金融護(hù)航海南連接世界

文 | 中國(guó)金融網(wǎng) 大河 微攝版權(quán)圖片

2025年12月18日，海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作，這一標(biāo)志性事件不僅重塑海南的發(fā)展格局，更以金融為紐帶，在國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)間搭建起重要橋梁。從央行夯實(shí)的制度基礎(chǔ)到各類金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略布局，從對(duì)區(qū)域金融生態(tài)的重構(gòu)到對(duì)國(guó)家金融戰(zhàn)略的支撐，海南正以金融為翼，邁出連接世界的堅(jiān)實(shí)步伐。

央行筑牢制度根基，政策調(diào)控錨定開放與安全

海南全島封關(guān)的平穩(wěn)落地，離不開央行前瞻性的金融準(zhǔn)備與制度設(shè)計(jì)。截至封關(guān)當(dāng)日，海南自貿(mào)港三項(xiàng)核心金融準(zhǔn)備工作已全部收官，構(gòu)建起"制度保障-賬戶支撐-風(fēng)險(xiǎn)防控"的完整體系。2024年4月，《海南自由貿(mào)易港多功能自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)管理辦法》正式發(fā)布，為跨境資金流動(dòng)確立規(guī)范框架；同年5月6日，多功能自由貿(mào)易賬戶（EF賬戶）上線運(yùn)行，作為資金"電子圍網(wǎng)"的核心載體，形成"一線放開、二線管住"的跨境資金管理模式。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月末，海南已有工行、農(nóng)行、中行、建行等11家銀行上線EF賬戶，累計(jì)開立賬戶658個(gè)，業(yè)務(wù)量折合人民幣達(dá)2689億元，開戶主體通過該賬戶與80個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)場(chǎng)景覆蓋即期遠(yuǎn)期結(jié)售匯、境外放款、跨境貿(mào)易結(jié)算等核心領(lǐng)域。與此同時(shí)，跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制持續(xù)健全，通過實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與動(dòng)態(tài)分析，實(shí)現(xiàn)了金融開放與風(fēng)險(xiǎn)防控的統(tǒng)籌兼顧。

未來政策調(diào)控將延續(xù)"穩(wěn)慎開放"的基調(diào)。央行海南省分行明確，將緊扣"金融五篇大文章"，持續(xù)落實(shí)適度寬松的貨幣政策，重點(diǎn)提升重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域的融資可得性。截至2025年11月末，海南省本外幣各項(xiàng)貸款余額達(dá)14101億元，同比增長(zhǎng)11.0%，高于全國(guó)4.7個(gè)百分點(diǎn)；一般貸款加權(quán)平均利率降至3.18%，較上年同期下降0.34個(gè)百分點(diǎn)，低成本資金持續(xù)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

中資銀行多維布局，構(gòu)建跨境金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)

面對(duì)封關(guān)帶來的發(fā)展機(jī)遇，國(guó)有大行及政策性銀行紛紛將海南作為戰(zhàn)略布局的重點(diǎn)區(qū)域，形成各具特色的服務(wù)體系。建設(shè)銀行海南省分行以EF賬戶為核心抓手，打造跨境金融服務(wù)高地，截至2025年11月末，已開立EF賬戶104個(gè)，業(yè)務(wù)量折合人民幣157億元，不僅落地全國(guó)首筆EF賬戶外匯期權(quán)業(yè)務(wù)，還為海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)投放4.72億元國(guó)際商業(yè)轉(zhuǎn)貸款，支持企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)。在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，該行針對(duì)半導(dǎo)體企業(yè)海南航芯發(fā)放5000萬元流動(dòng)資金貸款，為中正水產(chǎn)定制供應(yīng)鏈融資方案，科技型企業(yè)貸款余額達(dá)33.94億元，增速超23%。

中國(guó)銀行則聚焦跨境資金集中運(yùn)營(yíng)，其支持建發(fā)（海南）國(guó)際控股設(shè)立跨境資金集中運(yùn)營(yíng)中心的案例，成功入選"2025央視財(cái)經(jīng)金融強(qiáng)國(guó)年度案例"。通過EF賬戶為企業(yè)辦理匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資金一體化運(yùn)營(yíng)，政策實(shí)施以來，海南累計(jì)發(fā)生跨境投融資便利化試點(diǎn)業(yè)務(wù)28億美元，中行在其中發(fā)揮了主力軍作用。

工行、農(nóng)行作為上線EF賬戶的核心銀行，分別依托自身綜合金融優(yōu)勢(shì)與縣域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)展開布局。工行海南省分行重點(diǎn)推進(jìn)跨境貿(mào)易投資高水平開放試點(diǎn)業(yè)務(wù)，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)簡(jiǎn)化經(jīng)常項(xiàng)目外匯資金收付流程；農(nóng)行則將金融服務(wù)與海南鄉(xiāng)村振興、熱帶農(nóng)業(yè)發(fā)展相結(jié)合，通過"外卡內(nèi)綁"支付便利化措施，助力涉農(nóng)企業(yè)對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)。進(jìn)出口銀行作為政策性銀行，聚焦海南重大跨境項(xiàng)目，在QFLP基金落地、境外融資等領(lǐng)域提供政策性資金支持，截至2025年10月末，海南144只QFLP基金累計(jì)跨境流入22.75億美元，背后離不開政策性金融的引導(dǎo)。

外資機(jī)構(gòu)加速集聚，共享開放政策紅利

封關(guān)后海南自貿(mào)港"跨境資金流動(dòng)自由便利"的政策優(yōu)勢(shì)，正成為外資銀行及金融機(jī)構(gòu)的重要吸引力。盡管目前外資機(jī)構(gòu)落地?cái)?shù)據(jù)尚未大規(guī)模披露，但從市場(chǎng)信號(hào)來看，跨境資管試點(diǎn)的落地已率先形成集聚效應(yīng)。2025年7月《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》發(fā)布后，金元證券、鵬安基金等4家機(jī)構(gòu)獲得50億元試點(diǎn)額度，10月17日，兩只私募試點(diǎn)產(chǎn)品即完成境外投資者認(rèn)購(gòu)，資金劃轉(zhuǎn)通過EF賬戶高效完成，驗(yàn)證了海南對(duì)接國(guó)際資管市場(chǎng)的能力。

業(yè)內(nèi)人士指出，外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注重點(diǎn)集中在三大領(lǐng)域：一是依托EF賬戶開展跨境投融資業(yè)務(wù)，利用"跨一線自由劃轉(zhuǎn)、跨二線額度滲透"的優(yōu)勢(shì)，降低資金跨境流動(dòng)成本；二是參與離島免稅、新型離岸國(guó)際貿(mào)易等特色場(chǎng)景的金融服務(wù)，2025年1-11月海南"外卡內(nèi)綁"交易金額同比增長(zhǎng)100.11%，顯示境外消費(fèi)金融需求旺盛；三是布局跨境人民幣業(yè)務(wù)，2025年1-11月海南人民幣跨境收付額達(dá)4845億元，同比增長(zhǎng)7.8%，為外資機(jī)構(gòu)參與人民幣國(guó)際化提供了重要場(chǎng)景。目前已有多家外資銀行表達(dá)了在海南設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的意向，計(jì)劃重點(diǎn)開展跨境結(jié)算、匯率避險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

多維市場(chǎng)影響顯現(xiàn)，重塑區(qū)域金融生態(tài)

海南封關(guān)對(duì)金融市場(chǎng)的影響正從局部向全局?jǐn)U散，在不同層面形成差異化價(jià)值。對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)而言，海南成為金融開放的"新試驗(yàn)田"，跨境資管試點(diǎn)、EF賬戶制度等創(chuàng)新實(shí)踐，為全國(guó)金融市場(chǎng)開放積累經(jīng)驗(yàn)。2020年以來，海南跨境收支規(guī)模年均增長(zhǎng)率達(dá)55%，2025年1-11月達(dá)1016.1億美元，這一增速不僅體現(xiàn)了海南的活力，更說明其正成為國(guó)內(nèi)資金對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)的重要通道。

對(duì)東南亞金融市場(chǎng)而言，海南的區(qū)位優(yōu)勢(shì)與政策優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)。作為中國(guó)面向東盟的前沿陣地，海南通過EF賬戶實(shí)現(xiàn)與東南亞國(guó)家資金的高效聯(lián)通，降低區(qū)域貿(mào)易融資成本。目前海南貿(mào)易外匯收支名錄企業(yè)已近1萬家，較2021年底增長(zhǎng)40%，其中大量企業(yè)與東盟國(guó)家存在貿(mào)易往來，封關(guān)后"一線放開"的政策將進(jìn)一步提升海南與東南亞的貿(mào)易金融便利度，推動(dòng)形成區(qū)域資金融通網(wǎng)絡(luò)。

對(duì)全球金融市場(chǎng)而言，海南提供了新型自貿(mào)港金融治理的"中國(guó)方案"。EF賬戶構(gòu)建的"電子圍網(wǎng)"模式，既實(shí)現(xiàn)了跨境資金的自由流動(dòng)，又通過負(fù)面清單、額度管理等方式筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線，這種"開放與安全并重"的模式，為全球自貿(mào)港建設(shè)提供了可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。截至2025年10月末，EF賬戶業(yè)務(wù)覆蓋80個(gè)國(guó)家和地區(qū)，說明其制度設(shè)計(jì)已獲得國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)可。

在消費(fèi)市場(chǎng)方面，金融服務(wù)的優(yōu)化正釋放強(qiáng)大內(nèi)需潛力。數(shù)字人民幣在海南全域試點(diǎn)實(shí)現(xiàn)離島免稅、民生等領(lǐng)域支付全覆蓋，2025年前11個(gè)月建行數(shù)字人民幣累計(jì)消費(fèi)達(dá)7700余萬筆；"外卡內(nèi)綁"等支付便利化措施讓境外游客消費(fèi)更便捷，交易筆數(shù)同比增長(zhǎng)97.46%。封關(guān)后，隨著免稅政策的進(jìn)一步落地與跨境消費(fèi)的便利化，海南有望成為全球知名的消費(fèi)目的地，金融將在支付結(jié)算、消費(fèi)信貸等領(lǐng)域提供全方位支撐。

支撐強(qiáng)國(guó)金融戰(zhàn)略，海南如何連接世界

海南自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作，對(duì)我國(guó)強(qiáng)國(guó)金融、大國(guó)金融戰(zhàn)略具有實(shí)質(zhì)性推動(dòng)作用。從戰(zhàn)略意義來看，海南是我國(guó)金融開放的"窗口"，通過先行先試跨境資管、人民幣國(guó)際化等政策，能夠提升我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際話語權(quán)。2025年1-11月海南跨境人民幣收付額占跨境收支規(guī)模的比重已達(dá)62%，較2020年顯著提升，說明人民幣在海南跨境貿(mào)易投資中的使用比例持續(xù)提高，為人民幣國(guó)際化提供了重要支撐。

從實(shí)踐價(jià)值來看，海南正通過"資金聯(lián)通、市場(chǎng)聯(lián)通、標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通"三大路徑連接世界。資金聯(lián)通方面，EF賬戶與境外賬戶、OSA賬戶等自由劃轉(zhuǎn)，企業(yè)資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)（除證券投資外）擺脫額度限制，實(shí)現(xiàn)資金"無感跨境"；市場(chǎng)聯(lián)通方面，跨境資管試點(diǎn)讓境外投資者便捷參與中國(guó)市場(chǎng)，QDLP基金累計(jì)跨境流出13.46億美元，助力國(guó)內(nèi)資本走向全球；標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通方面，海南在跨境貿(mào)易結(jié)算、外匯管理等領(lǐng)域?qū)訃?guó)際規(guī)則，2022年洋浦經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)成為全國(guó)跨境貿(mào)易投資高水平開放試點(diǎn)，2024年試點(diǎn)擴(kuò)圍至全省，5項(xiàng)經(jīng)常項(xiàng)目、3項(xiàng)資本項(xiàng)目便利化政策與國(guó)際通行做法接軌。

中國(guó)金融網(wǎng)董事長(zhǎng)、中國(guó)金融安全文化創(chuàng)研院院長(zhǎng)何世紅指出，海南自貿(mào)港的金融實(shí)踐，是我國(guó)金融市場(chǎng)從"引進(jìn)來"向"雙向開放"轉(zhuǎn)型的縮影。封關(guān)不是封閉的"孤島"，而是更高水平開放的"門戶"，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，通過制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，讓海南既成為國(guó)內(nèi)企業(yè)走向國(guó)際的"跳板"，也成為全球資本進(jìn)入中國(guó)的"入口"。未來，隨著外資機(jī)構(gòu)的持續(xù)集聚、跨境金融產(chǎn)品的不斷豐富，海南將進(jìn)一步強(qiáng)化"國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)"的交匯點(diǎn)作用，為強(qiáng)國(guó)金融戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支撐，在全球金融格局中書寫?yīng)毺氐?海南篇章"。