艾伯維2025：Skyrizi 175億美元強力接棒，后“修美樂時代”平穩(wěn)著陸

2月4日，艾伯維公布了2025年全年業(yè)績，總收入達(dá)到611.60億美元，同比增長8.6%。研發(fā)投入為90.96億美元，占總營收14.8%。

2025年，艾伯維通過免疫學(xué)、神經(jīng)科學(xué)及腫瘤學(xué)三大支柱領(lǐng)域的強勁表現(xiàn)，成功抵消了Humira（阿達(dá)木單抗）收入下滑帶來的缺口。

免疫學(xué)領(lǐng)域全年收入達(dá)304.06億美元，同比增長14.0%。IL-23p19單抗Skyrizi（利生奇珠單抗）已穩(wěn)健接棒，成為組合中的核心動力，其銷售額達(dá)到175.62億美元，同比飆升49.9%。

緊隨其后的JAK抑制劑Rinvoq（烏帕替尼）表現(xiàn)同樣亮眼，銷售額達(dá)83.04億美元，同比增長39.1%，目前正積極拓展白癜風(fēng)等新適應(yīng)癥。相比之下，受專利到期影響，Humira（阿達(dá)木單抗）銷售額驟減49.5%至45.40億美元。

神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域全年收入107.67億美元，實現(xiàn)了19.6%的高速增長。治療用Botox（A型肉毒毒素）表現(xiàn)優(yōu)異，收入37.69億美元。偏頭痛產(chǎn)品組合成為顯著的增長點：Qulipta（阿托吉泮）憑借57.3%的增速，首次跨入“10億美元重磅炸彈”行列。Ubrelvy（ubrogepant）也實現(xiàn)了26.4%的穩(wěn)健增長，銷售額達(dá)12.71億美元。此外，Vraylar（卡利拉嗪）貢獻了36.21億美元，維持了10.8%的兩位數(shù)增長。

腫瘤領(lǐng)域收入為66.55億美元，微增1.5%。雖然Imbruvica（伊布替尼）出現(xiàn)14.3%的下滑（銷售額為28.69億美元），但Venclexta（維奈克拉）穩(wěn)步增長8.1%，銷售額達(dá)27.92億美元。

值得關(guān)注的是，通過收購ImmunoGen獲得的FRα ADC藥物Elahere（索米妥昔單抗）表現(xiàn)強勁，收入達(dá)6.90億美元，同比增長44.0%。

2025年，艾伯維專注于通過創(chuàng)新投資和戰(zhàn)略并購構(gòu)建深度管線。在產(chǎn)能方面，艾伯維收購了West Pharmaceutical位于亞利桑那州的制造設(shè)施，以支撐免疫和神經(jīng)產(chǎn)品的生產(chǎn)。

在研發(fā)管線上，艾伯維正積極推進多個項目。Rinvoq（烏帕替尼）已提交白癜風(fēng)適應(yīng)癥申請，有望成為全球首個針對該疾病的系統(tǒng)性治療藥物；Aquipta（阿托吉泮）正在申請偏頭痛急性治療適應(yīng)癥。此外，針對精神分裂癥的在研藥物Emraclidine目前處于II期臨床開發(fā)階段。

展望未來，艾伯維對2026年持樂觀態(tài)度，預(yù)計調(diào)整后攤薄每股收益（EPS）將在14.37美元至14.57美元之間。總體而言，艾伯維已成功平穩(wěn)度過Humira“專利懸崖”，正憑借Skyrizi和Rinvoq的強勁雙引擎，以及在神經(jīng)科學(xué)和ADC藥物領(lǐng)域的深度布局，開啟全新的增長篇章。

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