頂級投資者的勝率也不過60%多，多元分散投資是一個必然的選擇...

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據(jù)此買賣，風險自負。

作者：DeepSleeper11

來源：雪球

芒格說投資應(yīng)該做簡單的事 ， 像桶里射魚那么簡單 。 桶里射魚還不夠簡單 ， 把水倒干凈 ， 然后用噴子對著魚 ， 砰的一槍 ， 這才是芒格要的簡單 。

是不是說找到有護城河的公司 ， 等好的價格買入持股不動 ？ 這不是一勞永逸的解決方案 ， 恰恰相反 ， 根據(jù)我觀察到的情況 ， 這個觀念害了很多人 。

張坤年報里說 ， “ 相信春天一定會到來 ， 內(nèi)需的復(fù)蘇是必然的 ” 。 我不反對消費股復(fù)蘇的結(jié)論 ， 但是我想說 ， 對于基金持有人來說并不如此 。 張坤掌管的四只基金 ， 分別從高點回撤58% 、 56% 、 53% 、 57% ， 高點買進的投資人均已財富腰斬 。 基金凈值能回到前高嗎 ？ 凈值翻倍 ， 這需要很長很長的時間 。 如果還要再等三年才會復(fù)蘇呢 ？ 對于所有認虧離場的投資者來說 ， “ 本金永久性虧損 ” 已然發(fā)生 ， 這樣的資產(chǎn)管理模式對普通百姓來說無異于災(zāi)難 。

我理解芒格 “ 桶里射魚 ” 論 ， 絕不僅是說個股上要簡單 ， 買入好公司并長期持有 。 芒格所有的理念 ， 一言以蔽之 —— 反失敗投資學 。 芒格碎碎念的永恒主題是活下去 ， 不要有本金虧損風險 。

如果一個公司要長篇論證 ， 不斷跟蹤 ， 反復(fù)研究 ， 在市場持續(xù)的下跌中讓人焦慮不已 ， 那不應(yīng)該被歸于簡單的投資 。 低相關(guān) 、 分散 、 絕對低估 、 紅利低波 、 價內(nèi)轉(zhuǎn)債 ， 最近做的伊泰B 、 信達證券合并套利這些 ， 在我看來都是桶里射魚 、 讓人不焦慮的投資 。

投資這個事情 ， 真的好有意思 。

如果你不做投資 ， 你的生活中很少面臨決策 。 如果你是公司的領(lǐng)導者 ， 雖然常決策 ， 但這些決策多數(shù)沒有真實反饋 。 投資以及其后的反饋 ， 能夠錘煉人的決策能力 ， 所以我們看到 ， 高手都是謙遜的 。 投資能夠通過及時反饋 ， 讓人意識到自己的弱小和無能為力 ， 從而讓人變得謙遜 。

一個反直覺的數(shù)據(jù) ：頂級投資者的勝率也不過60%多，比如林奇60%、胡猛65%，鄧普頓一生50萬個決策記錄表明，“最優(yōu)秀的投資者應(yīng)該認識到，無論他們多么努力，他們的決策正確率也不會超過三分之二”。

當你意識到 ， 你的每一個深思熟慮的決策都有近一半的失敗概率時 ， 就不得不訓練出概率思維 ， 謙虛謹慎 ， 如履薄冰 ， 在錯誤中反思成長 ， “ 永遠不要相信自己 ， 要學會壓制直覺 ” 。

道德經(jīng)里邊說 ， “ 曠兮其若谷 。 保此道者不欲盈 。 夫唯不盈 ， 故能蔽而新成 ” 。 曠遠豁達好像深的山谷有著虛懷若谷的胸懷 ， 保持這個道的人不會自滿 ， 正因為他從不自滿 ， 所以能夠去故更新 。

基于低勝率這個基本認知，分散投資就是一個自然的選擇。 因為分散會讓概率發(fā)生作用 ， 而集中則不能 。 一個勝率50%的人 ， 持有5只股票可能贏2個 ， 也可能贏3個 ， 40%和60%這兩種結(jié)果迥然不同 ， 但持有50只股票大概率是贏25個左右 。

總結(jié)起來 ， 每個決策都有很大可能犯錯 ， 謙遜謹慎 ， 提高勝率 ， 分散投資 ， 在時間的累積下讓概率規(guī)律發(fā)揮作用 。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現(xiàn)投資收益來源多元化和風險分散化。點擊下方圖片立即領(lǐng)取課程