須提上日程。隨著風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的快速增加，銀行需要通過引入戰(zhàn)略投資者、發(fā)行資本債券等多種渠道補(bǔ)充資本，確保資本充足率保持在安全水平。

最后，房地產(chǎn)風(fēng)險的管控尤為關(guān)鍵，需要建立行業(yè)集中度預(yù)警機(jī)制，嚴(yán)格控制新增房地產(chǎn)貸款投放。

如果忽視這些風(fēng)險因素，并購可能引發(fā)一系列負(fù)面效應(yīng)。管理混亂可能導(dǎo)致操作風(fēng)險事件頻發(fā)；資本不足會限制業(yè)務(wù)發(fā)展空間；房地產(chǎn)壞賬激增更會直接侵蝕利潤。這些風(fēng)險相互交織，可能形成"風(fēng)險共振"，最終抵消規(guī)模擴(kuò)張帶來的正面效應(yīng)。近年來部分中小銀行激進(jìn)擴(kuò)張后陷入困境的案例，正是前車之鑒。

對于市場參與者而言，需要重點關(guān)注幾個核心指標(biāo)：一是并表后的資本充足率變動趨勢，二是房地產(chǎn)不良貸款的處置進(jìn)展，三是兩家機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)整合的實際成效。

這些指標(biāo)將直接反映并購戰(zhàn)略的執(zhí)行效果，也是判斷四川銀行能否實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要依據(jù)。只有在規(guī)模增長的同時確保資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力同步提升，這次并購才能真正創(chuàng)造價值。

個人觀點，僅供參考。

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