大動作調倉！機構開年瘋狂掃貨這些板塊，而火爆的芯片、半導體ETF竟被拋售

本周股指集體上漲，滬指站上4100點，滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計凈流入131.4億元。

行業主題上看，有色、衛星等ETF被資金看好，而芯片相關ETF被資金拋售。

值得注意的是，本周資金大手筆調倉，有64只行業主題ETF凈流入超1億元，同時也有72只行業主題ETF出現資金凈流出超億元。

超百億資金借道ETF進場

本周滬深兩市成交14.13萬億元，其中滬市成交5.91萬億元，深市成交8.22萬億元。截至最新收盤，滬指報收于4120.43點，全周上漲3.92%，深證成指報收于14120.15點，全周上漲4.4%。

Wind數據顯示，本周滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計凈流入131.4億元，行業主題、跨境ETF凈流入均為138億元，寬基指數ETF凈流出129億元。

細分來看，主要寬基指數整體資金申贖統計顯示，本周中證A500凈流出131億元。

具體ETF方面，規模較大的10只寬基指數ETF本周合計凈流入82.91億元，其中滬深300ETF、中證500ETF凈流入超30億元。

進入1月份以來，支持市場走好的主要因素依然存在。人民幣資產吸引力增強，市場對年初信貸投放及后續政策抱有期待。企業盈利結構已發生積極變化，以先進制造和出海企業為代表的新經濟力量，正驅動A股收益率企穩回升，為市場提供了較好的基本面支撐。

有色、衛星等ETF受資金追捧

在行業主題ETF方面，本周凈流入資金超1億元的基金有64只，其中有色金屬ETF、衛星ETF和有色金屬ETF基金分別增加了18.29億份、19.35億份和13.89億份，凈流入資金37.21億元、35.89億元和28億元。

在資金流出方面，本周有72只行業主題ETF凈流出逾1億元，其中芯片ETF、半導體ETF和酒ETF份額分別減少10.75億份、8.74億份和23.99億份，分別凈流出資金20.13億元、13.64億元和13.07億元。

值得注意的是，有色金屬ETF（512400）、衛星ETF（159206）近期持續獲資金追捧，基金份額創上市新高。

有色金屬ETF（512400）基金份額變化

有券商表示，2025年，不僅黃金、白銀等貴金屬顯著上漲，銅、鋁等工業金屬和鈷、鋰等能源金屬也漲幅良好，多個金屬創下歷史新高或階段性新高，有色金屬迎來超級周期。綜合來看，有色金屬超級周期的成因主要有三個：一是美聯儲降息周期美元呈走弱趨勢，推動以美元計價的有色金屬價格上漲；二是供需缺口的支撐，銅等工業金屬面臨主要礦山品位下降、邊際成本抬升以及前期礦業資本開支萎縮帶來的供給壓力，需求端有人工智能、新能源、數據中心等基礎設施建設的帶動；三是國內“反內卷”政策發力，推動過剩產能的優化，有利于促進供需平衡。

衛星ETF（159206）基金份額變化

衛星方面，隨著發射成本下降與在軌算力提升，未來太空算力有望形成“多發多省”格局，隨著技術迭代與配套完善，太空算力和其他新興應用有望推動商業航天迎來具備規模化商業價值的產業變革。

另外，本周火爆的芯片板塊遭遇資金拋售，芯片ETF（159995）、半導體ETF（512480）基金份額均快速回落，創近一年新低。

芯片ETF（159995）基金份額變化

半導體ETF（512480）基金份額變化

在機構看來，2025年12月份全球半導體需求持續改善，PC、智能手機保持小幅增長，TWS耳機、可穿戴腕式設備、智能家居快速增長，AI服務器與新能源車保持高速增長，需求在2026年1月或將繼續復蘇；從供給端看，盡管企業庫存水位較高且仍在上升，但AI帶來的部分細分市場需求高增，使得上游晶圓代工廠有所提價，手機、PC等消費電子受內存漲價影響或使成本有所上升，從而或使出貨有所減緩，但整體看半導體1月供需格局預計將繼續向好。

26只ETF周成交額超100億元

本周，股票型ETF和跨境型ETF成交額超100億元的ETF有26只。

其中，2只中證A500相關ETF周成交額超700億元，創歷史新高。

有分析認為，中證A500指數均衡覆蓋了經濟轉型中的科技成長（如AI、高端制造）與具備修復潛力的順周期行業，被視為捕捉未來結構性行情的理想工具。

7只ETF下周上市

基金重倉股向來是投資者關注的熱點，但是主動管理型基金的重倉股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發現近期熱點個股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關注。

目前有2只ETF披露下周上市，跟蹤標的為港股通高股息、央企紅利、醫療主題、食品、工程機械等。

目前有8只ETF披露下周發行，跟蹤標的為船舶產業、生物科技、光伏、消費電子等。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

每經編輯 葉峰

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝

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