海外市場表現(xiàn)亮眼，洽洽食品上半年?duì)I收超27億

8月21日，洽洽食品（002557.SZ）公布2025年上半年業(yè)績。報(bào)告顯示，2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.52億元，實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東凈利潤8864.16萬元，整體毛利率為19.93%。

在經(jīng)濟(jì)下行的情況下公司整體發(fā)展穩(wěn)健，得益于洽洽食品健康均衡的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，以及品牌堅(jiān)持長期主義，堅(jiān)守品質(zhì)、深耕創(chuàng)新的核心競爭力。期內(nèi)，公司積極拓展海外市場，通過多元化渠道布局、多品類產(chǎn)品上新推動收入增長。

加速創(chuàng)新，構(gòu)建多元化健康零食矩陣

近兩年，中國休閑零食行業(yè)已進(jìn)入萬億級發(fā)展階段。根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，2024年中國零食行業(yè)市場規(guī)模為13440億元。其中，堅(jiān)果種子零食占比最大，零售額達(dá)到289億元。但同時，我國堅(jiān)果炒貨食品市場集中度較低，呈現(xiàn)全國性品牌、區(qū)域性品牌與散裝作坊并存局面，市場競爭格局較為分散也日益激烈，堅(jiān)果炒貨產(chǎn)品的創(chuàng)新和多元化成為了行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

今年7月，洽洽一口氣推出五大創(chuàng)新系列，在業(yè)內(nèi)引起一波熱議。新品除了涵蓋瓜子和堅(jiān)果兩大優(yōu)勢品類以外，洽洽還首次進(jìn)入冰淇淋市場，推出瓜子仁冰淇淋，大膽打破傳統(tǒng)品類邊界，將洽洽經(jīng)典瓜子仁與冰爽冰淇淋巧妙融合，為消費(fèi)者帶來香脆綿密的跨界夏日體驗(yàn)。

另外的兩大新品洽洽魔芋公主和洽洽脆脆熊鮮切薯?xiàng)l則進(jìn)一步拓展洽洽在休閑零食的產(chǎn)品邊界。洽洽魔芋公主里面的魔芋千層肚采用創(chuàng)新切花工藝與非遺古法紅油制作，在延續(xù)健康屬性的同時，打造令人欲罷不能的“成癮口感”，開創(chuàng)健康零食新賽道；洽洽脆脆熊鮮切薯?xiàng)l，完美復(fù)刻童年記憶中的金黃酥脆，每一口都香甜蓬松，成為年輕人追劇時光與郊游野餐必備的零食搭檔。

整個上半年，洽洽食品聚焦重點(diǎn)品類產(chǎn)品發(fā)展，不斷優(yōu)化新品推出機(jī)制，持續(xù)細(xì)分品類創(chuàng)新，提升新品上市效率。旗下打手瓜子、葵珍、茶衣瓜子持續(xù)增長，并推出山野系列瓜子、酥心瓜子仁、瓜子仁冰淇淋等；堅(jiān)果品類推出全堅(jiān)果系列產(chǎn)品、白堅(jiān)果等風(fēng)味堅(jiān)果；同時推出蜂蜜黃油味薯?xiàng)l以及魔芋等休閑食品。

在今年5月的股東大會上，洽洽食品高管曾表示，公司中短期策略還是聚焦在堅(jiān)果、瓜子，同時積極孵化第三大品類。如花生果，國內(nèi)市場容量較大，但目前沒有一個市占率很高的大品牌，未來洽洽希望做到這個細(xì)分品類的數(shù)一數(shù)二。另外，鮮切薯?xiàng)l上市幾個月收入就已達(dá)幾千萬元，也是一個發(fā)展?jié)摿O大的品類。而對于魔芋制品，洽洽高管透露，公司會率先在海外試銷，因?yàn)槠放坪颓涝诤Ｍ庥幸欢ǖ膬?yōu)勢，并采取一國一策的策略，不斷推進(jìn)海外渠道和新品的拓展。

與此同時，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，消費(fèi)分層快速演化，渠道端加速分化。休閑食品的消費(fèi)群體廣泛，包括兒童、青少年、成年人及老年人等全年齡段，不同消費(fèi)群體的需求呈現(xiàn)出個性化、定制化、多樣化的特點(diǎn)；消費(fèi)者在關(guān)注產(chǎn)品品質(zhì)和價(jià)格的平衡的同時，對產(chǎn)品成分的關(guān)注度也不斷提高，更傾向于那些帶有清潔標(biāo)簽、成分天然簡單、無過多添加劑的產(chǎn)品，這對企業(yè)的創(chuàng)新能力以及供應(yīng)鏈的效率要求越來越高。

“公司的產(chǎn)品研發(fā)也考慮了人口老齡化，比如堅(jiān)果粉產(chǎn)品等，未來公司會針對老齡化問題，研發(fā)出專門的深加工產(chǎn)品。也針對有控糖需求的人群，推出低GI堅(jiān)果等產(chǎn)品，健康化是公司未來研發(fā)方向之一?！鼻⑶⑹称犯吖鼙硎?。

去年，洽洽在產(chǎn)品清潔標(biāo)簽改進(jìn)方面持續(xù)發(fā)力并取得相當(dāng)不錯的進(jìn)展，如39項(xiàng)葵花籽和南瓜子產(chǎn)品完成甜味劑改進(jìn)替換，甜味劑的品種和使用量均減少50%左右；開展新型抗氧化劑研究，完成花生果零抗氧化劑技術(shù)突破；完成有機(jī)核桃、100%全堅(jiān)果禮盒等多款新品開發(fā)生產(chǎn)。

放眼海外，積極擁抱新興渠道

近年來，國內(nèi)休閑零食渠道呈現(xiàn)去中心化、多元化、細(xì)分化趨勢。便利店、倉儲式會員超市、社區(qū)生鮮超市、零食量販店、折扣店等線下渠道業(yè)態(tài)更新迭代，并進(jìn)一步下沉；線上渠道模式也進(jìn)一步創(chuàng)新，在傳統(tǒng)B2C、C2C外出現(xiàn)了O2O、社交電商、直播電商、社區(qū)團(tuán)購、即時配送等新零售業(yè)態(tài)。

洽洽食品認(rèn)為，線上渠道近年來增長顯著，但線下銷售仍占據(jù)主要地位，線上線下全渠道融合趨勢愈發(fā)明顯。因此，公司聚焦堅(jiān)果炒貨行業(yè)，在不斷深化經(jīng)銷、KA賣場等相對成熟渠道的基礎(chǔ)上，積極拓展特通渠道、禮品渠道、餐飲渠道等新興渠道，并對線上新渠道進(jìn)行積極拓展。

為了順應(yīng)渠道端的新變化，洽洽全面開展渠道精耕戰(zhàn)略，不斷增加終端網(wǎng)點(diǎn)。截至2025年6月30日，公司渠道數(shù)字化平臺服務(wù)終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量約56萬家，并持續(xù)探索新場景需求，在零食量販店、會員店等新興渠道不斷推出新品，增長勢頭良好。據(jù)財(cái)報(bào)披露，今年上半年洽洽直營渠道營收占比進(jìn)一步提升至28.33%，達(dá)7.79億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司積極拓展海外市場，通過多元化渠道布局、多品類產(chǎn)品上新推動收入增長，如進(jìn)駐加拿大主流渠道、日本堂吉訶德、菲律賓7-11等連鎖渠道，布局泰國咖啡店渠道、印尼Alfamidi便利店、美食城渠道等，同時對潛力市場進(jìn)行拓展，提升了公司品牌在海外市場的滲透率和終端覆蓋率。公司電商渠道在拼多多、京東等渠道業(yè)務(wù)持續(xù)突破，同時在線上新興渠道積極布局。據(jù)最新數(shù)據(jù)，上半年洽洽海外收入達(dá)2.78億元，同比增長13.18%；電商收入則增長24.79%至4.51億元。

品牌建設(shè)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)差異化競爭、構(gòu)建長期市場優(yōu)勢的核心戰(zhàn)略?。期內(nèi)，洽洽強(qiáng)化“快樂就要洽洽洽”的品牌新主張，通過“音樂節(jié)”、“嗑瓜子大賽”、“微短劇”等多樣化形式與消費(fèi)者進(jìn)行互動，進(jìn)一步推動品牌年輕化。春節(jié)期間，洽洽在紐約、多倫多、悉尼等全球8個國家/地區(qū)的核心城市地標(biāo)同步點(diǎn)亮“洽洽紅”品牌地標(biāo)，傳遞“中國年味”，強(qiáng)化品牌與中國文化的關(guān)聯(lián)，吸引當(dāng)?shù)叵M(fèi)者關(guān)注。

此外，公司還加大與各地文旅的聯(lián)動，推出城市版原香系列產(chǎn)品，踐行環(huán)保理念。打造“春游季”、“葵花節(jié)”緊密連接消費(fèi)者，通過基地源頭溯源，在與消費(fèi)者一起探尋一粒種子的力量。2025年4月11日，洽洽食品入選工業(yè)和信息化部頒發(fā)的“中國消費(fèi)名品名單”， 連續(xù)三屆入選“外國人喜愛的中國品牌”，蟬聯(lián)“亞洲品牌500強(qiáng)”，品牌價(jià)值達(dá)526.78億元。

展望下半年，洽洽食品表示，公司將以“破局革新，韌性增長”為核心，以長期主義的思維布局未來發(fā)展。具體措施包括：繼續(xù)拓展品類矩陣，升級產(chǎn)品體驗(yàn)，優(yōu)化渠道服務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績提升；持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈與成本管控，以實(shí)現(xiàn)降本增效；以及深化組織變革，加大人才培養(yǎng)，優(yōu)化激勵體系，激發(fā)組織活力。

分析認(rèn)為，當(dāng)前消費(fèi)者對休閑食品的需求已從單純的味蕾滿足轉(zhuǎn)向健康化、功能化與場景化的多元融合，洽洽有望憑借多年構(gòu)建的品質(zhì)全產(chǎn)業(yè)鏈護(hù)城河，以及一系列積極的創(chuàng)新舉措順利穿越經(jīng)濟(jì)周期。