金融賦能新質生產力一線調研：解碼科技金融從 “單點突破” 到 “生態協同”

財聯社12月27日訊（記者 高萍）在深圳河套深港科技創新合作區的一間實驗室里，一家科研機構人員正調試著新到的實驗設備。“以前境外科研資金入境要‘一事一議’，等審批下來得個把月，現在通過‘科匯通’，幾天就能到賬。” 研究院相關負責人的話，道出了深圳科技金融創新的一個縮影。

從環球數科的研發車間，到逐際動力的機器人實驗室；從南山的創投生態圈，到河套的跨境金融試點，從銀行的產品迭代到政府的生態搭建……近日，財聯社記者調研走訪廣東深圳多家金融機構與科技企業，解碼科技金融從 “單點突破” 到 “生態協同” 的破局脈絡。

多位受訪科技企業負責人坦言，科創企業輕資產、高成長性等特點，決定了傳統信貸思維難以適配，銀行創新信貸模式，給予了企業雪中送炭般的支持，以后希望繼續獲得更集中、長周期的資金支持。

解決傳統融資模式不適配 信貸引入遠期收益分享因素

“浦發銀行的‘騰飛貸’3.0 + 知識產權抵押，給了我們 5000 萬授信。” 近日，在調研中，環球數科股份有限公司（簡稱“環球數科”） 董事長張衛平對記者直言，這筆資金成為公司AI 技術攻堅的關鍵推力。

環球數科是一家主要從事智慧文旅等領域的垂類大模型+AI全棧云行業應用服務的“小巨人”企業。“作為輕資產研發型企業，資金主要砸在設備采購和高端人才引進上，環球數科曾一度面臨傳統信貸‘抵押物不足’ 的困境。”張衛平坦言。隨著數字經濟發展和AI大模型行業應用滲透率提升，環球數科加大技術研發投入，亟需大額資金支持。

與傳統信貸不同，騰飛貸 3.0 版本引入 “超額增值收益分享” 機制。“如果企業貸前估值 10 億，貸后因資金支持在未來一段時間估值增至 15 億；而假設企業自然經營增值到12億元， 3 億就是超額增值，銀行可按約定的適當比例分享該部分收益。” 浦發銀行深圳分行相關業務負責人解釋。

“高成長期科技型企業信貸需求較大，又缺乏足夠的抵押品，希望在不稀釋控制權的情況下，能獲得更高金額、更長期限的信貸資金支持。” 在調研中，一家銀行深圳分行人士對財聯社記者表示，對于銀行而言，傳統信貸模式下難以實現風險收益平衡。

“人民銀行深圳市分行指導轄內銀行推出‘騰飛貸’業務模式并持續迭代升級，在信貸關系中引入遠期收益分享因素，通過利率靈活定價、貸款風險與收益的跨期平衡，推動銀行貸早、貸多、貸長期。這種模式既不稀釋企業股權，又讓銀行能共享高成長紅利，從而提高風險容忍度。”

從1.0版本的“貸款利率掛鉤企業經營成果”，到2.0版本的“貸款+未來長期金融服務”，到3.0版本的“貸款+分享企業超額增值收益”， “騰飛貸”實現了銀行企業共享發展成果。據了解，截至 2025 年 11 月末，深圳全市 146 家企業簽約 “騰飛貸”，金額達 86.3 億元。

“股貸債保匯” 從單點突破到系統支撐

如果說產品創新是 “點” 的突破，那么生態搭建則是 “面” 的覆蓋。深圳正通過政府、銀行、擔保、創投、征信等多方聯動，構建科技金融的 “生態圈”。

對于更早期的 “兩有兩無” 企業（有核心技術、有專家團隊，無資質、無穩定現金流），深圳征信平臺的 “種子貸” 則打通了 “最初一公里”。通過整合超 30 億條公共數據，構建企業基本面、行業賽道、科技人才三大維度評分體系，無需抵押物即可授信。

“我們從深圳市當前存續企業中篩選出 13 萬家潛力企業，已服務超 1000 家種子期企業，融資額近 10億元。” 深圳征信平臺負責人介紹。深圳征信平臺匯聚政務數據與產業數據，形成 “深圳 + 全國、政府 + 產業” 的數據底座，為銀行授信提供精準支撐。

“以前銀行審批靠企業提交材料，現在通過平臺能獲取實時更新的社保、稅務、知識產權數據，審批效率大幅提升。” 上述負責人表示，平臺推出的 “科技初創通” 已服務超 5037 家小微企業，放款 80億元。

另外，依托擔保機構、銀行、市融擔基金及國家融擔基金四方參與的風險分擔機制，深圳 “科擔計劃” 將科技企業單筆貸款額度放寬至 3000 萬，風險容忍度提升至 5%，再擔保分擔比例提高至 60%，讓金融機構“敢貸、愿貸”，也讓擔保機構“敢擔”。 “我們用投資的視角做擔保，看賽道、看團隊、看技術路徑。” 深圳擔保集團相關負責人表示，已通過 “投貸聯動” 模式服務 300 多家企業，助推多家企業上市。

跨境融資方面，河套深港科技創新合作區的 “科匯通” 打通了境外非企業主體資金入境通道。香港一些大學在河套設立的研究院，通過該業務快速匯入科研資金，“幣種不限，無手續費，幾天就能完成辦理。” 中國銀行深圳分行一線業務人員向記者介紹，“以前境外科研資金入境要‘一事一議’，等審批下來得個把月，現在通過‘科匯通’，幾天就能到賬。目前該模式已從河套推廣至全國。”

而債券市場 “科技板” 的落地，進一步打通了股債聯動路徑。2025 年 6 月，東方富海發行 4 億元 10 年期科技創新債券，票面利率低至 1.85%，所募資金專項投向人工智能、半導體等硬科技賽道，其投資的逐際動力，正是這筆 “耐心資本” 的直接受益者。

“東方富海的最新一輪投資，幫我們解決了人形機器人研發的資金難題。” 逐際動力相關負責人說，資本不僅帶來資金，還助推了技術在科研、制造場景的落地。

“通過指導金融機構創新產品和服務模式，推動‘股貸債保匯’從過去的‘單兵作戰’轉向‘協同聯動’，實現‘1+1>2’的乘數效應。”人民銀行深圳市分行相關負責人表示。