綠盟觀察丨消費金融互聯網貸款強監管落地：場景真實性成風控核心

要點：2025年9月3日，國家金融監督管理總局印發通知規范消費金融公司互聯網貸款業務，要求自有資金出資比例不低于30%，強化場景真實性審核，嚴禁與無資質機構合作放貸，防范過度授信風險，推動行業向質量優先轉型。

——來源于國家金融監督管理總局

2025年9月3日，國家金融監督管理總局印發《關于規范消費金融公司互聯網貸款業務的通知》，從出資比例、場景審核、合作機構管理等維度構建全流程監管框架，要求消費金融公司互聯網貸款出資比例不低于30%，強化場景真實性審核，嚴禁與無資質機構合作放貸，旨在防范過度授信風險，推動行業從“規模擴張”向“質量優先”轉型。作為繼2024年《消費金融公司管理辦法》后的又一監管升級舉措，此次通知與注冊資本門檻提升、資本充足率要求形成政策合力，預計將加速行業洗牌，頭部機構憑借資金實力和風控能力進一步搶占市場，而中小機構需通過增資擴股或業務轉型應對合規壓力。

出資比例的硬性約束成為此次政策的核心抓手。通知明確要求消費金融公司開展互聯網貸款業務時，自有資金出資比例不得低于30%，且禁止通過“助貸分潤”“債權轉讓”等方式變相降低出資比例。這一規定直指行業長期存在的“輕資本運作”問題——某頭部消費金融公司相關負責人透露，此前部分互聯網貸款項目通過與第三方機構合作，自有出資比例僅15%，杠桿率高達6倍以上，新規實施后需補充資金20億元以滿足30%出資要求。政策同時允許消費金融公司通過發行金融債券、資產證券化等方式補充資本金，但明確募集資金用途需與互聯網貸款出資比例要求掛鉤，某股份制銀行消費金融子公司已啟動10億元金融債券發行計劃，專項用于互聯網貸款項目出資。

場景真實性審核的強化重構了業務風控邏輯。通知要求消費金融公司建立“場景穿透式”審核機制，通過GPS定位、交易流水核驗、商戶資質交叉驗證等技術手段，確保貸款資金流向與申請場景一致。某城商行消費金融公司因此調整業務流程，對“家裝分期”“教育培訓”等場景要求借款人上傳合同掃描件、商戶營業執照等佐證材料，系統自動比對公安聯網核查信息與商戶注冊地址，異常案例觸發人工復核。針對虛擬消費場景風險，通知嚴禁發放無指定用途的“現金貸”，要求互聯網貸款資金直接支付至消費場景方賬戶，某互聯網消費金融平臺已下架全部“循環額度類”產品，轉而推出與具體商品綁定的“場景分期”服務，貸款資金由系統自動劃轉至合作商戶。

合作機構管理的規范化成為風險防控的另一關鍵。通知建立“白名單+分級準入”機制，要求消費金融公司對合作的互聯網平臺、導流機構進行資質審查，禁止與未取得網絡小額貸款牌照、融資擔保牌照的機構合作放貸。某頭部消費金融公司在政策發布后3日內，已終止與12家無資質導流平臺的合作，涉及貸款余額8億元，同時對存量合作機構啟動“合規體檢”，重點核查信息披露完整性、收費透明度等指標。通知還要求消費金融公司將合作機構納入統一風險管理體系，對“聯合貸款”模式實行“風險共擔、收益共享”，合作方出資比例原則上不低于20%，且不得通過抽屜協議轉移風險。某消費金融公司因此調整與某互聯網平臺的合作模式，將“平臺擔保+劣后級分潤”改為“風險共擔+比例分潤”，雙方按出資比例承擔壞賬風險，同步共享超額收益。

過度授信風險的防范體現在全流程管控細節中。通知要求消費金融公司建立“客戶授信總額度管理”機制，將借款人在多家機構的貸款余額、信用卡透支等納入統一授信額度計算，合并授信比例不得超過其月收入的50%。某消費金融公司已上線“多頭借貸監測系統”，實時對接央行征信系統、百行征信等數據平臺，對發現存在3家以上機構貸款記錄的借款人自動降低授信額度。針對“以貸養貸”問題，通知禁止消費金融公司向逾期超過90天的借款人新增貸款，且展期次數不得超過2次，某機構因此壓縮對“循環貸”產品的依賴，將此類業務占比從45%降至20%，轉而開發“等額本息”還款的中長期消費貸款。

監管協同機制的完善為政策落地提供保障。通知明確消費金融公司需按月向屬地監管部門報送互聯網貸款業務數據，包括出資比例達標情況、場景審核通過率、合作機構合規率等23項指標，監管部門按季度開展“飛行檢查”，對違規機構采取暫停業務、罰款等措施。某省級監管局透露，已對2家出資比例不足20%的消費金融公司下發監管意見書，要求3個月內完成整改，否則暫?；ヂ摼W貸款業務。政策還鼓勵消費金融公司建立“合規免責、違規重罰”的考核機制，將互聯網貸款合規指標納入分支機構績效考核，權重不低于20%，對出現重大違規的責任人實行“一票否決”。

行業生態的重塑正在加速顯現。通知發布后，多家消費金融公司啟動增資計劃，某區域性消費金融公司通過股東現金增資將注冊資本從8億元增至15億元，以提升互聯網貸款出資能力；頭部機構則加大科技投入，某央企背景消費金融公司投入5000萬元升級智能風控系統，引入聯邦學習技術實現合作機構數據安全共享，場景識別準確率提升至92%。對于消費者而言，合規化轉型帶來更透明的貸款服務——某消費金融平臺已在APP首頁增設“貸款資金流向查詢”功能，借款人可實時查看資金支付路徑，年化利率、服務費率等關鍵信息以醒目方式展示，避免“套路貸”陷阱。

此次互聯網貸款監管新規的出臺，是金融監管部門落實“金融為民”理念的重要舉措。通過設定出資比例底線、強化場景真實性審核、規范合作機構管理，政策既防范了金融風險向消費者傳導，又為消費金融公司劃定了清晰的合規邊界。隨著行業加速出清不合規業務，消費金融將回歸“小額、分散”的本源，更好滿足居民合理消費需求，為擴大內需、促進消費升級提供金融支撐。未來，隨著監管科技的深度應用和行業競爭的加劇，具備資金實力、場景資源和風控能力的消費金融公司將脫穎而出，推動行業進入高質量發展的新階段。

（來源：國家金融監督管理總局）

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