跌麻了！稀土，還能炒多久？

今天的市場，才體現(xiàn)貿(mào)易戰(zhàn)啊！

有兩個問題：

1、不是雙方緩和了么？怎么又開始了？

2、TACO交易怎么不靈了？

先看看周日（10月12日）和今天（10月14日）的表態(tài)，有什么區(qū)別：

（10月12日商務(wù)部發(fā)言人講話）

（10月14日商務(wù)部發(fā)言人講話）

大家體會一下，最新表態(tài)透露出的對抗的意味，明顯加強(qiáng)了。

所以，今天跌麻了，完全是市場情緒的釋放。

但同樣是市場恐慌，為何昨天強(qiáng)勢拉升，今天反而拉胯了呢？

這一輪對抗，先是美國步步緊逼，每次一小步。然后，我們來了一個強(qiáng)硬反擊：全面管制稀土。

逼得懂王亂了心智，揚(yáng)言要報復(fù)，空頭倉位平倉后，懂王又釋放善意信號，中方態(tài)度也緩和了。

周一市場強(qiáng)勢反彈，本質(zhì)上還是TACO，市場押注一天后的懂王必定戰(zhàn)勝一天前的懂王。

但是今天市場發(fā)現(xiàn)，這一次，主動找茬的好像不是懂王啊。

證據(jù)有兩個，一個是官方回復(fù)的語氣變得強(qiáng)硬；另一個是，宣布對韓華海洋株式會社5家美國相關(guān)子公司采取反制措施。

既然不是懂王找茬，也因此沒有所謂的TACO交易，A股抄底資金消失了，也帶崩了日本股市、韓國股市等等。

今天市場還有一個現(xiàn)象是：老登股全面崛起。

農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、貴州茅臺、招商銀行、中國銀行、中國平安、中國神華等股票成為上證指數(shù)上漲最大的貢獻(xiàn)來源。

中國的反制措施是什么呢？全面嚴(yán)格管制稀土技術(shù)。

從稀土開采、冶煉分離到磁材制造的技術(shù)，連設(shè)計圖紙、工藝參數(shù)這些數(shù)據(jù)載體，以及生產(chǎn)線的裝配調(diào)試、維護(hù)升級技術(shù)等等，沒許可一律不準(zhǔn)出口。

就連所謂的學(xué)術(shù)交流，聯(lián)合研發(fā)等等也都需要申請許可。再加上，此前相關(guān)的技術(shù)從業(yè)者，早就做了出境限制。

這樣一來，我們就完全掌控了稀土先進(jìn)技術(shù)的壟斷和管控。

有人說，美國用芯片限制中國的AI，中國用稀土限制美國的芯片。

該如何理解呢？

從技術(shù)上看，部分稀土元素，比如氧化鈰，被用于拋光粉和拋光液。在苛刻的圓晶工藝制造中，這種材料必不可少。

也就是說，沒有稀土，芯片的先進(jìn)工藝制造，確實(shí)也搞不下去。

關(guān)鍵問題是，中國封鎖了稀土先進(jìn)技術(shù)，美國就垮了嗎？美國稀土，可以搞國產(chǎn)替代嗎？

首先，稀土可以分為輕稀土和重稀土，北方稀土主要就是輕稀土，中國稀土主要就是重稀土。

輕稀土主要做永磁材料，用于新能源汽車；以及拋光材料，顯像與照明等等，主要用于芯片制造、消費(fèi)電子等等。

重稀土主要用于航空航天、軍工、高端材料、超導(dǎo)體、特殊材料等等。

美國稀土啥情況呢？

美國稀土儲量并不小，占全球的9%，僅次于中國和越南，但是主要為輕稀土，重稀土接近于零。

全球重稀土資源主要集中在中國、越南、緬甸、澳大利亞。

解決儲備問題，美國可以買緬甸、澳大利亞等國的稀土礦。

問題是，有了礦，冶煉分離技術(shù)，也有較高的門檻。

之前，美國的稀土碳酸鹽萃取分離，都是運(yùn)到中國四川來搞，當(dāng)然美國自己也在建自己的工廠。

現(xiàn)在美國稀土提純技術(shù)遇到的問題有兩個：

一個是，技術(shù)達(dá)不到，提存的純度較低。

像美國MP Materials，用傳統(tǒng)的酸堿法，只能做到99.9%（3N），相當(dāng)于我們20多年前的技術(shù)。

對比一下，我國北方稀土采取多級串級萃取+放射性廢渣循環(huán)技術(shù)，純度能夠達(dá)到99.999%（5N），全球最先進(jìn)。

產(chǎn)品純度不夠，應(yīng)用領(lǐng)域的范圍就小很多。

比如，量子通信需要的純度99.9999%（6N），F(xiàn)35戰(zhàn)機(jī)上用的材料，需要達(dá)到5N，否則高溫振動下，會裂開或發(fā)動機(jī)停轉(zhuǎn)。

另一個是，成本較高，主要貴在環(huán)保和勞動力。

現(xiàn)在美國美本土酸堿法+尾礦處置成本比中國高2.3-2.8倍，主要是美國缺乏相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)工人，此外他們在廢酸循環(huán)利用、放射性釷渣隔離方面，成本很高。

一句話：稀土行業(yè)，每提升1個數(shù)量級純度，產(chǎn)品附加值增長10倍，但技術(shù)壁壘呈指數(shù)上升。

現(xiàn)在美國稀土產(chǎn)業(yè)，資源儲量可觀、開采能力恢復(fù)、冶煉環(huán)節(jié)仍弱、政策全力追趕。

按照以往進(jìn)度，美國在2028年前后，有望把本土供應(yīng)鏈自給率提升至50-60%。

但是，隨著中國全面強(qiáng)力管控稀土技術(shù)，美國本土重建系統(tǒng)供應(yīng)鏈的時間還會往后移。

因此，稀土炒作，仍然可以炒個三五年。

重稀土，比輕稀土更稀缺，中國稀土的門檻比北方稀土的門檻更高。

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