首日七倍！沐曦股份又開出“一條龍”

作者|深水財(cái)經(jīng)社 肖瑟

今年年底國產(chǎn)GPU龍頭扎堆上市，二級(jí)市場一個(gè)比一個(gè)猛。摩爾線程的首日翻4倍的盛況猶在眼前，沐曦股份的上市又一次刷新了我們的認(rèn)知。

12月17日，沐曦股份（688802）首日上市，開盤價(jià)就直接頂?shù)搅?00元，隨后繼續(xù)上沖，截至上午10點(diǎn)25分，已經(jīng)拉到了895元，較發(fā)行價(jià)翻了約7.5倍，首日表現(xiàn)大大超過了摩爾線程（688795）。

首日翻七倍驚呆市場

12月17日，沐曦集成電路（上海）股份有限公司登陸科創(chuàng)板上市，成為12月份繼摩爾線程之后又一家上市的GPU芯片廠商。

沐曦股份本次IPO發(fā)行價(jià)為104.66元/股，上市首日也不出意外的以“王炸”開局，開盤價(jià)就高達(dá)700元，比發(fā)行價(jià)大漲568.83%，大幅超過摩爾線程首日的開盤漲幅。

但是沐曦股份之后的走勢(shì)更讓市場驚呆，開盤小幅回落之后愈戰(zhàn)愈勇，到10月25份一直沖到了895元，比開盤價(jià)漲幅達(dá)到745%，直接大幅刷新了摩爾線程的首日紀(jì)錄。

資料顯示，沐曦股份首次公開發(fā)行股票數(shù)量為4010萬股，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的10.02%，發(fā)行價(jià)格為104.66元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行人2024年攤薄后靜態(tài)市銷率達(dá)到56.35倍。

市場對(duì)沐曦股份的打新熱情甚至超過摩爾線程，其網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率僅為0.0335%，低于摩爾線程的0.0364%，足見普通投資者搶購熱情之高。

本次沐曦股份僅有20349股遭棄購，棄購金額212.97萬元。對(duì)比摩爾線程334.86萬元的棄購金額，反映出投資者對(duì)該公司上市后的表現(xiàn)抱有極強(qiáng)的信心。

A股打新中一簽通常為500股，以首日開盤價(jià)700元/股計(jì)算，中簽者單簽浮盈即達(dá)29.77萬元。如果賣在上午最高點(diǎn)的話，一簽就能賺39.52萬，這一收益不僅遠(yuǎn)超此前昂瑞微、影石創(chuàng)新等新股的打新收益，還超過了摩爾線程上市首日的打新收益，成為年內(nèi)打新盈利最高的新股。

除了中簽的散戶之外，沐曦股份的一眾戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)也是賺得盆滿缽滿，就看限售期到了之后能不能兌現(xiàn)這些浮盈。

據(jù)深水財(cái)經(jīng)社粗略統(tǒng)計(jì)，本次沐曦股份有10家戰(zhàn)略配售投資者，合計(jì)獲配金額7.96億元，按照首日開盤價(jià)700元測算，這些機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)浮盈總額約46.4億元。

網(wǎng)下配售合計(jì)獲配金額約14.4億元，對(duì)應(yīng)整體浮盈約14.4億×568.83%≈81.91億元，其中公募基金是絕對(duì)主力，私募機(jī)構(gòu)獲配及浮盈規(guī)模相對(duì)較小。

獲配的公募基金中，易方達(dá)基金獲配2.03億元，浮盈約11.55億元；南方基金獲配1.95億元，浮盈約11.09億元；工銀瑞信基金獲配1.79億元，浮盈約10.18億元。而國泰基金、招商基金等獲配超千萬元的基金公司，單家浮盈也均在5700萬元以上。

當(dāng)然獲利最豐就是沐曦股份的那些原始股東和早期投資機(jī)構(gòu)了。

其中私募大佬葛衛(wèi)東及其控制的上海混沌投資合計(jì)持有沐曦股份6.73%的股份，以開盤價(jià)700元/股計(jì)算，葛衛(wèi)東直接持有的股份市值達(dá)100億元，混沌投資持有的股份市值達(dá)88.1億元。

此外，紅杉資本旗下相關(guān)主體合計(jì)持股市值達(dá)105.3億元，經(jīng)緯創(chuàng)投旗下6只基金持有市值更是高達(dá)128.97億元，早期投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人都是數(shù)錢數(shù)到手抽筋。

不過也有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，沐曦股份上市首日漲幅已超出預(yù)期，估值已經(jīng)一步到位了，且當(dāng)前AI板塊炒作情緒有所消退，其后續(xù)能否復(fù)制摩爾線程上市后的持續(xù)上漲行情，還需看公司后續(xù)的商業(yè)化落地與業(yè)績兌現(xiàn)能力。

沐曦的技術(shù)實(shí)力怎么樣

一大堆GPU芯片廠商扎堆上市，很多投資者可能也搞不清他們到底是做什么，反正都跟著炒就是了。

不過這里深水財(cái)經(jīng)社還是要跟大家簡要介紹下，沐曦股份的核心產(chǎn)品和技術(shù)與其他幾家明星公司有什么異同？

沐曦股份、摩爾線程和寒武紀(jì)雖然同屬于國產(chǎn)算力芯片賽道，但沐曦以高性能通用GPU為核心定位，與摩爾線程的全功能 GPU、寒武紀(jì)的AI專用芯片在核心產(chǎn)品和技術(shù)上差異顯著。

沐曦股份：核心優(yōu)勢(shì)是全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化閉環(huán)，其曦云系列 SoC已實(shí)現(xiàn)從設(shè)計(jì)到封裝的國產(chǎn)供應(yīng)鏈自主可控。同時(shí)憑借 MetaXLink高速互連技術(shù)，在構(gòu)建千卡、萬卡級(jí)智算集群方面能力突出，能滿足國內(nèi)智算中心對(duì)大規(guī)模算力集群的需求。

摩爾線程：技術(shù)配套側(cè)重軟件生態(tài)兼容性，通過MUSA架構(gòu)對(duì)CUDA的高兼容度，快速吸引開發(fā)者和應(yīng)用適配，在消費(fèi)端和開發(fā)者社區(qū)活躍度高，但在國產(chǎn)化供應(yīng)鏈整合上的布局不如沐曦突出。

寒武紀(jì)：技術(shù)配套聚焦AI算法優(yōu)化，其芯片在特定AI任務(wù)的指令調(diào)度和能效控制上有專屬優(yōu)化，能最大化適配 AI 推理和訓(xùn)練的算力需求。但受限于ASIC架構(gòu)，無法進(jìn)行跨領(lǐng)域技術(shù)拓展，技術(shù)適配范圍較窄。

沐曦股份成立于2020年9月，和摩爾線程成立時(shí)間差不多，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是由陳維良、彭莉、楊建三位曾任職于AMD的核心華人科學(xué)家聯(lián)合組建的。三人憑借在AMD積累的多年GPU領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)，成為沐曦股份技術(shù)研發(fā)與戰(zhàn)略布局的核心支柱。

陳維良

陳維良是沐曦股份創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理，也是公司的實(shí)際控制人，直接和間接方式合計(jì)控制 22.94%的股權(quán)。其本科畢業(yè)于電子科技大學(xué)微電子專業(yè)，后取得清華大學(xué)微電子學(xué)碩士學(xué)位。在創(chuàng)業(yè)前，他在AMD任職多年，擔(dān)任過全球GPU SoC設(shè)計(jì)總監(jiān)、通用GPU產(chǎn)品線設(shè)計(jì)總負(fù)責(zé)人等要職，擁有近20年GPU設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。

三位創(chuàng)始人早在職場時(shí)期就長期共事。陳維良與楊建2002年起就先后在泰鼎多媒體、遠(yuǎn)弘科技共事，2007年又一同加入AMD。2020 年，三人正式集結(jié)創(chuàng)立了沐曦股份。如果摩爾線程走的是英偉達(dá)技術(shù)路線，那么沐曦股份則是走的AMD路線。