多家鋰電上市公司去年業績增長

本報記者 馮雨瑤

據同花順iFind數據，截至4月7日記者發稿，已有5家鋰電相關上市公司披露2025年年報，其中4家凈利潤實現正增長。“鋰礦雙雄”——江西贛鋒鋰業集團股份有限公司（以下簡稱“贛鋒鋰業”）、天齊鋰業股份有限公司（以下簡稱“天齊鋰業”）的業績表現釋放出行業修復信號。數據顯示，2025年，贛鋒鋰業實現凈利潤16.13億元，同比扭虧為盈；天齊鋰業實現凈利潤4.63億元，同比扭虧為盈。

對于凈利潤增長，贛鋒鋰業表示，在供需格局轉變、鋰產品市場波動的影響下，鋰產品價格經過去年上半年持續下跌創下新低后強勢反彈，使得公司經營業績同比有所改善。天齊鋰業則表示，受鋰產品市場波動的影響，去年公司鋰產品銷售價格較上年同期下降。但得益于定價周期錯配影響大幅減弱、重要聯營公司SQM（智利化工礦業公司）業績同比大幅增長、澳元持續走強等因素，業績情況有所好轉。

2025年，電池級碳酸鋰價格呈現V字反轉，去年下半年碳酸鋰價格累計漲幅超過100%，實現顯著修復。天齊鋰業在年報中披露，進入2025年下半年，多重利好因素驅動市場景氣度強勁回升。全球電化學儲能需求的超預期爆發與動力電池排產回暖形成強勁共振，疊加部分礦山階段性停產，供應端出現結構性收緊。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷對記者表示，2026年鋰電產業鏈的盈利結構將呈現“上游資源分化、中游材料修復、下游電池受益”的特征。

“上游鋰鹽企業盈利高度依賴資源自給率，擁有鹽湖等低成本資源的企業利潤彈性大，而依賴外購礦石的企業則面臨成本壓力；中游四大主要材料環節在經歷‘反內卷’和產能出清后，供需格局優化，價格與盈利能力迎來實質性修復，其中電解液和隔膜環節因供需緊張，盈利改善預期尤為明確。”朱華雷表示，下游電池廠直接受益于儲能市場的爆發和動力電池需求的穩健增長，通過產品結構優化和規模效應，盈利水平有望持續提升。

展望后市，朱華雷對記者表示，從需求端看，國內新能源汽車出口高增，疊加“金三銀四”傳統旺季補庫存需求，以及儲能領域需求的爆發式增長，共同構成了對碳酸鋰價格的堅實支撐。

深度科技研究院院長張孝榮也對《證券日報》記者直言，當前國內鋰鹽庫存偏低，而新能源車、儲能需求持續回暖，碳酸鋰短期將維持供需緊平衡，第二季度電池級碳酸鋰價格易漲難跌。

來源：證券日報