“新中產”資產配置困境：存款利率下行，錢該往哪放？

存款利率持續下行，錢該往哪放？

2025年，存款利率持續下行，銀行定期存款利率更是徘徊在歷史低位，貨幣基金收益率也不足2%，曾經“穩穩的幸福”如今面臨縮水風險。

對于新中產而言，資產保值增值的焦慮日益加劇。隨著房地產市場投資屬性弱化，理財產品收益下滑，錢該往哪放這件事，正變得越來越重要。

從宏觀的角度來看，居民財富還是更傾向于把錢放在銀行。

2019年末，我國居民存款總額為76萬億元，到了2025年，這個數字直接翻倍突破了160萬億元，居民存款幾年時間里猛增，一方面說明大家的不確定性的確在加強，但另一方面也說明了，除了銀行，更多人的錢似乎沒有更好的去處。

但事實真的是這樣嗎？

在低利率時代下，錢應該往哪放？

首先我們要明白，存款利率下行并非孤立現象，而是多重經濟因素疊加的結果。存款利率下行，就意味著投資回報率下降，央行通過降息刺激經濟，最終又導致存款利率被動下調。

這也意味著過去傳統的資產配置模式正在失效。存款和貨幣基金，收益率過低，無法抵御通脹，資金實際購買力會逐年下降。

而銀行理財也面臨著低風險產品收益下滑，中高風險產品波動加劇，投資者面臨“收益與風險雙失衡”局面，而過去的房地產投資也失去了意義，核心城市房價仍然居高不下，三四線城市流動性變差，杠桿風險過大，投資者也面臨著投資回報率不確定性增加。

那么在存款利率下行時代，我們的資產邏輯應該如何變化？

面對低利率和市場不確定性兩大宏觀因素，新中產需要重構資產配置邏輯，核心就在于分散風險、抵御通脹，以及長期持有和靈活調整。

第一點，就是現金為王，保障流動性。

現金和現金等價物是資產配置的“壓艙石”。建議配置10%-15%的資產作為應急儲備，存放于貨幣基金、活期存款或短期理財中，確保3-6個月的生活開支。

這筆資金的作用不僅是應對突發事件，更是把握市場機會的“彈藥庫”，當優質資產出現低估時，可以快速介入。

第二，固收打底，要鎖定長期收益。

在低利率的環境下，固定收益類資產仍然是保值的核心基礎。例如長期儲蓄險，可以鎖定3%-4%的復利收益，期限10年以上。例如養老金年險、教育金保險，兼具保障與增值功能，適合風險厭惡型投資者。

最后就是“固收＋”產品。可以以債券為底倉，配置少量的股票，可轉債等高彈性資產，兼顧收益與風險。2025年理財子公司普遍看好“固收＋”策略，建議配置比例20%-30%。

第三，權益投資，要捕捉增長紅利。

權益類資產才是抵御通脹、實現增值的關鍵武器。這就需要我們以長期視角參與，避免短期投機。從這個角度來看，指數基金定投仍然是最好的。例如標普500，納斯達克指數等等，長期來看幾乎都不會虧，且收益也非常可觀。

當然行業指數也有不錯的潛力，例如新能源和人工智能，但仍然需要注意泡沫存在，我們可以通過定期定投來攤平成本，分享經濟與行業發展紅利。

至于持有的周期，是指數來看，肯定是越長越好。

現在的大環境就是這樣，如果我們以隔壁的經驗來看，未來利率還有可能繼續下探，因為最近借貸表現的確非常不好，這說明大家借錢杠桿的需求，越來越低。

這幾年大家都在說內卷，都在講競爭壓力，不少企業都選擇出海，以規避過度競爭。從資產配置的角度來看，這其實也是一個不錯的選擇。

這幾年黃金大熱，一部分原因也是因為黃金是唯一比較好接觸的全球性資產，在發生風險的情況下，也可以對沖通脹和匯率風險。

如果可以在海外配置資產，除了買指數之外，重點還可以布局美元存款，畢竟美聯儲目前利率仍然較高。

最后就是不動產。過去我們一代人，曾經相信房價永遠會漲，但今天房地產投資的邏輯早就隨著房價下行而轉變了，核心還是在于現金流。

核心城市的優質房產，自住或長期租賃，可以選擇租金回報率3%以上的物業，作為抗通脹的實物資產，但今天租金回報率可以在3%以上的，其實也比較少，哪怕是在一二線城市。

所以房產，目前來看可以投資的，的確已經很少很少了。

總的來說，對新中產而言，需要根據自身的年齡、收入、風險承受能力，去制定一個差異化策略，就像付鵬所說的，年輕人的優勢就是更能夠承受風險一些，有的你不拼一把，不去梭哈，很難實現財富的向上跨越，但同時，代價也是巨大的。

在今天這樣一個時代，投資的重要性反而被無限放大了，目前銀行里躺著家庭總存款160萬億，這比我們一年的GDP總量還要多，這筆錢就那么躺在那里，沒人去借，也沒人拿出來消費，這就是今天最大的問題。

從理財的角度來看，為什么利率這么低還是有那么多人把錢放在銀行？

答案其實也很簡單，因為無處可去，因為沒有更好的投資渠道。所以，未來從金融市場的角度來看，我們還可以著力發展股市，讓股市成為繼地產之后的，又一資金蓄水池。

盡管這很難，但仍然值得嘗試。

存款利率下行不是絕境，反而是財富管理升級的契機。新中產需要告別過去那種“躺著存錢”的被動，要擁抱“主動配置”的智慧。

沒有最劃算的資產，只有最適合的策略。在低利率和不確定性交織的時代，我們唯一能夠依賴的，就是時間的力量，就是長期的力量。

end.