金叫喚 | 酒鬼酒浮沉考驗中糧酒業百億目標

　　你知道濃眉大眼的中糧酒業，2025年的目標是什么嗎？

　　爭取2025年實現“整體營收”破百億，這是中糧酒業成立5周年時對外宣布的。時間是2021年，也算是它的“十四五”規劃。

　　而中糧酒業更長遠的目標則寫在中糧集團的官網上，打造“中國最優秀的綜合性酒類公司”。

　　什么是“最優秀”？在金哥看來，可能不是中國的“帝亞吉歐”，至少也是中國的“保樂力加”吧。

　　中糧酒業的全稱是“中糧酒業投資有限公司”。雄心勃勃的它，旗下擁有一些響當當的品牌：“長城”“華夏”“桑干”“五星”“酒鬼”“內參”“雷沃堡”“孔乙己”，以及進口酒商號品牌“名莊薈”。

　　一、實現了哪門子的“協同”？

　　中糧酒業今年能順利實現營收百億的目標嗎？

　　金哥查了下，在中糧酒業2021年宣布百億目標時，酒鬼酒（000799）當年的營收為34億元。

　　而2024年，酒鬼酒預計營收僅實現14億元左右。

　　四年時間，營收不增反減，還縮水了20億元，這無疑為中糧酒業的“十四五”規劃能否順利收官，蒙上了一層陰影。

　　在酒鬼酒“喝大”的背后，其他品牌能否頂上，并彌補這個“缺口”呢？

　　在此，我們可以根據公開資料來評估下。

　　中糧孔乙己酒業有限公司，是中糧酒業100%控股的黃酒企業。多年來，中糧酒業一直試圖推動“孔乙己”混改，但遲遲沒有下文。

　　據金哥了解，2023年“孔乙己”實現營收約6152萬元。而同期的黃酒上市公司，最少的營收也有5億元。兩相比較，“孔乙己”的體量躍然紙上。

　　長城葡萄酒，是中糧長城酒業有限公司旗下的核心品牌。2021年，其曾提出在2025年努力實現營收50億元。

　　不過，這只是愿景描述而已。這里有一個可資參考的案例：作為葡萄酒行業領軍企業的張裕，2024年營收32.77億元，同比下降25.26%。

　　行業龍頭尚且如此，其他企業的光景，恐更是一言難盡。

　　金哥注意到，之前有媒體披露：由于中高端產品市場開拓不及預期，再疊加消費萎縮等因素影響，長城葡萄酒近幾年業績遭遇“斷崖式下滑”。

　　做進口酒業務起家的中糧名莊薈，顯然，也承受了類似的經營壓力。

　　目前，中糧名莊薈在全國開設超過500家門店。除了進口葡萄酒、進口啤酒、進口烈酒，名莊薈還有“名優白酒”的品類。

　　據公開資料，2018年，名莊薈營收突破10億元。不過，后面就未見其再披露具體數字。

　　取而代之的，是類似下面這樣的模糊說辭，比如：2020年，名莊薈葡萄酒銷量實現同比增長17%；2021年，名莊薈前8個月業績同比增長85%……

　　相比酒企的賺錢能力，酒類流通企業的生意，其實并不好做。首先，名酒好賣，但不好賺錢；其次，酒廠正紛紛加碼直銷；再則，渠道加速扁平化。

　　中糧名莊薈要成為“全球美酒品牌服務商”，挑戰之多，可想而知。換個角度看，如果近年它的業績拿得出手，可能也不會如此遮遮掩掩了。

　　說到這里，金哥想起一件事。兩年前，中糧名莊薈曾攜手酒鬼酒發布過數款馥郁香經典單品，其中一款叫“酒鬼酒苗繡”。

　　彼時，對于雙方的合作，酒鬼酒公司高層表示，這是實現酒業協同發展的一個“起始點”。

　　可以說，評價很高。然而，實際運營效果又如何呢？

　　京東，中糧名莊薈的“中糧酒業酒類旗艦店”。金哥發現，54度酒鬼酒苗繡，價格1699元，累計評價“0”。

　　同樣在京東上，酒鬼酒官方旗艦店的54度酒鬼酒苗繡，到手價609元，累計評價“15”。

　　暫不說整體銷量怎么樣，就這一個體系內，同一款產品居然價格還相差一千多，這又實現了哪門子的“協同”？這算不算離譜他媽給離譜開門——離譜到家了？

　　這一一梳理下來，你覺得中糧酒業今年能實現營收百億的目標嗎？

　　二、怎能沒有一個“火車頭”？

　　在白酒業務層面，中糧集團可謂是“起了個大早趕了個晚集”。

　　據金哥了解，早在2002年，中糧就收購了安徽焦陂酒廠，并先后運作推廣“龍虎尊”“徽商”兩個品牌，但由于錯過了行業高速發展期，使得焦陂品牌在市場端持續冬眠。

　　2015年，中糧集團全面退出焦陂。

　　在此期間，中糧一直希望有一個知名白酒品牌能納入中糧版圖。

　　安徽古井貢、洋河、沱牌、西鳳，都曾進入過它的視線，但最后因各種原因，尤其是控股權問題，都無疾而終。

　　2014年，在國資整合的背景下，中糧集團間接控股了酒鬼酒。四年后，中糧酒業正式將酒鬼酒收編麾下，終于夙愿以償。

　　某種意義上講，酒鬼酒給了中糧酒業突破高端市場、提升集團酒業整體競爭力的想象空間。是的，堂堂中糧酒業怎能沒有一個“火車頭”呢？

　　酒鬼酒，就是那牽一發而動全身的“火車頭”。

　　然而誰都沒有想到，過去四年，酒鬼酒的奪命狂奔——激進推進全國化、捆綁經銷商壓貨，最后迎來了劇烈反噬。

　　曾經井噴式增長的業績，如今一落千丈；曾經一年多時間里股價暴漲十倍的神話，現在只剩下無盡嘆息。

　　截至2025年4月21日收盤，酒鬼酒股價44.75元。相較于2021年9月27日每股273.29元的最高點，其蒸發的市值相當于現在的4個酒鬼酒，目前酒鬼酒總市值為145億。

　　說來你別不信，酒鬼酒預計2024年14億元左右的營收，還沒有它2012年塑化劑爆發那年的營收高，還少了2億多……

　　火車頭跑不動，火車自然跑不快。

　　中糧酒業的百億夢陷入尷尬境地，自不言說。中糧集團的同業競爭，一拖再拖，也成了“老大難”問題。

　　由于中糧科技（000930）持有黑龍江釀酒公司65%股權，而中糧集團旗下控股酒鬼酒等白酒資產，雙方在白酒業務領域存在同業競爭。

　　早在2018年12月，中糧科技就發公告：中糧集團作為該上市公司實際控制人及交易對方的控股股東，針對同業競爭、瑕疵資產事項承諾在三年內予以解決。

　　結果，2024年12月中糧科技又公告：中糧集團的這個承諾，再次延期三年。

　　問題是，新的時間能換來新的空間嗎？沒有人知道答案。

　　就像我們也不知道，2023年12月出任中糧酒業新任“掌門人”的高峰，對上一任王浩為中糧酒業立下的營收百億目標，還認不認？

　　1970年生的高峰，畢業于北京外國語大學，長期在中糧體系的進出口貿易、地產等崗位任職。目前，他兼任酒鬼酒董事長。

　　不管高峰認不認，金哥想說的，盡快修好酒鬼酒這個“火車頭”，現在是他的當務之急。