年內券商系LP出資超90億元支持科技創新；ETF總規模突破5.8萬億元，創歷史新高｜券商基金早參

｜2025年12月22日 星期一｜

NO.1 年內券商系LP出資超90億元支持科技創新

開展私募股權投資是券商支持科技創新與產業升級、踐行金融服務實體經濟使命的重要形式。今年以來，資本市場向好態勢顯著，私募股權投資活躍度有所回升，為券商開展相關業務帶來豐富機遇。執中ZERONE數據顯示，截至12月19日，年內券商系子公司（包含資管子公司、另類子公司等）作為私募股權基金LP（有限合伙人）合計出資金額達91.9億元，同比增長52.1%，既有效引導金融活水流向科技創新領域，支持實體經濟發展，也為自身開辟了新的業績增長點。

點評：年內券商系LP出資超90億元支持科技創新，彰顯券商積極踐行金融服務實體經濟的戰略方向。此舉不僅為科技創新企業提供資金支持，助力產業升級，也推動券商私募股權業務發展，優化其收入結構。從行業看，券商系資本注入將提振科技板塊投資信心，尤其利好半導體、新能源等硬科技領域。整體而言，這一趨勢反映資本市場對科技創新的重視，有助于提升市場活力與長期投資價值。

NO.2圍繞科技主線，公募定增相關投資目前浮盈逾百億元

在A股持續圍繞科技主線演繹的2025年，部分公募機構調整定增策略，將資金密集投向硬科技與新興產業，此舉已初見成效。數據顯示，相關投資目前浮盈逾百億元，其中對電子、醫藥生物等行業的重點布局功不可沒。公募排排網數據顯示，按定增上市日統計，截至2025年12月21日，今年以來共有39家公募機構參與85家A股公司定增，合計獲配金額達340.88億元，同比增長13.85%。按當日收盤價統計，目前公募定增浮盈金額達107.42億元，整體浮盈比例達31.51%。

點評：2025年公募定增策略轉向硬科技與新興產業成效顯著，浮盈超百億元凸顯市場對科技主線的青睞。電子、醫藥生物等板塊成為資金布局重點，反映機構對高成長領域的長期信心。此舉不僅提振相關個股估值預期，亦強化科技板塊在A股的結構性地位。整體來看，公募定增的積極動向或引導市場資金進一步向科技領域集聚，加速行業分化，推動股市向創新驅動轉型。

NO.3ETF總規模突破5.8萬億元，馬太效應持續演繹

上周五，ETF市場總規模首度突破5.8萬億元，再創歷史新高。相較于去年末，僅用約一年時間，ETF規模驟增超2萬億元，增幅超過50%。其中，股票型ETF依然是市場主流，規模占比超過六成。細分來看，ETF規模再上新臺階之際，內部分化也愈發明顯，頭部產品和公司的規模體量大幅領先，行業馬太效應較為突出。

點評：ETF市場總規模突破5.8萬億元，彰顯被動投資理念的深化。股票型ETF占比超六成，反映資金對核心資產的偏好。頭部產品與公司的規模優勢持續強化，馬太效應下，中小機構面臨更大競爭壓力。這一趨勢或將加速行業整合，推動市場資源向頭部集中，同時為投資者提供更高效的資產配置工具，整體市場結構或進一步優化。

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