為什么普通人不要碰A股？

為什么普通人不要碰A股？

中國大陸A股從誕生之初，定位就不是為投資者提供回報，而是為企業(yè)、尤其是國企提供融資。這個核心定位，三十年來從未真正改變。

舉個最扎心的例子：中石油。

2003年，巴菲特在港股用5億美元買入中石油，看中它估值低、分紅高、現(xiàn)金流穩(wěn)，是典型的價值洼地。

四年后2007年賣出，一共拿回40億美元，四年翻8倍。在港股這種成熟市場，這就是標(biāo)準(zhǔn)的價值投資：好公司、低價買、等價值回歸。

而同一年，中石油回歸A股上市，開盤價48元。

之后十幾年一路下跌，從48塊跌到只剩4塊左右，散戶虧掉90%。

同一家公司，巴菲特在港股賺8倍，普通人在A股虧掉九成，問題不在公司，而在定價體系。

中石油是世界500強(qiáng)、全球前五的巨頭，基本面沒有塌，但A股上市時的開盤價，從一開始就把未來幾十年的漲幅透支完了。

更致命的是機(jī)制：

成熟市場，投資人可以長期持有，陪伴企業(yè)成長。

但在A股，公募基金經(jīng)理的考核周期最長也就一年，業(yè)績不行直接下課。

他們不是不懂價值投資，是根本沒有做價值投資的時間和環(huán)境。

結(jié)果就是：機(jī)構(gòu)也在追熱點(diǎn)、做波段、炒短期，和散戶沒本質(zhì)區(qū)別。

所以對普通人來說，只有兩個現(xiàn)實(shí)：

要么，干脆不碰A股；

要么，別拿“價值投資、長期持有、基本面”這些話自我安慰。

在A股，價格和價值長期脫節(jié)。

普通人進(jìn)來，本質(zhì)就是投機(jī)，不是投資。

這不是你能力不行，是規(guī)則和生態(tài)，從一開始就沒站在散戶這邊。