光伏玻璃：國(guó)慶假期將至，提價(jià)與減產(chǎn)局面共存，上下游博弈加劇

導(dǎo)語(yǔ)：臨近十月，光伏玻璃行業(yè)再度進(jìn)入新一輪議價(jià)關(guān)鍵階段。據(jù)隆眾資訊側(cè)面了解，近期市場(chǎng)召開(kāi)多輪會(huì)議探討光伏玻璃走勢(shì)，會(huì)議提及了以下幾方面內(nèi)容：一是推漲市場(chǎng)價(jià)格至完全成本線以上（預(yù)計(jì)13.5-14元/平米）,二是限制產(chǎn)能上新,三是尋找澄清劑焦銻酸鈉的平價(jià)替代方案，四是縮短賬期甚至考慮預(yù)付款模式。這些舉措看似針對(duì)行業(yè)當(dāng)前困境，但其實(shí)際執(zhí)行效果及市場(chǎng)反應(yīng)仍存在諸多變數(shù)。

一、成本壓力下的漲價(jià)邏輯與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)

將價(jià)格推漲至完全成本線以上，確實(shí)是光伏玻璃企業(yè)維持生存的必然選擇。近年來(lái)，受原材料價(jià)格上漲、環(huán)保成本增加等因素影響，光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期處于微利甚至虧損狀態(tài),據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前多數(shù)企業(yè)的完全成本線集中在13-14元/平米區(qū)間，此次議價(jià)會(huì)議提出的目標(biāo)價(jià)格實(shí)為保本之舉,然而漲價(jià)決策面臨現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。從行業(yè)角度來(lái)看，當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)銷已呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)，以最新一期庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，光伏玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存僅71.58萬(wàn)噸，環(huán)比僅-0.08%；行業(yè)平均庫(kù)存天數(shù)14.16天，對(duì)比上周僅減少0.04天,下游組件廠陸續(xù)釋放放假消息，對(duì)十月光伏玻璃消費(fèi)形成負(fù)面影響，這種背景下，強(qiáng)行推漲價(jià)格可能導(dǎo)致需求進(jìn)一步收縮。

光伏玻璃樣本企業(yè)周度庫(kù)存量及庫(kù)存天數(shù)（萬(wàn)噸、天 右軸）

二、產(chǎn)能調(diào)控與技術(shù)創(chuàng)新：長(zhǎng)期利好與短期陣痛

限制產(chǎn)能上新是行業(yè)自我調(diào)節(jié)的理性行為。過(guò)去幾年光伏玻璃產(chǎn)能快速擴(kuò)張，導(dǎo)致供需失衡，控制新增產(chǎn)能有助于緩解供給過(guò)剩壓力，但對(duì)現(xiàn)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何平衡規(guī)模效應(yīng)與市場(chǎng)供需成為難題。據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，目前市場(chǎng)9-10月，已有4-5家企業(yè)表示有投產(chǎn)計(jì)劃，若新線一一投放，則市場(chǎng)供給又將回到一個(gè)過(guò)剩狀態(tài)，對(duì)未來(lái)2026年的開(kāi)年行情則是較大利空。

三、降本措施中尋找焦銻酸鈉的平價(jià)替代方案尤為值得關(guān)注。

作為玻璃生產(chǎn)中的重要澄清劑，焦銻酸鈉價(jià)格近年來(lái)持續(xù)攀升，成為成本控制的重要瓶頸。技術(shù)替代方向主要包括低銻或無(wú)銻澄清技術(shù)的開(kāi)發(fā)，但這一過(guò)程需要研發(fā)投入和時(shí)間積累，短期難以完全見(jiàn)效，那些研發(fā)實(shí)力雄厚的頭部企業(yè)可能借此機(jī)會(huì)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而技術(shù)能力較弱的企業(yè)則面臨更大壓力。

四、賬期調(diào)整將帶給下游部分企業(yè)現(xiàn)金流難題

縮短賬期甚至推行預(yù)付款模式，反映了光伏玻璃企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流安全的迫切需求。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，組件企業(yè)通常處于較強(qiáng)地位，傳統(tǒng)賬期最長(zhǎng)可達(dá)120天以上，給上游玻璃企業(yè)帶來(lái)巨大資金壓力。調(diào)整賬期實(shí)質(zhì)上是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力的重新分配，這一變化可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)算方式的系統(tǒng)性變革，組件企業(yè)可能通過(guò)調(diào)整采購(gòu)策略、尋求替代供應(yīng)商或重新談判價(jià)格來(lái)應(yīng)對(duì)，進(jìn)而影響整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，對(duì)于那些資金充裕的組件龍頭企業(yè)，賬期調(diào)整影響相對(duì)有限；但對(duì)中小組件企業(yè)來(lái)說(shuō)，這可能進(jìn)一步壓縮其生存空間，甚至是有倒逼退市的可能，因?yàn)楹罄m(xù)市場(chǎng)賬期的調(diào)整不僅僅將從光伏玻璃展開(kāi)，其他原材料也存調(diào)整的可能。

光伏玻璃交易流程圖

面對(duì)光伏玻璃企業(yè)的聯(lián)合議價(jià)，組件企業(yè)不可能被動(dòng)接受。最可能的應(yīng)對(duì)策略包括：調(diào)整采購(gòu)渠道、消化前期光伏玻璃庫(kù)存以及最直接的手段——減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，組件企業(yè)自身也面臨終端電站的價(jià)格壓力和投資回報(bào)要求，成本傳導(dǎo)空間有限，若組件企業(yè)普遍采取減產(chǎn)策略，將導(dǎo)致光伏玻璃需求進(jìn)一步下降，形成“漲價(jià)-減產(chǎn)-需求下降-價(jià)格下跌”的負(fù)反饋循環(huán)，這種博弈格局下，任何一方都難以獨(dú)善其身，需要產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)共同尋求平衡點(diǎn)。

光伏玻璃行業(yè)的健康發(fā)展需要擺脫簡(jiǎn)單的價(jià)格博弈，構(gòu)建基于技術(shù)升級(jí)和價(jià)值創(chuàng)新的新生態(tài)。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降本增效，不僅尋找原材料替代方案，還需優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提升能源利用效率、加快智能化改造；其次，供應(yīng)鏈協(xié)同至關(guān)重要，光伏玻璃企業(yè)與組件企業(yè)需要建立更穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過(guò)長(zhǎng)單協(xié)議、聯(lián)合研發(fā)等方式降低交易成本，減少市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的不確定性；這期間政策引導(dǎo)也不可或缺，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)行業(yè)規(guī)劃引導(dǎo)，避免低水平重復(fù)建設(shè)；最后，行業(yè)需要建立更加透明、理性的定價(jià)機(jī)制，基于成本、供需和合理利潤(rùn)水平的定價(jià)模式，比單純的價(jià)格博弈更有利于行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定。

縱觀光伏玻璃市場(chǎng)，短期博弈難以避免，但長(zhǎng)期發(fā)展必須回歸理性。未來(lái)大家求穩(wěn)心態(tài)更保險(xiǎn)，而不是一味追高價(jià)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從自身降本增效入手，結(jié)合國(guó)家政策推動(dòng)，循序漸進(jìn)的帶動(dòng)下游及產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入良性循環(huán)階段，十月的議價(jià)博弈只是行業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)縮影，其背后反映的是光伏產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)型的陣痛，只有通過(guò)技術(shù)升級(jí)、供應(yīng)鏈協(xié)同和理性競(jìng)爭(zhēng)，才能實(shí)現(xiàn)光伏玻璃行業(yè)與下游組件企業(yè)的共贏發(fā)展，最終推動(dòng)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)走向健康可持續(xù)的未來(lái)。