馮侖：人很難掙到認知范圍以外的錢

封面圖 | 《荒野獵人》劇照

01

問：

馮叔，我是一個「職場牛馬」，最近得了一大筆獎金。想拿這筆錢做點投資，但是也不知道做什么。看到新聞里說股市欣欣向榮，這讓我有了投身股市的沖動。我以前看過一些理財KOL關于炒股的分享，也看過一些名人傳記，其中有講投資的內容。我在想，如果我也按照那些投資大師或者網絡名人的思路開始炒股，是不是也有可能賺錢？您覺得我這個思路靠譜不？

馮侖：

首先，我不炒股。

其次，我之前也講過，歷史上很多名人、大人物都炒股，只不過他們不一定能賺到錢。

我記得多年前看過一篇文章，題目叫《看馬克思、丘吉爾、蔣介石如何炒股》（刊登于《書刊參考》2007年8月8日——8月14日「史秘新讀」版塊）。

按照這篇文章的說法，馬克思炒股是賺錢的。投資600英鎊，賺了400英鎊，回報率70%。馬克思這筆錢從哪兒來的呢？他的一個朋友奧爾托去世，留下遺囑給馬克思600鎊。

當時英國的股票投資正值高潮，馬克思想利用這個機會賺錢，于是寫信給恩格斯，讓恩格斯把遺產辦好。他在信中說到，假如他在最近的10天內有錢的話，就可以在股票交易所賺很多錢，當時倫敦又到了可以憑機智和少量資金賺錢的時候。他后來賺了400英鎊。

丘吉爾炒股則不太順利，第一筆資金很快被套住了，這使他很丟面子。他又瞄準了一只很有希望的英國股票，心想這家伙的老底我都清楚，準能獲勝。但股價偏偏不聽他的指揮，一路下跌，他又被套住了。

下午收市鐘響時丘吉爾驚呆了，他已經資不抵債要破產了。正在他絕望之際，巴魯克遞給他一本賬簿，上面記載著另一個丘吉爾的「輝煌戰績」。原來，巴魯克早就料到像丘吉爾這樣的大人物，其聰明睿智在股市當中未必有用武之地，加之初涉股市，很可能賠了夫人又折兵。因此，他提前為丘吉爾準備好了一根救命稻草，他吩咐手下用丘吉爾的名字開了另外一個賬戶，丘吉爾買什么，另一個「丘吉爾」就賣什么，丘吉爾賣什么，另一個「丘吉爾」就買什么。

蔣介石從政前，曾從事證券業務，行為類似于今天的「坐莊」。當時，他剛從日本留學歸來，經濟拮據，在上海一些同鄉的資助下從投機活動中獲利，還參與組織了「協進社」社團，發起成立了由大買辦虞治卿、小學老師周駿彥等牽頭的上海證券物品交易所。蔣介石既是這一交易所的經紀人，也是炒股人。他開始時賺了很多，后來泡沫破滅，又賠光了。

這文章挺有意思。看來，做股票生意，并不因為你是大人物、名人，你就一定能賺錢，也并不因為你有權勢就一定能賺錢。如果你對這個市場不了解，還是要委托專業人士去操作。個人炒股總是機會和風險并存，可能通過基金去做會好一些，或者你本就是職業投資人。

第三，有一個奇怪的現象，或者說悖論，大家天天聽的那些講股票的人，他自己都沒通過股票發財，他跟那講，底下還有很多人聽。他要是自己在股票上賺錢，他還會出來講股票嗎？

而那些投資做得好的，比如說，高瓴投資投得很不錯，段永平做投資做得很不錯，他們會天天給大家講股票嗎？本來你應該去跟這些人去學習的，可是這些人找不著。

結果天天給你講股票的人，都是還沒靠股票發財的。這不成了向一個盲人問路，然后讓跛子背著你快跑？

有一個朋友曾經跟我說，「投資是什么？就是把你的認知資本化」。

人很難掙到認知能力以外的錢。所以，關鍵還是要提高自己的認知能力。

02

問：

那么，普通人該如何培養、提升認知能力，預測出經濟趨勢？如果能夠簡單地通過幾個指標來判斷的話，哪幾個指標尤其值得關注？

馮侖：

我覺得，普通人根本不用看什么指標，就憑本能和生活經驗其實就能跑贏大市。生活經驗有時候比那些還靠譜。

同一件事，你看經濟學家講的，有人講好，有人講不好，他們都有很多前提，有很多邏輯。比如同樣的一個增長，供給學派也好，或者新結構經濟學也好，每個講法都有個套路，而這個套路是固定的。甚至是到了給結論的時候，有的都是偏樂觀的，但也有一些就是偏悲觀的。但是，我們能碰到哪個經濟學家，這是偶然的，所以我認為，普通人天天看這些指標，會看懵的。

而且，在市場上，多數經濟學家是往壞里講的，而做政策宣傳的人是往好里講的。企業老板多數也是往好里講，因為老板本身就樂觀，永遠在說未來、機會。不樂觀的話他早就不做這行了。

我有一個做投資的朋友，說他最不愿意跟董事長聊天，他們太能忽悠，一不留神就被忽悠進去了。他喜歡基層員工聊，基層員工就做具體事，不忽悠。

所以我覺得普通人、小白不要去看那些指標，也看不明白，要相信經驗。比如說，有一個人在炒股，吃飯的時候發現海底撈天天排隊，就認為這股票可以買。因為大家都排隊，利潤一定好。利潤好了，股票會漲一點。至于漲多少，不知道，但肯定會漲一點。這就是憑經驗。

也有公司，你看了它說的很多指標，結果看不見它的產品，又不知道它的老板在干啥，那你敢買它的股票嗎？所以我覺得普通人憑經驗就可以了，跟你生活特別遠看的指標沒法看。

03

問：

那您覺得，作為投資小白，我最應該做什么？

馮侖：

我要是一個小白，我啥都不投，我就投自己。我覺得，投資自己、投資孩子，是最靠譜的投資。

我有一個朋友，在老家捐了一個雙語幼兒園。用的是全球最好的資源，比北京一些幼兒園還好。為什么這么做？他們家族從好幾代之前，清末民國的時候就開始重視教育，辦教育。而且，不是他這一支，他們家族好幾支，每一代人都有上清華、北大的，一批一批地出人才。

所以，與其因為那些投資的事而煩惱，不如好好投資你自己，另外投資孩子。比如，你在自己身上投資了一萬塊錢的培訓費用，沒準跳個槽就掙回來。這個投資還讓工資漲了五千，那一年的回報有多少？我覺得這樣是最靠譜的。