浮法玻璃 | 9月行情：與去年同期驅動因素的對比剖析

2024 年 9 月 24 日，國內浮法玻璃現貨均價跌至 1141 元 / 噸，這一價格不僅創下 2024 年以來的價格最低點，也成為行情轉折的重要分水嶺。而后在宏觀政策加碼，情緒助推下，浮法玻璃價格成功企穩并開啟回升通道。如今時間再次來到 9 月，今年國內浮法玻璃行情能否能迎來轉機？我們從多維度核心因素展開對比分析，探尋行情走勢的內在邏輯。

圖1 國內浮法玻璃價格走勢（單位：元/噸）

圖2 國內浮法玻璃平均利潤對比圖（元/噸）

數據來源：隆眾資訊

截至 2025 年 9 月 5 日，全國浮法玻璃均價為1156 元 / 噸，較去年同期的 1319 元 / 噸下降 163 元 / 噸，降幅顯著；即便與去年全年價格最低值 1141 元 / 噸相比，也僅高出 15 元 / 噸，價格整體處于低位運行區間。

利潤端表現則呈現改善態勢，整體均值較去年同期及去年最低值均有提升，但不同燃料類型的浮法玻璃利潤分化明顯。具體來看（截至 2025 年 9 月 4 日）：天然氣燃料：浮法玻璃周均利潤為 - 178.41 元 / 噸，雖仍處于虧損狀態，但同比去年增加 85.35 元 / 噸，虧損幅度大幅收窄；煤制氣燃料：浮法玻璃周均利潤達 107.54 元 / 噸，同比去年顯著增加 112.10 元 / 噸，盈利水平提升明顯；石油焦燃料：浮法玻璃周均利潤為 24.23 元 / 噸，同比去年減少 85.35 元 / 噸，盈利水平出現下滑。

圖3 浮法玻璃日度產量走勢圖（噸/日）

圖4 浮法玻璃樣本企業廠庫庫存走勢圖（萬重箱）

數據來源：隆眾資訊

從供應端表現來看，年初至今，全國浮法玻璃在產日產量多數時間端處于去年同期的低位水平。截至2025 年 9 月 5 日，全國在產日產量為16.01 萬噸，較去年同期減少0.746 萬噸，同比跌幅達4.45% ，供應端整體壓力較去年同期明顯減緩。

庫存端方面，盡管年初至今的多數時段，全國原片企業浮法玻璃庫存較去年同期處于高位，但自 6月中下旬原片企業庫存進入下行通道后，經過一個月左右的庫存去化周期，在7月中下旬庫存水平開始同比低于去年。截至2025 年 9 月 4 日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存為6305 萬重箱，雖較上一統計周期微幅回升，但較去年同期仍減少11.77% ，原片企業整體庫存壓力較去年同期呈現小幅緩解態勢。

圖5 全國深加工樣本訂單走勢圖（天）

數據來源：隆眾資訊

圖6 全國深加工樣本持有與原片庫存走勢圖（天）

數據來源：隆眾資訊

截至20250901，全國深加工樣本企業訂單天數均值10.4天，環比+7.8%，同比+8.3%。深加工原片庫存11.7天，環比-4.9%，同比+56%。從需求端來看，受房地產行業持續承壓的拖累，今年以來浮法玻璃下游需求始終難改疲弱態勢：一方面，企業儲備訂單量與去年同期相比基本持平，未出現明顯增量；另一方面，原片備貨也多以滿足即時生產需求的 “剛需采購” 為主，缺乏主動補庫動力。展望后市，在房地產行業尚未出現有效改善信號的背景下，浮法玻璃下游需求仍將面臨較大壓力，短期內市場整體低迷的運行格局預計難以扭轉。

從整體態勢來看，今年 9 月市場相比于去年供應端壓力呈現邊際緩解態勢，成本端對市場的支撐力度維持相對穩定，而需求端則延續此前的疲軟格局，行業整體向積極方向轉變仍缺乏強有力的驅動因素支撐，短期內或難有顯著突破。