又爆雷了！70億黃金理財"血本無歸"，深圳總部已人去樓空

涉及資金規?；蜻_70億元，部分產品承諾年化收益率超10%——2025年11月以來，知名黃金加工企業金雅福旗下多款產品出現大面積逾期，相關情況引發市場廣泛關注。

有媒體實地探訪位于深圳羅湖的金雅福集團總部，發現辦公場所已基本搬空，大門緊鎖，房屋租賃關系已正式終止。

據公司內部員工透露，自當年8月起，員工工資便未能全額發放，供應商貨款支付也出現明顯延遲，而公司此前依賴的銀行合作渠道，已長期處于無盈利狀態，多項經營指標顯示企業運營出現異常。

作為在黃金加工領域具備一定知名度的企業，金雅福此次產品逾期事件的業務模式逐漸浮出水面。公開信息顯示，其部分產品以黃金委托投資為名義展開。

具體操作流程中，平臺先引導消費者簽訂黃金買賣合同，但并未提供實物黃金提取渠道，而是進一步引導投資者與關聯方簽訂委托投資協議，將資金投入指定項目，并以此為基礎承諾超過10%的年化收益。

從行業常規來看，黃金相關投資產品的合理收益率通常與市場利率、黃金價格波動幅度相匹配，顯著高于這一區間的收益承諾，往往需要更復雜的風險對沖機制支撐。

除黃金委托類產品外，金雅福旗下還有部分私募產品名義上投向股權或黃金回收項目，但在補充協議中設置了回購承諾、擔保補足等條款，通過這類約定提供隱性保本保障，相關操作或涉嫌構成“明股實債”。

根據私募投資相關監管要求，私募產品不得承諾保本保收益，這類補充協議的約定，與現有監管規則存在明顯沖突。

值得關注的是，私募投資基金對投資者的資產規模和收入水平有著明確的合格投資者認定標準，這一要求旨在匹配投資產品的風險等級與投資者風險承受能力。

為規避這一準入門檻，金雅福采用了拼單代持的操作模式：由一名符合投資門檻的代持人，匯集多名實際出資人的資金，以單一主體名義完成投資，幫助不符合合格投資者條件的參與者變相突破限制。

這種模式不僅違背了私募產品的監管初衷，還可能引發資金歸屬、收益分配等方面的糾紛，增加了投資者的權益保障難度。

近年來，黃金相關投資因其資產屬性受到部分投資者青睞，國家金融監督管理總局也已開展保險資金投資黃金業務試點，明確試點保險公司可投資上海黃金交易所相關黃金合約，同時設置了嚴格的投資比例、人員資質、風險管控等要求，規范黃金投資業務發展。

而金雅福相關產品的操作模式，與合規黃金投資業務的監管導向存在顯著差異，其通過多種違規設計包裝產品，本質上偏離了正常的黃金加工與投資邏輯。

針對金雅福產品逾期及運營異常問題，深圳市鹽田區打擊非法集資辦公室已作出官方回應，明確政府相關部門已成立專項工作小組介入處理。

據透露，目前金雅福相關高管仍在境內，各項核查、清算工作正在有序推進，具體處置方案正在研究制定中，后續將根據工作進展及時向社會公布。

這一事件為廣大投資者和市場參與主體敲響了警鐘。對于普通投資者而言，面對承諾年化收益率顯著高于市場平均水平的投資產品，應保持理性判斷，仔細核查產品發行主體資質、底層資產構成及合規性，切勿輕信“保本高息”“無風險高回報”等宣傳話術。

同時，應自覺遵守私募投資等領域的監管規定，拒絕參與拼單代持等違規操作，通過持牌金融機構等合法合規渠道進行投資理財，切實維護自身資金安全。

對于市場主體而言，開展黃金相關業務需嚴格遵循監管要求，堅守合規經營底線，不得通過違規設計變相突破監管限制。

相關監管部門也需持續加強對各類投資產品的監管力度，完善常態化監管機制，及時排查化解風險隱患，引導市場主體規范開展業務，維護金融市場的穩定有序運行，為投資者營造安全、透明的市場環境。