嘉實(shí)基金劉珈吟：ETF高質(zhì)量發(fā)展的精準(zhǔn)布局與配置革命

11月28日，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2025資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展論壇”上，嘉實(shí)基金指數(shù)投資總監(jiān)劉珈吟圍繞ETF高質(zhì)量發(fā)展的精準(zhǔn)布局與配置做了觀點(diǎn)分享。她表示，在政策強(qiáng)力引導(dǎo)、創(chuàng)新持續(xù)加速、結(jié)構(gòu)不斷深化的多重驅(qū)動(dòng)下，ETF萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)呈現(xiàn)出前所未有的活力和潛力。高質(zhì)量發(fā)展已成為市場(chǎng)核心主題，而精準(zhǔn)布局與配置能力將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在。

嘉實(shí)基金指數(shù)投資總監(jiān) 劉珈吟

ETF正在從“跟投”到“精投”轉(zhuǎn)變

劉珈吟開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地指出，政策導(dǎo)向已從過(guò)去的宏觀背景轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃癞a(chǎn)品布局與資金流向的核心指引。“在今年一系列重要會(huì)議、政策文件的引導(dǎo)下，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)出政策牽引、創(chuàng)新加速、結(jié)構(gòu)深化的鮮明特征。”她表示，這種轉(zhuǎn)變不僅體現(xiàn)在政策力度上，更體現(xiàn)在其對(duì)市場(chǎng)各個(gè)層面的深刻影響上。

從規(guī)模角度看，劉珈吟提供了一組令人振奮的數(shù)據(jù)：2025年ETF市場(chǎng)總體規(guī)模實(shí)現(xiàn)了近2萬(wàn)億元的增長(zhǎng)，這一數(shù)字背后反映的是投資者對(duì)ETF產(chǎn)品的認(rèn)可度在持續(xù)提升。

更值得關(guān)注的是結(jié)構(gòu)性的變化--雖然股票ETF仍然是市場(chǎng)的“壓艙石”，但跨境、債券、商品等多元資產(chǎn)類(lèi)別的ETF規(guī)模都實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。這種多元化格局的形成為投資者提供了更加豐富的資產(chǎn)配置工具，也標(biāo)志著中國(guó)ETF市場(chǎng)正在走向成熟。

在產(chǎn)品創(chuàng)新層面，劉珈吟強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)正在緊密跟隨國(guó)家戰(zhàn)略方向進(jìn)行深度布局。“我們觀察到，市場(chǎng)上不斷涌現(xiàn)出科技自強(qiáng)、高端裝備、低碳綠色等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，這些產(chǎn)品精準(zhǔn)地映射了國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向。”她特別以半導(dǎo)體芯片、航空航天、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)為例，說(shuō)明ETF產(chǎn)品如何前瞻性地布局新興產(chǎn)業(yè)，甚至深入到產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行精細(xì)化覆蓋。

“半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域過(guò)去可能只有全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性產(chǎn)品，但這幾年我們陸續(xù)看到了更加細(xì)分的產(chǎn)品涌現(xiàn)。”劉珈吟詳細(xì)解釋道，“從科創(chuàng)芯片到半導(dǎo)體材料設(shè)備，再到芯片設(shè)計(jì)，我們正在從產(chǎn)業(yè)鏈的角度進(jìn)行系統(tǒng)性布局。這種精細(xì)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，讓投資者能夠更精確地把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的細(xì)分機(jī)遇。”

對(duì)于嘉實(shí)基金的產(chǎn)品布局策略，劉珈吟表示將堅(jiān)定不移地沿著國(guó)家戰(zhàn)略方向前進(jìn)。她強(qiáng)調(diào)，這種布局不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品堆砌，而是基于對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的深刻理解，構(gòu)建起既有廣度又有深度的產(chǎn)品體系。

豐富產(chǎn)品線更要有“精準(zhǔn)匹配”市場(chǎng)需求的意識(shí)

劉珈吟認(rèn)為，2025年將是中國(guó)ETF市場(chǎng)從產(chǎn)品時(shí)代步入配置時(shí)代的元年。“當(dāng)市場(chǎng)貨架上的產(chǎn)品越來(lái)越豐富，策略越來(lái)越多元化時(shí)，如何幫助投資者挑選到適合的產(chǎn)品，使用到合適的策略，就成為我們面臨的核心問(wèn)題。”她指出，這正是嘉實(shí)基金今年重點(diǎn)加大客戶(hù)服務(wù)投入的根本原因。

在產(chǎn)品研發(fā)理念上，劉珈吟提出了“精準(zhǔn)匹配”的概念。她解釋道，這意味著要將產(chǎn)業(yè)特征與資本市場(chǎng)機(jī)制有機(jī)結(jié)合，為投資者提供更加精準(zhǔn)的投資工具。她舉例說(shuō)明，在科創(chuàng)板開(kāi)板后，嘉實(shí)基金率先推出了一批細(xì)分行業(yè)ETF，包括科創(chuàng)信息技術(shù)、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)生物醫(yī)藥、科創(chuàng)機(jī)械等，實(shí)現(xiàn)了 “上市板塊特質(zhì)”與“優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)”的雙重聚焦。

在劉珈吟看來(lái)，ETF產(chǎn)品正在扮演越來(lái)越重要的橋梁角色。她強(qiáng)調(diào)，這種連接不僅體現(xiàn)在融資端，更體現(xiàn)在投資端，讓普通投資者也能參與到前沿科技領(lǐng)域的成長(zhǎng)紅利中。

劉珈吟認(rèn)為，提升投資者的配置體驗(yàn)至關(guān)重要。她透露，嘉實(shí)基金正在構(gòu)建一套完整的客戶(hù)服務(wù)體系，通過(guò)數(shù)字化工具和專(zhuān)業(yè)投顧服務(wù)的結(jié)合，幫助投資者在市場(chǎng)波動(dòng)中保持理性，在機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)精準(zhǔn)把握。

展望未來(lái)產(chǎn)品創(chuàng)新方向，劉珈吟表示將圍繞客戶(hù)需求，推動(dòng)產(chǎn)品多元化發(fā)展。她還特別提到衍生品相關(guān)產(chǎn)品的創(chuàng)新空間，包括運(yùn)用期權(quán)策略的相關(guān)產(chǎn)品，為投資者提供更加多元的解決方案。

隨著談話(huà)的深入，劉珈吟還分享了對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的更多思考。她認(rèn)為，中國(guó)ETF市場(chǎng)正在經(jīng)歷從量變到質(zhì)變的關(guān)鍵階段，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將不僅僅是產(chǎn)品數(shù)量的競(jìng)爭(zhēng)，更是配置能力、服務(wù)水平和創(chuàng)新實(shí)力的綜合競(jìng)爭(zhēng)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 葉峰

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