4956%的資本跳躍：金山云押注慶陽“算力樞紐”的野心與宿命

在“東數(shù)西算”進(jìn)入智算時代下半場的2026年，金山云正在甘肅慶陽進(jìn)行一場極其激進(jìn)的資本“豪賭”。

天眼查App顯示，近日，慶陽云界瞬聯(lián)科技有限公司發(fā)生巨幅工商變更，注冊資本由原本象征性的1000萬人民幣，猛增至約5.056億人民幣，增幅高達(dá)驚人的4956%。這家今年1月剛剛成立、由金山云旗下實體全資持股的新公司，正以一種“空降式”的重資產(chǎn)布局，鎖定了數(shù)字技術(shù)服務(wù)與云計算設(shè)備銷售的核心腹地。

這種近50倍的資本拉升，核心歸因在于金山云正處于AI算力需求爆發(fā)與“東數(shù)西算”國家節(jié)點建設(shè)的共振點。

作為國家八大算力樞紐節(jié)點之一，慶陽正試圖從傳統(tǒng)的“輸油氣”轉(zhuǎn)向“算數(shù)據(jù)”。通過天眼查可見，金山云早在數(shù)年前便將西北總部落戶慶陽，并深度參與了全國首個訓(xùn)推一體AI算法的落地。此次對云界瞬聯(lián)進(jìn)行飽和式增資，本質(zhì)上是金山云為了配合其2025年完成的2.8億港元融資投向——即80%的資金用于AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張。在慶陽這個“天然冷卻庫”里，金山云需要更多的資本金來購置昂貴的H20或國產(chǎn)高性能算力芯片，以構(gòu)建支撐其大模型客戶的長效智算集群。

行業(yè)內(nèi)有個心照不宣的共識：公有云廠商正面臨從“存儲溢價”向“算力租約”的技術(shù)拐點。

金山云在2025年Q3財報中已顯露出AI業(yè)務(wù)120%的爆發(fā)式增長，但也面臨著現(xiàn)金流持續(xù)消耗的壓力。拒絕那些關(guān)于“國資入股”的共識廢話，我們要看到的是金山云作為“雷軍系”云服務(wù)的排頭兵，必須在慶陽這類具備綠電優(yōu)勢和低時延圈（1-3-7-14毫秒）的戰(zhàn)略支點上筑起護(hù)城河。4956%的增資，實則是為了在慶陽算力規(guī)模突破10萬P的變局中，確保自己不只是租戶，而是具備獨立運營權(quán)的資產(chǎn)持有者。

深層歸因更在于，金山云試圖通過慶陽節(jié)點，繞開東部一線城市日益收緊的能耗紅線。

通過天眼查可見其經(jīng)營范圍涵蓋了“計算機(jī)軟硬件零售及批發(fā)”，這預(yù)示著云界瞬聯(lián)可能不僅承載著算力租賃功能，還可能作為金山云在西北地區(qū)的算力設(shè)備周轉(zhuǎn)與交付中心。在2026年這個智算資源極其稀缺的年份，擁有5億資本金背書的實體，在搶奪上游芯片配額與下游政企訂單時，擁有更高的信用議價權(quán)。

這種極端的增資比例，也折射出云計算行業(yè)在“去泡沫化”后的生存邏輯：要么在細(xì)分賽道徹底“輕資產(chǎn)”化，要么在核心節(jié)點徹底“重資產(chǎn)”化。

金山云選擇了后者。5.056億的注冊資本，不僅是對慶陽這片黃土地的信任票，更是金山云在經(jīng)歷了納斯達(dá)克與港交所雙重洗禮后，試圖通過底層基建的重塑，重回云服務(wù)第一梯隊的“深蹲起跳”。在未來的AI競爭中，這筆來自慶陽的巨額注資，或許正是支撐金山云在算力荒漠中開辟綠洲的最關(guān)鍵的一桶水。