A股:歷史或?qū)⒅匮荩怀鲆馔獾脑挘碌祝墒泻芸赡苓@樣走

本周A股市場表現(xiàn)亮眼，三大指數(shù)實現(xiàn)全周五連漲，大盤周線漲幅達1.88%，最終收于3963.68點；創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)更為強勁，周漲幅高達3.9%，整體呈現(xiàn)穩(wěn)健上行態(tài)勢。不過需要警惕的是，周五三大指數(shù)盤中均出現(xiàn)明顯沖高回落走勢，這一信號暗示短期上漲動能或逐步衰竭，市場大概率將進入震蕩整理階段。

歷史走勢往往具備參考意義，臨近12月底，A股是否會重演過往年末行情特征，仍需進一步觀察。從本周市場細節(jié)來看，盡管指數(shù)延續(xù)強勢五連漲格局，展現(xiàn)出較強韌性，多數(shù)個股同步走高，但全市場并未呈現(xiàn)全面普漲態(tài)勢，分化格局依舊顯著。數(shù)據(jù)層面，本周共有3353家個股上漲，1917家個股下跌；而周五單日超3400家個股收跌，虧損效應(yīng)集中釋放，這也反映出市場短期情緒雖處回暖進程，但分歧已開始顯現(xiàn)。

板塊表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯分化：銀行板塊本周持續(xù)弱勢震蕩，短期需成功站上5日均線，方能具備止跌企穩(wěn)的基礎(chǔ)；與之形成鮮明對比的是保險板塊，本周表現(xiàn)格外亮眼，目前已實現(xiàn)五連漲態(tài)勢，周四盤中更是創(chuàng)下年內(nèi)新高，顯然已進入加速上漲通道，短期強勢趨勢有望延續(xù)。

作為市場"風(fēng)向標(biāo)"的券商板塊，本周走勢頗具活躍度。板塊先經(jīng)歷兩個交易日的調(diào)整，隨后開啟連續(xù)上漲行情，但盤中明顯受制于60日均線壓力，后續(xù)震蕩回落，屬于正常的技術(shù)修正。值得關(guān)注的是，近兩個交易日量能顯著放大，但從60分鐘級別走勢來看，目前已跌破5日均線，短期突破60日均線難度較大。后續(xù)需重點觀察能否有效站穩(wěn)5日均線，若能實現(xiàn)則短期仍有走強空間，否則大概率將進入震蕩整理周期。

科技板塊本周內(nèi)部分化加劇，部分權(quán)重科技股持續(xù)走弱，而中小市值題材股則迎來回暖。這一現(xiàn)象背后，是高位板塊弱勢震蕩、權(quán)重板塊輪動護盤拉抬指數(shù)，同時低位板塊輪動效應(yīng)凸顯、熱點題材保持活躍的市場格局，場內(nèi)整體氛圍仍較為積極。但強弱板塊的高低切換也意味著，個股走勢與指數(shù)波動的背離現(xiàn)象依然存在——指數(shù)仍在高位區(qū)域震蕩，部分個股股價卻仍徘徊在3000點對應(yīng)水平，這種"漲指數(shù)不漲個股"的分化行情，也讓不少投資者倍感糾結(jié)。

量能層面，本周市場交投活躍度保持高位，尤其周五出現(xiàn)積極變化：兩市單日放量超2300億元，成交額再度突破2萬億元關(guān)口，達到2.16萬億元。量能的有效放大具備雙重積極意義：一方面彰顯場內(nèi)交易意愿旺盛，板塊輪動節(jié)奏加快，熱點題材持續(xù)性較強；另一方面或暗示場外增量資金對后市預(yù)期樂觀，正加速入場布局。事實上，正是得益于量能的持續(xù)支撐，指數(shù)才能始終維持穩(wěn)步上行態(tài)勢。

技術(shù)面來看，大盤周線級別已實現(xiàn)兩連陽，本周成交總額維持萬億規(guī)模（上周同為萬億級別），量能呈現(xiàn)逐步放大態(tài)勢，且周線進攻線已拐頭向上，標(biāo)志著短期趨勢重新回歸強勢。同時，大盤已連續(xù)五個交易日站穩(wěn)60日均線，這一信號具備積極指引意義。從120分鐘級別走勢分析，盡管周五出現(xiàn)沖高回落，但仍成功守住5日均線。展望下周，需重點關(guān)注3950點附近的支撐有效性：若能守住該區(qū)域，短期強勢趨勢有望延續(xù)；一旦失守，則需警惕回踩3938點的可能，市場大概率將啟動震蕩調(diào)整。

總結(jié)

對于下周A股是否會重演歷史走勢、開啟新一輪上漲行情，目前仍存在不確定性。但需明確的是，大盤已實現(xiàn)八連陽，累計上漲超100點，漲幅已較為可觀，且距4000點整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。周五的沖高回落，本質(zhì)上是場內(nèi)獲利盤兌現(xiàn)離場意愿增強的體現(xiàn)，屬于上漲過程中的正常獲利回吐，符合市場運行邏輯。

總體而言，當(dāng)前市場仍處于結(jié)構(gòu)性分化格局，后續(xù)板塊與個股的分化態(tài)勢或進一步加劇。在連續(xù)上漲之后，市場本身已積累調(diào)整需求，即便后續(xù)出現(xiàn)震蕩整理，也屬于正常的技術(shù)性修正，無需過度擔(dān)憂。只要中長期趨勢未被破壞，整體上行格局就不會改變。因此，建議投資者給予市場更多耐心，精準(zhǔn)把握節(jié)奏切換，待市場整固充分后，明年的A股行情依舊值得期待。