國盛證券多名分析師離職；首創證券：國有股份無償劃轉獲得北京市國資委批復 | 券商基金早參

｜2025年12月25日 星期四｜

NO.1 國盛證券多名分析師離職

年末券商投研人才流動進入高發期，國盛證券近期多名分析師離職。中國證券業協會的從業人員基本信息顯示，近期，國盛證券多名分析師完成離任登記，涉及計算機、電子、醫藥、傳媒等多個熱門研究領域。具體來看，此次離任的分析師中，趙偉博、陳芷婧、李可夫均來自計算機行業首席分析師劉高暢團隊；劉嘉元為電子首席分析師鄭震湘團隊成員；醫藥分析師王彥迪、傳媒分析師阮文佳同步離任。此前，公司環保和公用事業分析師沈佳純也已完成離任登記。

點評：國盛證券多名分析師離職，覆蓋計算機、電子等熱門賽道，反映年末券商行業人才流動加速。核心團隊變動短期內或影響公司研報連續性與市場聲譽，進而對其股價估值形成擾動。行業層面，分析師跳槽加劇行業競爭，推動研究領域優勝劣汰。整體來看，人才流動雖為常態，但頻繁變動可能削弱市場對券商研究服務的穩定性預期。

NO.2 逾4000億元! 2025年股票指基募資創歷史新高

數據顯示，股票型指數基金年內新發規模突破4000億元，創出年度新高。Choice數據顯示，截至12月24日，今年以來共成立基金1604只，發行規模合計為11387.39億元。股票型基金是今年新基金發行的一抹亮色，年內已成立816只股票型基金，發行規模達到4138.43億元，僅次于2015年。其中，股票型指數基金發行規模達到4004.71億元，這也是股票型指數基金年度發行規模史上首次突破4000億元。在業內人士看來，這既表明了投資者向工具化產品轉型的趨勢，也凸顯基金公司對指數化投資機遇的重視。

點評：指基募資創新高彰顯被動投資大時代來臨。巨量資金涌入將重塑市場生態，提升核心資產及龍頭股的定價權，相關公司有望獲得流動性加持。這一趨勢將加速證券行業產品創新，強化ETF生態圈建設。整體而言，增量資金通過指數化渠道入場，為市場長期穩定發展注入強心劑，有利于優化市場結構。

NO.3 首創證券：國有股份無償劃轉獲得北京市國資委批復

12月24日晚間，首創證券發布公告稱，首創集團擬將其持有的首創證券9742.32萬股的A股股份（占首創證券當前股本的3.56%）無償劃轉至北京市基礎設施投資有限公司（下稱“京投公司”），本次權益變動事項已于12月23日取得北京市國資委的批準。本次無償劃轉完成后，首創集團將直接持有首創證券14.54億股A股股份，占首創證券當前總股本的53.20%，仍為首創證券控股股東；京投公司將直接持有首創證券5.71億股A股股份，占首創證券當前總股本的20.87%，仍為首創證券第二大股東。

點評：首創證券國有股份獲批復無償劃轉，股權結構更趨優化。控股股東地位穩固，二股東持股提升，或增強公司資源整合能力，提振市場信心。券商板塊國企改革預期升溫，區域性券商整合步伐加快。北京國資資本運作加速，為資本市場注入活力，有助于推動國有金融企業高質量發展。

NO.4年內私募機構豪擲59.8億元參與A股定增

今年以來，私募機構參與A股市場定向增發項目的熱情持續高漲，并實現了豐厚的投資回報。據私募排排網最新統計數據，截至12月23日，年內共有52家私募機構旗下產品參與了58家A股上市公司定增，合計獲配金額達59.80億元，較去年同期的48.43億元增長23.48%。以12月23日收盤價計算，私募機構參與定增項目合計浮盈金額約27.24億元，展現出較強的投資收益能力。

點評：私募年內斥資近60億元參與A股定增，獲配金額同比增長逾兩成，凸顯其對定增市場信心增強。此舉直接增厚相關投資收益，有望帶動個股估值修復。在資金積極布局下，定增概念板塊關注度將持續升溫，活躍的市場交投情緒也有助于提振整體市場風險偏好，為股市注入增量活力。

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