2026商業航天主升浪已確認！行情至少延續到6月

2026年商業航天的投資熱度正在持續升溫，市場普遍認為這一賽道將迎來“主升浪”行情，且趨勢至少能延續到6月。這并非單純的資本炒作，而是政策、技術、市場、產業鏈四大核心邏輯的硬核支撐，讓商業航天從“概念故事”真正走向“價值兌現”的新階段。

邏輯一：政策紅利密集落地，為行業發展定調護航

2025年是國內商業航天政策的“大年”，一系列重磅文件的出臺直接為2026年的發展鋪平了道路。國家航天局印發《推進商業航天高質量安全發展行動計劃(2025—2027年)》，明確了22項重點措施，不僅鼓勵民營企業布局航天產業鏈各環節，還提出設立國家商業航天發展基金，解決企業融資難題。更關鍵的是，國家專門設立商業航天司作為專職監管機構，實現了“產業支持+安全監管”的精準協同，讓行業發展既有政策松綁，又有規范引導。

地方層面的配套政策同樣給力，北京經開區設立100億元產業基金，對商業發射最高獎勵500萬元；廣東提出2026年商業航天產業規模達3000億元的目標；山東則將其列為戰略性新興產業重點培育。這些政策不是“紙上談兵”，而是實實在在降低了行業準入門檻——比如研制商業衛星的企業無需再辦理武器裝備科研生產許可證，讓企業能更自由地開展技術創新。政策的持續加碼，讓2026年商業航天的發展有了明確的制度保障，也給資本市場吃了一顆“定心丸”。

邏輯二：技術突破進入收獲期，成本下降打開盈利空間

商業航天的核心痛點是“高成本”，而2025年的技術突破正讓這一問題迎刃而解，2026年將進入成果落地的關鍵期。可回收火箭技術是降本的核心，藍箭航天“朱雀三號”完成入軌測試，雖未實現一子級回收，但驗證了液氧甲烷火箭的核心技術；天兵科技“天龍三號”預計2026年2月首飛，將挑戰“一箭36星”和垂直回收技術，一旦成功，發射成本將降低30%以上。

國家隊的技術進展同樣亮眼，2025年12月，長征十二號運載火箭在海南商業航天發射場完成高密度發射任務，創下發射工位占位時間最短紀錄，標志著國內商業發射能力已邁入“高頻次、規模化”階段。此外，銀河航天正在加速手機直連衛星的研制，相控陣天線、星上大能源等核心技術的攻關，讓衛星應用從“專業設備”走向“民用終端”，直接拓寬了商業航天的應用場景。技術的成熟讓商業航天不再是“燒錢賽道”，而是具備了規模化盈利的可能。

邏輯三：低軌衛星組網提速，市場需求迎來爆發式增長

2026年商業航天的最大看點，是低軌衛星星座的規模化建設。中國星網工程、上海G60千帆星座都在加速批產發射，預計2026年國內低軌衛星發射數量將實現顯著增長，僅星網工程就計劃發射超1000顆衛星。衛星組網的提速，直接帶動了衛星制造、火箭發射、地面設備等中游環節的需求，比如中國衛星2026年衛星產能將提升至900顆，在手訂單超140億元；文昌衛星超級工廠投產后，單星制造周期壓縮至28天，年產能突破1000顆。

下游應用市場的爆發則讓需求更具持續性。手機直連衛星、太空算力、遙感大數據等商業化場景正在落地，比如“吉林一號”星座已能每日對全球任意地點重訪3—5次，廣泛應用于農業監測、災害預警等領域。機構預測，2026年國內商業航天市場規模將突破3萬億元，年均復合增長率維持20%以上，其中衛星應用板塊的營收占比將進一步提升。市場需求的真實增長，成為推動行情走牛的核心動力。

邏輯四：產業鏈協同完善，資本與企業形成良性循環

經過多年發展，國內商業航天產業鏈已形成“上游核心部件-中游發射服務-下游終端應用”的完整布局，目前國內商業航天企業數量超600家，覆蓋全產業鏈各個環節。上游的材料、元器件企業已實現國產替代，斯瑞新材的高強高導銅合金材料供應藍箭航天、星際榮耀等企業；陜西華達的射頻連接器單星價值量持續提升，成為衛星制造的核心配套商。中游的發射服務市場，民營與國家隊協同發力，2025年國內商業發射次數達38次，同比增長46%，2026年這一數字還將繼續攀升。

資本的涌入則讓產業鏈更具活力，2025年國內商業航天融資總額達97.64億元，是2023年的2倍多，星際榮耀、星河動力等企業完成大額融資后啟動IPO，打通了“融資-研發-上市”的資本閉環。與此同時，A股上市公司也在加碼布局，中國衛星、盟升電子等企業紛紛拓展商業航天業務，將國家隊的技術優勢與市場化的運營模式結合，形成了“國企引領、民企創新”的產業格局。產業鏈的完善讓行業發展不再“單打獨斗”，而是形成了協同增長的合力。

對于資本市場而言，2026年商業航天的行情并非“曇花一現”。從時間節點來看，2026年上半年將迎來多個關鍵催化：1月星云一號中型可回收火箭首飛、2月天龍三號驗證“一箭36星”技術、3月長征十二甲火箭完成液氧甲烷火箭回收測試，這些技術突破將持續為板塊帶來熱度。而6月前低軌衛星組網的首批成果落地，還將進一步驗證行業的商業化能力，讓行情具備持續走牛的基礎。

需要明確的是，商業航天的上漲不是“題材炒作”，而是產業發展的必然結果。當政策、技術、市場、產業鏈形成共振，這一賽道就從“未來可期”變成了“當下可投”。2026年的商業航天，正在用實實在在的突破，書寫中國航天的商業化新篇章。