華潤萬象生活上半年營收85.24億，高管：物業費降價不再是好策略

（大灣區經濟網 編輯 余海霞）

8月27日，華潤萬象生活（01209.HK）披露2025年中期業績。財報顯示，上半年公司實現收入約85.24億元，同比增長6.5%；股東應占核心凈利潤20.11億元，同比增長15%；毛利率由去年同期的34%提升至37.1%，盈利能力持續優化。在行業調整期，公司商業航道表現亮眼，物業航道穩步增長，同時推進業務模式轉型，聚焦資產增值服務。

大灣區經濟網注意到，從業務板塊看，商業航道成為增長引擎。上半年收入約32.67億元，同比增長14.6%；新開業購物中心4座，新簽約6個輕資產外拓項目（含4個TOD項目），在營購物中心增至125座。旗下購物中心實現零售額1220億元，同比增長21.1%；業主端租金收入147億元，同比增長17.2%，經營利潤率提升0.4個百分點至68.2%。寫字樓業務重構后，27個項目出租率較2024年末提升0.5個百分點至74.1%。

物業航道收入約51.57億元，同比增長1.1%。期內外拓新增合約面積1432萬平方米，截至6月30日在管面積4.2億平方米，合約面積4.52億平方米，覆蓋全國171個城市。新增城市公共空間項目37個，獲取中高端住宅項目28個，合同總額約3億元。值得注意的是，社區增值服務收入4.86億元，同比下降32.7%，主要因公司剝離低盈利業務，推動核心業務向平臺化、輕資產化轉型。

據財務數據顯示，公司毛利潤約31.65億元，同比增長16.3%；股東應占利潤20.3億元，同比增長7.4%。現金及現金等價物約75.1億元，較2024年末下降21.7%；貿易應收款項及應收票據約28.23億元。管理層表示，有信心完成經營性現金流覆蓋核心凈利潤倍數不低于1倍的目標。

在業績會上，執行董事、副總裁王海民指出，當前物管行業進入調整期，需"重找定位，重構業務賽道"。針對行業降價呼聲，他強調"服務核心是價值創造"，應通過信息透明和成本透明解決質價不對稱問題，建立與客戶的良好生態關系。總裁喻霖康則表示，上半年消費市場呈現分化趨勢：購物中心客流增長36%，但零售額增速（21.1%）低于客流增長，客單價下滑態勢未改；高凈值客群消費韌性較強，消費頻次和金額同比增長，且呈年輕化趨勢。

華潤萬象生活管理層表示，將堅持內涵式與外延式增長策略，聚焦業主資產增值服務，通過業務重構應對行業挑戰，持續提升盈利能力和市場競爭力。

來源：大灣區經濟網財經頻道