生意社：原油行情走低 本輪成品油零售價下調收官

生意社12月22日訊

本輪國內成品油調價窗口于12月22日24時開啟，本輪成品油零售價再遇下調，2025年成品油零售價已經歷七次上調十一次下調六次擱淺，本輪周期內原油行情走低，原油變化率維持負值，2025年成品油零售價調整遇“第十二次”下調。

進入本輪計價周期，國際油價行情走勢下滑，截止19日，美國WTI原油期貨2月合約結算價報56.52美元/桶，布倫特原油期貨2月合約結算價報60.47美元/桶。本輪調價周期內，原油價格行情整體走低，本周期初地區局勢有所緩和，地緣局勢風險溢價消退，加之美國需求減弱，美國關稅問題拖累全球經濟和需求預期，導致國際油價行情走勢下滑，后期雖然委內瑞拉地緣局勢緊張致使原油走勢上漲，但是整體來看原油仍呈現下滑趨勢。截止22日，第十個工作日原油品種變化率為-3.51%，對應國內油價每噸汽油下調170元，每噸柴油下調165元，折合每升下調89#0.12元、92#0.13元、95#0.14元、0#0.14元。

汽油方面：山東地煉裝置運行較為穩定，開工率維持，山東地煉平均開工在52%左右，全國主營煉廠近期降負增多，開工率有所回落，導致部分單位資源庫存水平偏低 。近期居民出行等活動正常為主，但是隨著氣溫降低，私家車使用頻率增加，國內汽油市場需求尚有保證，但是新能源汽車普及率不斷提高令需求表現不及預期，汽油行情抗跌性較強。

柴油方面：近期柴油市場供應端正常，需求方面仍以剛需為主，近期北方地區低溫雨雪天氣增加導致柴油基建、物流運輸受阻，加之農業方面柴油使用告一段落，近期柴油需求方面較之前有所減弱，受此影響柴油市場行情持續走低。

后市來看：近期原油供應過剩的局面是不可抑制，地緣局勢問題導致原油供應減少的擔憂仍對油價起到支撐作用，但是原油需求方面不見好轉，綜合來看國際油價短期內弱勢震蕩為主，對于國內成品油市場成本支撐有限。國內來看短期煉廠開工率較為穩定，成品油供應寬松，加之消息面指向偏空或限制市場心態，加之雨雪天氣影響范圍擴大，柴油剛需預期受到抑制，柴油行情弱勢走低，汽油需求方面尚有支撐，汽油抗跌性較強。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。