孫正義豪賭AI，卻面臨一個“死結(jié)”

孫正義又“賭”

孫正義和他的軟銀集團(tuán)似乎剛過上幾天安穩(wěn)日子，但風(fēng)險如影隨形。

據(jù)國內(nèi)媒體援引海外報道，日本軟銀集團(tuán)將裁減全球愿景基金團(tuán)隊近20%的員工，以將資源轉(zhuǎn)向創(chuàng)始人孫正義在美國的大規(guī)模人工智能投資。

據(jù)報，愿景基金目前在全球擁有逾300名員工，本次被裁員工數(shù)量可能將達(dá)到60人。

這其實是比較矛盾的信息，因為就在不久前發(fā)布的最新財報中，軟銀集團(tuán)公布了自2021年上半年以來最強勁的季度業(yè)績。其中愿景基金扮演了重要的角色。

據(jù)截至今年6月底的第一財季財務(wù)報告，軟銀集團(tuán)該季度內(nèi)的凈利潤達(dá)約29億美元，連續(xù)第二個季度實現(xiàn)盈利，并成功扭轉(zhuǎn)了去年同期的虧損局面。

其中，愿景基金成為盈利最大驅(qū)動力，該基金在季度內(nèi)實現(xiàn)48億美元的價值增長，為軟銀貢獻(xiàn)了幾乎全部的利潤。英偉達(dá)、臺積電、韓國電商巨頭Coupang等一眾科技股的回升勢頭發(fā)揮巨大作用。

投資業(yè)績向好，但卻要裁員，問題到底出在哪里？

有外媒分析，孫正義的算盤是這么打的：

雖然愿景基金所投標(biāo)的企業(yè)不乏互聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈等行業(yè)中的頂尖企業(yè)，堪稱“人類最科技、最賺錢企業(yè)名單”，但并不完全聚焦于人工智能。

此番在業(yè)績較好時候裁員，被看做是孫正義的積極轉(zhuǎn)向——將更多資源從愿景基金這種廣泛投資于各類科技型初創(chuàng)企業(yè)的“老方式”投資機器，轉(zhuǎn)移到人工智能領(lǐng)域，沒錯就是孫正義心心念念的“星際之門”計劃。

該計劃尋求在未來數(shù)年內(nèi)投入5000億美元建設(shè)全新的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，除了大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心和云計算基建設(shè)施外，大量資金將投向尖端AI芯片、算法研究和人才培養(yǎng)等多方面。

看得出，孫正義這番操作還是體現(xiàn)出他的“初心”——堅定高風(fēng)險高回報模式，要“賭”就“賭”大的，這次是5000億美元的星際之門。

而且這次他的目標(biāo)更加聚焦，就是劍指人工智能的算力基礎(chǔ)設(shè)施和各種大模型研發(fā)，而不是類似愿景基金那般，東一榔頭西一錘子。

人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)模型最大的特點就是燒錢，孫正義豪賭的“星際之門”其實已經(jīng)出現(xiàn)了一些“不妙”的苗頭。

燒錢燒不起？

過去一年以來，孫正義通過管理約658億美元資產(chǎn)的愿景基金2期，向OpenAI投資97億美元。軟銀還圍繞其核心資產(chǎn)芯片設(shè)計公司Arm，制定了資本密集型基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略。

該公司已收購芯片企業(yè)Graphcore和Ampere Computing，并入股英特爾和英偉達(dá)。這些舉措旨在構(gòu)建涵蓋芯片、數(shù)據(jù)中心和模型的人工智能生態(tài)系統(tǒng)，為未來人工智能應(yīng)用提供支撐。

當(dāng)然，上述這些投資的錢不是全部由軟銀自己出的，很多都是投資人的錢。但所占用軟銀自己的資金也是不容小視的數(shù)字。

據(jù)軟銀集團(tuán)首席財務(wù)官在今年8月財報電話會議上的表述，軟銀當(dāng)前持有約270億美元的現(xiàn)金，雖然看上去處于“非常安全的水平”，但和人工智能領(lǐng)域所需要燒的錢相比，依然不算什么“大錢”。

好在孫正義找到了幫手——同OpenAI、甲骨文等企業(yè)來一起干一番人工智能的大事業(yè)（星際之門）。這當(dāng)然是在美國總統(tǒng)特朗普的“關(guān)懷和指導(dǎo)”下，以鞏固美國在AI與AGI領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢為顯著目標(biāo)之一的。

講白了就是美國特朗普政府要利用這張牌，通過首選在美國本土落地的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得美國完成經(jīng)濟(jì)體系的升級（再工業(yè)化），并在人工智能關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點上強化對中國的壓制，可謂一石二鳥。

和我們中國的關(guān)系問題，先按下不表。先說這個項目當(dāng)前所面對的最大問題：錢不夠用。

今年初宣布這個計劃時候，OpenAI和軟銀都表示將立即投入1000億美元，并計劃在未來四年內(nèi)達(dá)到5000億美元。

有外媒報道，其中OpenAI和軟銀將各注資190億美元，兩者均持有合資企業(yè)40%的股權(quán)。此外，甲骨文和阿聯(lián)酋的MGX將共出資70億美元，首批到位的資金為450億美元。剩下的錢將會從新有限合伙人投資者以及通過多種債務(wù)融資獲得。

無論如何，孫正義成為了主體合資公司的董事長，軟銀集團(tuán)將承擔(dān)財務(wù)責(zé)任。換句話說，后續(xù)這幾千億美元的錢，還需要軟銀集團(tuán)擔(dān)負(fù)起“找錢”“搞錢”的主責(zé)。

讀到這里，大家伙是不是對軟銀集團(tuán)在愿景基金勢頭不錯時候還要大幅裁員的做法有了點數(shù)呢？

另一方面，這些夸出去的海口，那么多數(shù)額的錢，到底能否落實還另說呢。從圍繞該項目最近的新聞看，其進(jìn)展并不順利。

比如前兩個月有媒體報道，項目的兩大主導(dǎo)方軟銀集團(tuán)和OpenAI被曝在合作的關(guān)鍵條款上存在分歧。OpenAI甚至已經(jīng)繞開軟銀，與其他數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商簽訂了大單。這不是主要股東都不看好自己的項目能夠妥善、準(zhǔn)時完成的糟糕現(xiàn)象嗎？

且截至今年七月底，該項目尚未落實任何一個數(shù)據(jù)中心計劃。據(jù)稱，盡管軟銀和OpenAI在1月份承諾“立即”投資1000億美元。但知情人士表示，該項目現(xiàn)在設(shè)定了一個更保守的目標(biāo)——在年底前建立一個小型數(shù)據(jù)中心，地點可能在美國俄亥俄州。

軟銀首席財務(wù)官在8月份透露，因軟銀與各方談判拖延及選址決策問題，“星門計劃”的進(jìn)度已經(jīng)推遲。

立即投資1000億美元，一年下來為何僅建立一個小型數(shù)據(jù)中心？按照這個節(jié)奏，后續(xù)幾年能建設(shè)多少數(shù)據(jù)中心還真不好說，別忘了特朗普總統(tǒng)的任期總共也就4年。后面新當(dāng)選的總統(tǒng)還會不會如此雄心勃勃，真不可知。

無獨有偶，最新的消息是，軟銀集團(tuán)原本計劃與OpenAI在日本成立的合資企業(yè)，為日本企業(yè)客戶提供人工智能服務(wù)，但目前該計劃已嚴(yán)重滯后。該合資企業(yè)原定于今年夏季成立，但籌備工作耗時超出預(yù)期，預(yù)計將于11月公布進(jìn)展更新。

給人的感覺就是軟銀和OpenAI的協(xié)同做得并不好，多個計劃都在同時經(jīng)歷推遲和滯后。

但更需要注意的是，這些項目全部都是資本密集型的人工智能領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資，風(fēng)險真的很高。延期、推遲風(fēng)險背后往往都和資金不到位的問題緊密相關(guān)。

和中國對抗？

如果說此刻的籌錢難和進(jìn)度問題還有可能在未來被解決，孫正義在AI豪賭上的最大“死結(jié)”，是幾乎不可能解開的，那就是該項目的本質(zhì)是要再工業(yè)化美國，并壓制中國人工智能的崛起，和中國一決雌雄。

問題來了：孫正義真的要全情參與這種帶有明顯政治色彩的項目嗎？軟銀旗下的愿景基金投資過那么多的中國優(yōu)質(zhì)科技或者互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如何解決道德危機？

也就是說，你軟銀即便在“星際之門”項目上贏了，那旗下所投的中國企業(yè)能答應(yīng)嗎？你也很可能不得不出清中國業(yè)務(wù)。但以阿里巴巴為首的中國企業(yè)這么多年下來為軟銀帶來了多少利潤呢？像宇樹科技、智元機器人這樣的新興優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是不是以后也和軟銀絕緣了？

另一方面，中國的AI產(chǎn)業(yè)正在蓬勃發(fā)展，崛起之勢頭，豈是“星際之門”一個項目能阻擋得了的？別的不說，年初深度求索（DeepSeek）的異軍突起已經(jīng)給硅谷和華爾街的所有人好好“上了一課”。

DeepSeek發(fā)布R1模型，被認(rèn)為可以與美國最先進(jìn)的模型相媲美，但是成本卻大幅降低。DeepSeek對美國AI企業(yè)形成了強有力的競爭，一定程度威脅到了美國在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和市場份額。

更重要的是，DeepSeek的出現(xiàn)意味著存在更高效利用資本的可能性，效率提升或?qū)⒔档蛯PU芯片的需求，長期可能降低科技巨頭資本開支的預(yù)期。由于資本開支計劃的調(diào)整具有滯后性，短期內(nèi)巨頭資本開支可能不會馬上進(jìn)行調(diào)整。但對于“星際之門”這種旨在打造巨型數(shù)據(jù)中心的大項目，其需求性所受到的質(zhì)疑會顯著加強。

這還只是DeepSeek R1模型今年初帶給孫正義的挑戰(zhàn)，中國后續(xù)不斷涌現(xiàn)出的AI領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將會以何種方式顛覆這個行業(yè)，還猶未可知。孫正義是防不過來的。

孫正義在“星際之門”計劃上面對的“死結(jié)”，也再次提醒所有關(guān)注全球科技發(fā)展和中美關(guān)系的人：在多極化不斷演進(jìn)的世界里，科技早已不只是單純的經(jīng)濟(jì)引擎，而是一國綜合國力、國際影響力以及地緣政治地位的象征。

孫正義所豪賭的AI，是如此博弈背景下的AI，勝算幾何？

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