充電寶龍頭安克創新沖刺A+H，陽萌年薪6.8萬元，分紅1.76億元

12月2日，充電寶龍頭安克創新科技股份有限公司（300866.SZ）正式向港交所主板遞交上市申請，沖刺A+H，中金公司、高盛和摩根大通擔任聯席保薦人。

招股書顯示，安克創新目前運營Anker、eufy及soundcore三大全球化品牌及Anker SOLIX及eufyMake兩大核心子品牌，產品覆蓋三大產品線：智能充電儲能、智能家居、創新和智能影音，涵蓋移動充電、消費級儲能、智能安防、智能清潔、創意打印、智能音頻以及智能投影等。公司產品暢銷至全球180多個國家及地區，截至2025年9月30日，公司已在全球積累超2億用戶。

財務方面，安克創新2022年至2024年收入從143億元增至247億元，年復合增長率達31.7%；2025年前三季度營收210.19億元，同比增長27.79%。作為全球第二大移動充電品牌，其產品覆蓋180多個國家和地區，累計用戶超2億。公司構建了Anker、soundcore等七大品牌矩陣，2024年充電儲能類產品收入占比達51.29%，歐洲陽臺光伏儲能業務更取得市場領先地位。

高速增長背后暗藏隱憂。今年以來，安克創新因電芯安全隱患在全球召回充電寶累計達238萬臺，涉及美、中、日等主要市場。其中美國市場召回的115.8萬臺PowerCore10000產品已引發19起起火事故，造成財產損失超6萬美元；中國區71.3萬臺召回產品若全額退款，預計損失1.06億-1.63億元。事件暴露出供應鏈管理漏洞——涉事供應商無錫安普瑞斯擅自變更電芯原材料達6年之久，公司卻未能及時察覺。

質量危機引發連鎖反應。9月美國啟動對其逃稅和產品安全的調查后，公司股價從8月高點下跌30%，市值蒸發超200億元。財務數據顯示，截至2025年9月末，公司存貨激增至61.47億元，占總資產比重達30.7%；前三季度經營性現金流為-8.65億元，流動性壓力凸顯。更嚴峻的是，工信部正在推進的"史上最嚴"充電寶安全標準預計2026年一季度發布，實施后或將淘汰七成產能，企業制造成本可能上升30%。

薪酬方面，創始人陽萌2024年年薪僅為6.8萬元，趙東平為81.8萬元，由于存在股份支付的薪酬，祝芳浩年薪高達1764.2萬元。高管合計薪酬為2889.6萬元。

不過，陽萌和賀麗夫妻關系，兩人一共控制公司47%股權。今年8月，安克創新宣布派息規模為3.75億元。陽萌夫婦持有47%股權，剛獲1.76億分紅。

面對挑戰，安克創新將募資凈額重點投向供應鏈升級與研發創新。公司計劃終止與違規供應商合作，建立長效質控機制，并加大"淺海市場"布局。然而在跨境電商代工模式普遍面臨信任危機的當下，其8.53%的研發費用率能否支撐技術突破，如何平衡96%的海外收入占比與地緣政治風險，成為資本市場關注的焦點。此次赴港上市，既是為全球化戰略輸血，也是對其危機應對能力的一場大考。

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