第二批來了，A股又迎“生力軍”！

中國(guó)基金報(bào)記者 李樹超

在首批大賣近260億元后，3600點(diǎn)的A股，又有“生力軍”來了！

繼首批新模式浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品獲批注冊(cè)后，7月24日，第二批12只新模式產(chǎn)品拿到批文，該類產(chǎn)品將主要投向“A股+港股”，投資者布局創(chuàng)新產(chǎn)品又有新工具。

第二批新模式浮動(dòng)費(fèi)率基金獲批

記者獲悉，7月24日，第二批12只新模式浮動(dòng)費(fèi)率基金已獲批，后續(xù)將陸續(xù)開售。

本次獲批的12只產(chǎn)品的基金管理人中，華泰柏瑞、國(guó)泰、摩根、建信、中銀基金等5家為首次申報(bào)；易方達(dá)、南方、匯添富、中歐、景順長(zhǎng)城、東方紅資產(chǎn)管理、平安基金等7家曾參與了首批新模式產(chǎn)品，此次為第二次申報(bào)。

記者了解到，與首批產(chǎn)品一致，各家基金管理人設(shè)置了1.2%（基準(zhǔn)檔）、1.5%（升檔）、0.6%（降檔）的三檔基金管理費(fèi)率水平：

當(dāng)投資者持有一年以后贖回產(chǎn)品時(shí)，基本符合同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用基準(zhǔn)檔費(fèi)率；

年化收益水平明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用低檔費(fèi)率；

取得正收益且年化收益顯著超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，適用升檔管理費(fèi)率。

此外，投資者若在一年以內(nèi)贖回產(chǎn)品，則不適用分檔安排，一律按基準(zhǔn)檔費(fèi)率收取管理費(fèi)。

首次延伸至行業(yè)或主題類產(chǎn)品

與首批產(chǎn)品均為全市場(chǎng)選股基金不同，本次擴(kuò)容首次延伸至行業(yè)或主題類產(chǎn)品。

本次上報(bào)的產(chǎn)品中，除8只為全市場(chǎng)選股產(chǎn)品外，還有4只為聚焦行業(yè)或者主題的產(chǎn)品，覆蓋了制造業(yè)、高端裝備、醫(yī)療等行業(yè)主題。

業(yè)績(jī)基準(zhǔn)方面，全市場(chǎng)選股產(chǎn)品主要對(duì)標(biāo)滬深300指數(shù)、中證800指數(shù)等主流寬基指數(shù)，行業(yè)主題產(chǎn)品則對(duì)標(biāo)中證高端制造、中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生等行業(yè)主題指數(shù)，港股基準(zhǔn)指數(shù)主要采用恒生指數(shù)或中證港股通綜合指數(shù)。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中，本次產(chǎn)品“A股+港股”的股票倉(cāng)位中樞一般在80%上下，體現(xiàn)了鮮明的以權(quán)益投資為主要投資方向的特點(diǎn)。

華泰柏瑞基金表示，這意味著浮動(dòng)費(fèi)率基金從全市場(chǎng)選股策略向更細(xì)分的主題型策略拓展，品類更加豐富，將進(jìn)一步滿足不同投資者的多元投資需求，標(biāo)志著公募基金費(fèi)率改革更進(jìn)一步。

此外，記者了解到，首批產(chǎn)品均設(shè)置“跑贏6個(gè)百分點(diǎn)、跑輸3個(gè)百分點(diǎn)”的年化超額升降檔閾值，本次華泰柏瑞和東方紅資產(chǎn)管理的兩只產(chǎn)品對(duì)管理費(fèi)升降檔閾值設(shè)置差異化的安排，在保持升檔閾值不變的前提下，將降檔閾值上調(diào)為“跑輸2個(gè)百分點(diǎn)”，一定程度上對(duì)產(chǎn)品控制業(yè)績(jī)負(fù)偏離發(fā)揮了約束作用。

一位專業(yè)人士表示，第二批新模式產(chǎn)品在核心要素上的差異性和多樣性，體現(xiàn)出公募基金改革方案的深入推進(jìn)，基金管理人通過設(shè)計(jì)差異化的產(chǎn)品，可以更好地滿足投資者需求。

“需客觀全面看待新模式產(chǎn)品的升降檔閾值設(shè)計(jì)，真正決定產(chǎn)品價(jià)值的核心還是能否為投資者持續(xù)創(chuàng)造收益。”該人士稱。

首批產(chǎn)品募集規(guī)模近260億元

今年5月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》），為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型錨定方向。其中，建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制，是優(yōu)化基金運(yùn)營(yíng)模式、健全基金公司收入報(bào)酬與投資者回報(bào)綁定機(jī)制的重要內(nèi)容。

《行動(dòng)方案》發(fā)布后，基金行業(yè)首批26只新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率主動(dòng)管理偏股型基金于5月16日上報(bào)，5月23日獲批后，在當(dāng)月27日陸續(xù)啟動(dòng)募集。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，上述首批產(chǎn)品均已完成募集，合計(jì)募集規(guī)模259億元。總體募集情況較好，只均募集規(guī)模約10億元，顯著優(yōu)于年內(nèi)主動(dòng)管理偏股型基金只均4.4億元的整體水平。

摩根資產(chǎn)管理表示，新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率基金的獲批，代表公司響應(yīng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁出重要一步。參考海外公募基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，公司始終堅(jiān)定看好主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)展前景，深知投資業(yè)績(jī)是公募基金立足之本，新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率基金將推動(dòng)基金公司不斷夯實(shí)投研能力，打造長(zhǎng)期超額收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。

華泰柏瑞基金也認(rèn)為，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品作為《行動(dòng)方案》的重要實(shí)踐之一，實(shí)質(zhì)是將持有人收益率提升到核心位置，把基金管理費(fèi)率與投資者實(shí)際獲得的長(zhǎng)期收益直接掛鉤，在力爭(zhēng)為持有人創(chuàng)造可持續(xù)收益的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步與持有人實(shí)現(xiàn)互利共贏。

多家基金管理人也提到，由于首批產(chǎn)品社會(huì)及市場(chǎng)效果良好，公司看好新模式浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品發(fā)展前景，推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品契合行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)和公司戰(zhàn)略規(guī)劃，所以也會(huì)積極跟進(jìn)。

記者了解到，隨著第二批產(chǎn)品的推出，后續(xù)新模式浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)常態(tài)化注冊(cè)，從而更好地實(shí)現(xiàn)基金管理人利益與投資者利益的綁定，推動(dòng)基金行業(yè)健康發(fā)展。