ATFX匯評(píng)：歐佩克、EIA、IEA扎堆公布月報(bào)，WTI跌破57美元

ATFX匯評(píng)：EIA短期能源展望中提到：石油庫(kù)存將繼續(xù)上升，對(duì)價(jià)格形成壓力；預(yù)計(jì)原油價(jià)格在未來(lái)幾個(gè)月將繼續(xù)下跌；預(yù)計(jì)布倫特原油在2026年的價(jià)格在55美元附近（2025年在69美元附近），截至今日歐盤(pán)，布倫特原油的最新價(jià)為61美元。

國(guó)際能源信息署IEA公布月度能源展望，重要內(nèi)容有：11月份，國(guó)際原油供應(yīng)從9月份的1.09億～1.5億桶/日，下降了61萬(wàn)桶/日；2026年供應(yīng)量降低至1.062億～1.086億桶/日。從1月到11月，全球石油庫(kù)存增加了4.24億桶，平均每天增加130萬(wàn)桶。

▲ATFX圖

歐佩克發(fā)布原油市場(chǎng)月報(bào)，其中提到：11月份，OPEC原油供應(yīng)量為2848萬(wàn)桶/日，相比10月份減少了1萬(wàn)桶/日；OPEC+的原油供應(yīng)總量為4306.5萬(wàn)桶/日，相比10月份增加了43萬(wàn)桶/日。非OPEC+國(guó)家的原油產(chǎn)量，預(yù)計(jì)在2025年增加100萬(wàn)桶/天，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自美國(guó)、加拿大、巴西和阿根廷。

綜合三大權(quán)威機(jī)構(gòu)的原油報(bào)告來(lái)看，原油市場(chǎng)的發(fā)展前景依舊悲觀。EIA認(rèn)為原油價(jià)格還會(huì)下跌，IEA認(rèn)為全球原油庫(kù)存還將不斷升高，歐佩克認(rèn)為，非歐佩克國(guó)家將會(huì)無(wú)序增產(chǎn)，歐佩克國(guó)家的減產(chǎn)動(dòng)作無(wú)法起到提振市場(chǎng)信心的作用。

▲ATFX圖

需求方面，美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，尤其是勞動(dòng)力市場(chǎng)，已經(jīng)出現(xiàn)衰退信號(hào)；歐洲國(guó)家的能源供應(yīng)正全面轉(zhuǎn)向大洋彼岸的美國(guó)，雖然受到俄烏沖突的拖累，但歐洲宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定；亞洲國(guó)家的原油需求可能會(huì)普遍下降。比如，印度2026年經(jīng)濟(jì)增速可能由6.7%下降至6.6%、日本從1.1%下降至0.9%等等。綜合來(lái)看，2026年原油需求面依舊保持疲軟態(tài)勢(shì)，最好的狀況是保持不變，變數(shù)在于美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)是否能復(fù)蘇。

▲ATFX圖

行情方面，美原油WTI中期走勢(shì)偏震蕩，短期走勢(shì)比較反復(fù)，60美元附近仍是多空角逐的主要價(jià)位。最近一個(gè)多月時(shí)間，美原油日K線的重疊度較高，行情反復(fù)上下沖刷，雖然重心有所下移，但趨勢(shì)性較弱。受三大機(jī)構(gòu)扎堆公布月報(bào)的影響，昨日行情較為激烈，盤(pán)中最低觸及56.98美元，逼近中期低點(diǎn)55.99美元。

事件方面，美國(guó)、歐洲和烏克蘭負(fù)責(zé)人將于周六在巴黎舉行會(huì)晤，商討俄烏之間的和平協(xié)議。如果和平協(xié)議能夠達(dá)成，俄羅斯的石油出口有望逐步恢復(fù)，這將再次沖擊本就供需失衡的國(guó)際原油市場(chǎng)。基于此，雖然國(guó)際油價(jià)已經(jīng)跌至相對(duì)低位，且下方存在多個(gè)重要支撐，但仍不建議抱有過(guò)度的抄底心態(tài)。

ATFX風(fēng)險(xiǎn)提示、免責(zé)條款、特別聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅代表分析師個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何操作建議。請(qǐng)勿將本報(bào)告視為唯一參考依據(jù)。在不同時(shí)期，分析師的觀點(diǎn)可能發(fā)生變化，更新內(nèi)容不會(huì)另行通知。