A股公司，緊急報(bào)警：6000萬(wàn)元買基金，9個(gè)月巨虧81%

12月26日，上市公司圣元環(huán)保發(fā)布公告稱，公司全資子公司廈門(mén)金陵基建筑工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱廈門(mén)金陵基）于2025年3月認(rèn)購(gòu)一款私募基金產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)本金6000萬(wàn)元。截至2025年12月25日，該基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為-81.54%，對(duì)應(yīng)虧損金額約4692萬(wàn)元，虧損規(guī)模已超過(guò)公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。

目前，公司已向基金管理人提交贖回申請(qǐng)。為挽回?fù)p失，公司已從自然人溫廷濤處追回投資本金200萬(wàn)元，同時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局舉報(bào)。

據(jù)悉，涉事私募機(jī)構(gòu)為深圳深博信投投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱深圳深博信投），所購(gòu)產(chǎn)品為“深博宏圖成長(zhǎng)1號(hào)私募基金”。值得注意的是，上市公司公告顯示，涉事私募被指越權(quán)交易、偽造凈值。

牛市抄底私募反遭巨虧

上市公司年底回籠資金遇阻

近年來(lái)，私募基金已成為上市公司理財(cái)?shù)闹匾x項(xiàng)。自2024年9月24日以來(lái)，A股走出牛市行情，前期抄底的產(chǎn)業(yè)資本大概率獲利頗豐，但卻有上市公司投資私募出現(xiàn)大幅虧損。

臨近年底，上市公司進(jìn)入理財(cái)資金回籠期，圣元環(huán)保卻意外遭遇私募投資巨虧。圣元環(huán)保全資子公司廈門(mén)金陵基于2025年3月認(rèn)購(gòu)了深圳深博信投旗下的“深博宏圖成長(zhǎng)1號(hào)私募基金”。具體來(lái)看，2025年2月、3月，廈門(mén)金陵基分別與深圳深博信投（基金管理人）、招商證券（托管人）簽署《深博宏圖成長(zhǎng)1號(hào)私募證券投資基金基金合同》及補(bǔ)充協(xié)議（202501）。廈門(mén)金陵基以單一投資者身份，使用閑置自有資金認(rèn)購(gòu)該基金6000萬(wàn)元份額。

2025年12月9日，圣元環(huán)保就全部份額贖回事宜與基金管理人溝通，并要求對(duì)方提供最新凈值表。12月12日，公司通過(guò)郵箱收到基金管理人發(fā)送的截至12月11日的凈值表，才發(fā)現(xiàn)基金出現(xiàn)重大虧損。截至2025年12月25日，該基金最新單位凈值僅0.1846，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為-81.54%，虧損金額約4692萬(wàn)元，且該虧損已超過(guò)公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。

值得注意的是，根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)顯示，該基金截至2025年12月4日的凈值為0.9215元，然而，截至2025年12月11日，基金單位凈值暴跌至0.2596元，累計(jì)虧損74.04%。也就是說(shuō)，該基金在圣元環(huán)保提出計(jì)劃贖回基金全部份額的當(dāng)周，單周凈值下跌了71.83%。

圖為公告披露的數(shù)據(jù)

圣元環(huán)保提示，本次投資可能存在部分本金無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)日，公司立即成立專項(xiàng)工作小組，開(kāi)展調(diào)查工作并同步完成內(nèi)幕知情人信息登記。目前，公司已向基金管理人提交贖回申請(qǐng)。同時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局舉報(bào)。

12月14日，專項(xiàng)工作小組人員赴深圳與基金管理人現(xiàn)場(chǎng)溝通，核查虧損原因。經(jīng)協(xié)商，基金管理人提出由自然人溫廷濤對(duì)投資本金損失承擔(dān)連帶清償責(zé)任，公司為盡快挽回?fù)p失予以同意。12月16日，溫廷濤簽署并出具《關(guān)于承擔(dān)深圳深博信投投資管理有限公司相關(guān)債務(wù)的承諾函》，承諾對(duì)廈門(mén)金陵基的全部本金損失承擔(dān)連帶清償責(zé)任，并明確了款項(xiàng)支付期限。但截至公告披露日，廈門(mén)金陵基僅收到溫廷濤支付的首筆200萬(wàn)元款項(xiàng)，第二筆及后續(xù)款項(xiàng)均未到賬，溫廷濤未完全履行承諾義務(wù)。

私募管理人涉嫌越權(quán)交易、偽造凈值

巨額虧損背后，基金風(fēng)控措施形同虛設(shè)。據(jù)披露，該基金原設(shè)定風(fēng)控要求：投資于同一資產(chǎn)的資金不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的25%；深圳深博信投曾向廈門(mén)金陵基出具《承諾函》，明確當(dāng)基金份額凈值≤0.8元時(shí)，基金持有的存款、證券保證金、備付金、貨幣基金、債券逆回購(gòu)市值合計(jì)不低于資產(chǎn)凈值的50%；當(dāng)凈值≤0.7元時(shí)，管理人需在2個(gè)工作日內(nèi)將銀行活期存款以外的投資標(biāo)的全部變現(xiàn)；基金投資國(guó)內(nèi)證券交易所上市存托憑證的市值占比為0%-25%。

圣元環(huán)保通過(guò)向基金管理人、托管人調(diào)取產(chǎn)品資產(chǎn)估值表、賬戶交易明細(xì)、每日凈值序列表及托管戶流水清單等資料核實(shí)后，初步查明：基金管理人在運(yùn)作過(guò)程中存在越權(quán)交易、違反信息披露義務(wù)，甚至偽造基金份額凈值信息等違法違規(guī)行為；基金托管人未履行監(jiān)督核查義務(wù)，同樣存在違規(guī)行為，二者共同導(dǎo)致廈門(mén)金陵基遭受重大損失。

目前，圣元環(huán)保已采取多項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施：向公安機(jī)關(guān)報(bào)案、向深圳證監(jiān)局舉報(bào)；向基金管理人發(fā)送書(shū)面告知函，要求中止交易并平倉(cāng)持倉(cāng)股票，目前管理人已完成全部證券持倉(cāng)平倉(cāng)；要求托管人凍結(jié)基金產(chǎn)品賬戶，保障剩余財(cái)產(chǎn)安全。圣元環(huán)保提示，公司雖已啟動(dòng)贖回、追償、司法仲裁及訴訟程序，并組建專項(xiàng)小組持續(xù)協(xié)調(diào)溝通，但案件立案進(jìn)展、辦案過(guò)程、仲裁及訴訟結(jié)果、后續(xù)執(zhí)行情況等仍存在較大不確定性。

中基協(xié)信息顯示，深圳深博信投成立于2014年5月16日。公司實(shí)際控制人張曉琴曾任職于浦發(fā)銀行深圳分行，擔(dān)任客戶經(jīng)理、資金管理經(jīng)理等職，2014年2月起入職深圳深博信投；總經(jīng)理李松濤履歷豐富，先后在中國(guó)電子器件深圳分公司、中國(guó)電信深大電話公司擔(dān)任技術(shù)崗，2002年起轉(zhuǎn)入理財(cái)領(lǐng)域，歷任Tom新理財(cái)工作室投研部理財(cái)經(jīng)理、香港湯木商業(yè)分析有限公司投研部投資經(jīng)理，2016年10月加入深圳深博信投，先后擔(dān)任基金經(jīng)理、總經(jīng)理。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，張曉琴持股51%，劉順飛持股49%。

上市公司踩雷私募并非個(gè)案

業(yè)內(nèi)警示風(fēng)控缺位風(fēng)險(xiǎn)

值得注意的是，圣元環(huán)保子公司私募投資巨虧并非個(gè)案。

早在2021年1月10日，中來(lái)股份就發(fā)布公告，披露公司2019年11月至2020年1月期間，使用閑置自有資金分四筆認(rèn)購(gòu)私募基金，合計(jì)金額2億元。2021年1月4日午后，公司發(fā)現(xiàn)上述四只基金2020年12月31日的凈值較11月末大幅下滑，其中騰龍4號(hào)、正帆1號(hào)單位凈值已跌至負(fù)值。2020年12月單月，四只基金合計(jì)虧損1.587億元，較11月虧損幅度達(dá)97.18%。

對(duì)于虧損原因，中來(lái)股份解釋稱，投資期間基金重倉(cāng)股濟(jì)民制藥自2020年12月16日起出現(xiàn)連續(xù)跌停，12月15日至31日的12個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)累計(jì)跌幅67.65%，其他持倉(cāng)股票也出現(xiàn)虧損；同時(shí)，基金投資過(guò)程中使用了杠桿工具，進(jìn)一步放大虧損，最終導(dǎo)致當(dāng)月虧損幅度達(dá)97.18%。

此外，眾興菌業(yè)也曾遭遇私募踩雷。2021年5月，公司斥資1億元認(rèn)購(gòu)善緣金206號(hào)私募基金，截至2022年底，該產(chǎn)品凈資產(chǎn)僅剩6556.25萬(wàn)元，虧損3443.75萬(wàn)元，虧損幅度接近35%。為優(yōu)化產(chǎn)品管理，眾興菌業(yè)董事會(huì)后續(xù)同意將該基金管理人由善緣金基金變更為仙童投資。

有私募業(yè)內(nèi)人士向記者表示，圣元環(huán)保子公司巨虧事件，是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。核心警示在于，再“穩(wěn)健”的投資，一旦風(fēng)控缺位，都可能變成“深坑”。此次6000萬(wàn)元本金虧損近80%的案例，直接暴露了相關(guān)方在投前盡調(diào)、投中監(jiān)控、投后管理環(huán)節(jié)的多重漏洞——對(duì)私募產(chǎn)品底層資產(chǎn)、管理人信用及市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估明顯不足。這不僅是單一企業(yè)的教訓(xùn)，更折射出部分機(jī)構(gòu)投資者在追求高收益時(shí)，忽視“本金安全”核心原則的問(wèn)題。

該人士指出，圣元環(huán)保啟動(dòng)贖回、追償及司法程序的應(yīng)對(duì)態(tài)度值得肯定，但追回?fù)p失的不確定性仍存。此次事件再次證明，健全的風(fēng)控體系并非成本，而是核心競(jìng)爭(zhēng)力：它要求投資者對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)保持敬畏，對(duì)管理人能力與信用開(kāi)展穿透式審查，同時(shí)建立嚴(yán)格的止損與應(yīng)急機(jī)制。對(duì)所有市場(chǎng)參與者而言，強(qiáng)化風(fēng)控意識(shí)、完善制度建設(shè)，才是穿越市場(chǎng)周期、守護(hù)資產(chǎn)安全的根本之道。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|楊建

編輯|何小桃 彭水萍 易啟江

校對(duì)|文多