蓓姐的預言：大藍籌要起來了！

007近期關注到半夏投資7月月報流出，這份月報撰寫于8月10日，截至8月28日已過去半個月，對當下市場的直接借鑒意義有所減弱，但其中透露的投資動態與市場觀點仍值得深入剖析。

從業績表現來看，月報顯示半夏代表性宏觀基金今年收益僅8%。盡管這一成績跑贏了滬深300指數，卻大幅落后于內地公募基金整體水平。

據統計，今年以來內地公募收益率超8%的產品近萬只，甚至有20只基金實現收益翻倍。

不過，007了解到，由于月報信息存在滯后性，目前李蓓旗下代表性產品業績已有提升，一只今年收益達14%，另一只為22%，但即便如此，在公募基金中仍不算突出，業績超過這兩只產品的公募基金大約還有5000只。

再看部分基金近期業績情況，007梳理了多只基金數據。

在資產配置方面，007從流出內容中發現，半夏的代表性基金權益類資產占比均處于主導地位，其次是商品類和債權類資產。

當前倉位主要集中在順周期、低波紅利資產，這部分占比達40%；同時，基金還持有20%的股指期貨多倉。

從滬深300指數今年表現來看，股指期貨收益相對有限，但8月滬深300指數大漲7.6%，這或許會為股指期貨持倉帶來一定提振。另外，李蓓還配置了少量黃金、中短期國債期貨以及少量商品。

對于市場態勢與未來展望，李蓓在月報中表達了多方面觀點，007將其整理如下：

1. 過去一個月（7月）實體經濟呈現“心動但帆未動”的狀態，反內卷預期曾推動商品價格上漲，但隨后價格基本回落。她判斷后續大宗商品走勢將出現分化。

2. 目前市場主要矛盾已從存量資金市場轉變為增量資金市場。在低利率和資產荒的大背景下，市場中部分品種展現出明顯賺錢效應，吸引增量資金開始流入。

3. 增量資金主要流向量化和保險兩大領域，對應的投資品種分別是A股的小微盤股和港股的紅利股，這也使得小盤股表現強于大盤股、H股強于A股的趨勢持續。

4. 展望未來，李蓓認為幾個月后，當銀行壞賬風險真正加速暴露時，當前暫未大力推行的財政政策，尤其是房地產領域的相關政策，如大力度收儲、大規模城中村改造等，大概率會迎來實質性發力。

屆時市場風格將發生重大切換，順周期板塊和大盤藍籌股有望跑贏小盤股。

李蓓作為市場中頗具影響力的投資人，其觀點歷來受到廣泛關注。

此次關于市場風格切換的預言是否能如期兌現，007將持續跟蹤市場動態，為大家帶來最新解讀！