科創板第二，這家陜企穩坐陜股“股王”

每經記者：張文瑜 每經編輯：賀娟娟

1月9日收盤，光芯片龍頭源杰科技（688498）報收752元/股，連續3個交易日站上700元，股價在整個A股市場排名第三，僅次于寒武紀-U（688256）和貴州茅臺（600519），也是名副其實的陜股“股王”。

緊隨其后的，是近期國產GPU“明星股”摩爾線程-U（688795）和沐曦股份-U（688802），兩家公司均在2025年12月掛牌。A股股價TOP5公司中，除貴州茅臺外，其余四家均來自科創板，而源杰科技也是其中唯一一家盈利企業。

來源：豆包AI制作

2025年前三季度，源杰科技營業收入為3.83億元，同比增長115%；歸母凈利潤為1.06億元，實現扭虧為盈。

另一值得關注的動向是，源杰科技近期已正式啟動赴港上市籌備工作，沖擊“A+H”雙資本平臺。

較發行價上漲647%

作為陜股“股王”，源杰科技2022年12月登陸科創板，到現在不過三年時間。彼時上市時，源杰科技的發行價為100.66元/股，其最新股價（截至2026年1月9日收盤）已較發行價上漲約647%。

其股價上漲邏輯，主要源于AI算力的催熱，且基本踩準了關鍵節點。

如2023年ChatGPT橫空出世后，源杰科技曾在短短7個交易日內，股價從2023年6月9日開盤的183.33元/股“狂飆”至6月19日最高339.69元/股，接近翻倍。

但隨之而來的是長達數月的震蕩回調，截至2024年2月6日，其股價一度探至80.29元/股，較高點回落約76%。

2024年2月中旬，OpenAI推出視頻生成模型Sora，A股市場隨之掀起新一輪“AI硬件潮”。源杰科技亦重拾升勢，在十多個交易日內實現股價翻倍，截至2024年3月4日收盤，其股價達到168.06元/股。同期，光模塊板塊多家企業均迎來上漲。

不過，圍繞AI的“炒作”往往伴隨大起大落，熱潮過后市場難免出現回調。在隨之而來的一年里，源杰科技的股價也經歷了劇烈震蕩，在百元以下與接近200元之間反復波動，但直至2025年年初，始終未能突破200元關口。

這一局面在2025年4月迎來轉折。

隨著2024年年報陸續披露，A股光模塊上市公司業績表現亮眼，行業景氣度獲實證。市場行情從算力基建硬件開始啟動，逐步向AI芯片、液冷、電源等配套環節擴散，形成清晰的輪動節奏。

源杰科技也正式啟動行情。

來源：東方財富網

其股價從2025年4月25日開盤的105.37元/股一路震蕩上行，截至1月9日收盤，其報收752元/股，期間累計漲幅超過610%，并連續3日站穩700元整數關口，在整個A股市場排名第三，位列科創板第二，僅次于寒武紀-U。

AI硬件端受益

在光通信領域中，光芯片被譽為整個系統的“心臟”，居于產業最上游，也是光模塊中成本占比最高的核心組件。

而光模塊，正是支撐AI算力發展的關鍵硬件單元。這也是AI行情下，具備光芯片技術的企業備受資本市場關注的原因。

相較于早期圍繞AI概念的題材炒作階段，2025年的市場正呈現出新的特征：隨著AI應用場景不斷落地、技術迭代明顯加快、產業規模持續擴張，資本投向逐漸趨于理性，更聚焦于具備真實技術實力與產業地位的公司。

圖源：VCG211603472905

作為極少數掌握IDM 全流程模式的本土企業，源杰科技已建立包含芯片設計、晶圓制造、芯片加工和測試的完整鏈條。主要產品包括2.5G、10G、25G、50G、100G、200G以及更高速率的DFB、EML激光器系列產品和50mW、70mW、100mW、150mW等大功率硅光光源產品等。

其中，EML芯片是實現800G、1.6T高速光模塊的核心光源，擁有較高的技術壁壘。源杰科技是國內少數實現EML芯片商業化落地的企業，其自研的100G EML芯片，可應用于400G和800G光模塊。更高速率的2200G PAM4 EML已完成產品開發，處于客戶推廣階段。

隨著硅光技術成為高速光模塊的主流方案，大功率連續波（CW）激光器芯片需求激增。

源杰較早布局這一賽道，其70mW CW激光器芯片在2024年即實現百萬顆級出貨，100mW產品已通過客戶驗證。此外，公司在300mW高功率CW光源技術上已取得關鍵突破。

技術突圍直接驅動業績轉折。2025年前三季度，源杰科技營收3.83億元同比大增115.09%，凈利潤1.06億元實現扭虧為盈，其中第三季度單季營收1.78億元，同比增幅高達207.31%。

來源：源杰科技官微

值得關注的是，2025年11月，源杰科技發布公告稱，公司董事會已審議通過授權管理層啟動境外發行股份并在香港聯交所上市相關籌備工作。這意味著，其將沖擊“A+H”雙資本平臺，為下一階段的研發投入與市場拓展儲備更多動能。

向“硬科技”傾斜

關注陜股“股王”的同時，不妨將視角拉至整個陜股市場。

2026年1月6日，陜西旅游（603402）在上交所主板敲鐘，成為2026年A股全國首家上市公司，也是陜西省第84家A股上市公司。陜西旅游的發行價格80.44元/股，截至1月9日收盤，其股價達到129.79元/股，躋身陜股股價前列。

以1月9日收盤價來看，84家陜西上市公司中，有8家“百元股”，占比不到10%。諾瓦星云（301589）、炬光科技（688167）分別位居第二、第三，也是除了源杰科技外，進入200元梯隊的上市企業。緊隨其后的依次是北方長龍（301357）、西測測試（301306）、陜西旅游、鉑力特（688333）和中熔電氣（301031）。

來源：豆包AI制作

此外，天力復合（920576）、華秦科技（688122）、西部超導（688281）、中天火箭（003009）的股價均在90~100元，距離“百元俱樂部”僅一步之遙，也為陜股高價陣營預留了擴容空間。

不難看出，陜西的高價股多集中于高端制造、半導體、新材料、軍工檢測等硬科技與戰略性新興產業，一定程度上折射出該省在相關領域的資源積累與產業稟賦。

相比之下，陜西上市公司陣營中，10元以下的“低價股”達到25家，多為能源、建筑等傳統行業企業，且大多為早年上市，部分企業面臨轉型壓力。

從上市板塊來看，陜西近年來新增上市公司明顯向“硬科技”屬性傾斜。

截至目前，陜西已有17家創業板企業、16家科創板上市公司（含已過會待注冊的泰金新能），北交所上市企業6家，覆蓋半導體材料、光電顯示、航空航天等關鍵領域。例如專注12英寸硅片研發的西安奕材、主營上游元器件業務的炬光科技等企業，不僅成為板塊內的技術代表，也體現了陜西在科技創新與產業升級中的持續布局。

未來一段時間，陜西資本市場有望迎來新面孔。如存儲芯片領域的紫光國芯已開啟上市輔導，擬沖刺北交所；此前科創板過會卻未能如期上市的新通藥物，也已重新遞表；乾元微珂、麥科奧特等企業則轉向港股遞表；陜西瑞科目前處于問詢階段……

這些動向，共同勾勒出陜西上市梯隊持續擴容、產業與資本進一步融合的發展趨勢。

本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。