“私募魔女”李蓓跨界賣課引熱議，慈善捐贈能否消解爭議？

出品|中訪網

審核|李曉燕

“知識付費這個領域，每年變現最高的估計也就千萬。大家都知道，我不缺幾千萬。” 近日，有著“私募魔女”之稱的百億私募女掌門李蓓，因推出定價12888元的投資課程刷屏金融圈，一句底氣十足的回應更將事件熱度推向頂峰。這場看似突如其來的知識付費嘗試，在引發市場狂歡與質疑的同時，也折射出金融行業專業人士多元化變現的新趨勢。

12月26日，李蓓通過半夏投資公眾號正式宣布推出“從0開始學投資”系列課程。根據課程信息，該課程采用線下授課形式，為期2天共4節課，每節課包含2小時主題分享與1小時互動答疑，內容涵蓋投資基礎知識、資產選擇邏輯、大類資產擇時及個股風險識別等核心模塊，宣稱能讓普通人掌握實現10%以上長期年化收益的投資方法。課程定價堪稱“天價”——4節套餐價12888元，單節購買需3888元，遠超同類知識付費產品，而報名頁面顯示課程限額200人，還將免費贈送給滿足特定條件的投資人，按滿員計算線下課程收入可達258萬元左右。

課程信息一經發布，迅速在社交平臺引發熱議。“投資的盡頭是賣課”“說明賣課比投資賺錢”等調侃聲不絕于耳，有網友甚至戲謔“12.8萬不行嗎，格局打開”。面對洶涌輿情，李蓓于次日發文回應，將此次開課定義為“人生中的一個意外”。她解釋，課程PPT早已現成，初衷源于偶然的好感與責任心，既想為普通人普及投資防騙知識，也希望通過授課對自己19年的投資框架進行系統梳理，同時高效完成書籍創作——口頭授課后由專人編輯整理，能以最低時間成本實現出書目標。

為打消市場對“變現”的質疑，李蓓明確表示不會開辟知識付費第二曲線，所有課程相關收入（包括未來線下分享會和線上課程收益）都將注入半夏投資設立的慈善基金，用于支持在校大學生的獎助學金。她同時劃定邊界：本次為唯一一次系統性線下課，不會點評短期行情、推薦股票，也不設立付費微信群或會員體系，學員雖可添加其個人聯系方式，但核心聚焦長周期投資方法論的傳遞。

這場跨界風波的背后，是李蓓自帶的爭議性標簽。作為國內首位百億宏觀對沖私募女掌門，她擁有北京大學本碩學歷，2017年創立半夏投資后，2022年管理規模便突破百億，其管理的“半夏穩健”基金曾在2020年創下258%的驚人收益，躋身同類基金榜首。但近年來，她的投資判斷屢屢遭遇市場考驗：2022年底預判“A股站在長期牛市起點”、2023年高調看多地產股為“十年一遇機會”，均與后續市場走勢出現較大偏差。

業績表現成為爭議焦點之一。私募排排網數據顯示，截至2025年12月19日，李蓓管理的兩只公開業績產品今年收益率分別為15.61%和23.17%，累計收益率達73.44%和166.32%，但近三年表現不盡如人意——一只收益率僅3.28%，另一只為-1.47%，均大幅跑輸同期滬深300指數的19.33%。此前更有投資人公開吐槽“持有三年多虧15個點，是所有產品中最差的”，讓這場賣課風波更添一層爭議。

值得注意的是，李蓓一直被視為私募圈的“流量高手”。此前面對業績質疑時，她曾巧妙將輿論危機轉化為產品推介機會，在回應文章中直接附上銷售聯系方式，被外界稱為“免費產品發布會”。有私募人士直言，她深諳流量邏輯，能將個人專業形象轉化為市場影響力，而這種影響力既帶來關注度，也讓她承受更嚴苛的審視。

事實上，李蓓并非金融圈跨界知識付費的個例。前公募冠軍杜振業推出2980元抖音直播課程，洪灝的付費知識星球以899元年費創下10天8500人加入的紀錄，越來越多專業投資人士開始探索多元化變現路徑。這一現象背后，是個人IP價值凸顯與行業競爭加劇的雙重驅動，但也引發行業對“精力分配”的討論。滬上某量化私募人士表示，基金經理的核心職責是為投資人創造回報，知識付費雖可理解，但需平衡好精力，避免本末倒置。

截至目前，李蓓的投資課程報名通道仍在開放，名額尚未售罄。這場定價不菲的知識付費嘗試，究竟是如她所言“為慈善與自我總結”，還是流量變現的新玩法，仍待時間檢驗。但不可否認的是，當百億私募掌門跨界賣課，當“不缺幾千萬”的宣言遇上跑輸指數的業績，這場風波已超越事件本身，成為觀察金融行業生態變化的一個窗口——在專業價值與流量效應的碰撞中，如何堅守初心、平衡各方期待，或許是所有跨界的專業人士都需要面對的課題。而對于普通投資者而言，無論是購買高價課程還是選擇私募產品，理性審視專業能力與實際業績，才是規避風險的核心前提。