地球上最重要的芯片公司

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人工智能（AI）是全球資金投入規模最大的領域之一，超大規模 AI 數據中心的運營商們似乎都在爭先恐后地斥巨資擴充自身算力。美國投資媒體指出，有多家企業正從這波巨額支出中獲益，臺積電便是其中之一；該媒體還認為，若全球對 AI 基礎設施的支出預測能夠兌現，臺積電股價未來 5 年或將上漲三倍。

分析指出，或許有人會稱英偉達（Nvidia）與蘋果是全球最重要的兩家企業，但這兩家公司僅負責產品設計，并不涉足芯片制造環節，其芯片生產全部外包給臺積電。倘若沒有臺積電強大的制造能力作為支撐，它們掌握的技術根本無從落地 —— 由此可見，臺積電或許才是全球真正意義上最重要的企業。

在高端芯片領域，除臺積電外，真正具備競爭力的晶圓代工廠商僅有三星電子與英特爾兩家。然而，英特爾的晶圓代工部門因長期經營不善，很難吸引客戶；三星電子則因頻繁在非代工領域與客戶展開競爭，并非科技巨頭的首選合作伙伴。這一格局使得臺積電脫穎而出，也正因如此，該公司得以穩居全球營收最高的半導體制造商寶座。

臺積電是全球高端芯片的核心供應商，隨著全球范圍內 AI 數據中心建設投資的持續加碼，臺積電有望從中顯著受益。英偉達預測，到 2030 年，全球數據中心年度資本支出將增至 3 萬億至 4 萬億美元（折合新臺幣 93.6 萬億至 124.8 萬億元），較 2025 年預計的 6000 億美元（折合新臺幣 18.7 萬億元）增長近五倍。英偉達的主要競爭對手之一超威半導體（AMD）則認為，其數據中心業務到 2030 年可實現 60% 的年復合增長率（CAGR），這意味著短短 5 年內業務規模將增長近十倍，增幅堪稱驚人。

但如果英偉達與 AMD 關于 AI 支出大幅增長的預測成真，全球芯片需求將隨之激增。這將令臺積電占據得天獨厚的市場地位，有望借這波支出熱潮在未來 5 年實現股價上漲三倍的目標。事實上，臺積電股價在過去三年間已經累計上漲約 260%。

在日趨激烈的 AI 競賽中，臺積電營收持續增長，自由現金流在過去三年增長 70%，且近期始終保持穩定態勢。這得益于公司持續加碼產能建設，包括斥資 1650 億美元（折合新臺幣 5.1 萬億元）在美國興建生產基地。這些投資已為臺積電帶來豐厚回報，使其得以通過將產能轉移至美國本土，規避進口關稅成本。

一旦臺積電在美國的工廠正式投產，且無需再投入巨額資金用于產能建設，公司自由現金流有望實現大幅增長，進而可以擴大股票回購規模或提高股息派發額度。不過，臺積電也可能選擇將資金繼續投入自身產能擴張 —— 而這一策略此前已為公司帶來了豐厚的回報。

若全球 AI 的部署速度果真如眾多業內人士預測的那般迅猛，臺積電股價在未來 3 年輕松上漲三倍并非難事；而如果 AI 市場發展達到英偉達預測的水平，臺積電股價的漲幅或將進一步攀升。

（來源：自由財經）

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