40億！美敦力出手了

作者 | 東臺

來源 | 賽柏藍器械

聚焦高增長、補強型標的，美敦力正在推進其收購計劃。

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美敦力收購AI影像公司

當地時間2月3日，美敦力宣布收購以色列醫療設備公司CathWorks，后者致力于革新冠狀動脈疾病（CAD）的診斷和治療方式。此次收購價值最高可達5.85億美元（折合人民幣約40.58億元），收購完成后可能還有未披露的業績補償款項。

據悉，此交易尚需獲得美國聯邦貿易委員會（FTC）的批準，美敦力預計將在公司2026財年結束前獲批。在交易完成之前，美敦力和CathWorks將繼續獨立運營。

在此次收購前，美敦力已經與CathWorks開展了友好合作，并取得良好成績。

自2018年以來，美敦力一直持有CathWorks的少數股權。2022年，美敦力與CathWorks達成聯合推廣協議，投入7500萬美元，在美國、歐洲和日本開展FFRangio? 系統的合作推廣活動。根據另一項協議，美敦力公司有權在達成某些未公開的里程碑條件后收購CathWorks公司。

而今，美敦力選擇行使收購權。這項交易也展示了美敦力通過戰略投資和針對性收購來拓展產品線的決心。

美敦力首席執行官Geoff Martha近期表示，公司將以戰略性并購主動出擊，重點布局高增長且接近商業化的補強型并購標的。美敦力財務總監Thierry Piéton明確指出，與過去幾年相比，美敦力將會加大并購活動的力度。

最新的這項收購將增強美敦力在介入心臟病學領域的業務組合，擴大其在改變心血管疾病診斷和治療方式方面的領導地位。

美敦力冠狀動脈與腎神經去神經化業務部門高級副總裁兼部門總裁Jason Weidman表示：“通過我們的聯合推廣協議，我們看到了CathWorks 如何能夠顛覆傳統基于導線的FFR領域，并利用數據和人工智能的力量，協助醫生們的工作。此次收購使美敦力能夠憑借一項提供實時數據、指導個性化治療方案并推動新護理標準的技術，來改造導管室。”

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顛覆傳統FFR，無創新技術來了

FFR是評估冠狀動脈血流的功能學和生理學指標，是實現冠脈精準診療的有效依據。2018年發布的《穩定性冠心病診斷與治療指南》中，建議以冠狀動脈病變的狹窄程度及血流儲備分數（FFR）作為是否介入干預的策略依據。

全球范圍來看，盡管作為一項重要的診斷工具，FFR已證實具有諸多益處，但傳統的基于導絲的FFR仍未得到充分利用。這主要是由于其侵入性特點，需要使用壓力導絲、藥物性充血以及僅在血管內的單個換能器位置進行測量。受輻射相對較高、有創且價格昂貴等因素影響，傳統FFR的臨床應用受到局限。

企業披露資料顯示，CathWorks的核心產品FFRangio?系統顛覆了傳統的FFR測量方法，通過結合人工智能（AI）和先進的計算科學，FFRangio?系統能夠直接從常規冠狀動脈造影圖像中對整個冠狀動脈樹進行全面的生理評估，無需藥物刺激和侵入性的壓力導線。大量的臨床證據表明，與基于導絲的FFR相比，該系統具有出色的診斷準確性和良好的臨床效果。

需要注意的是，近年來國內已有多款基于冠脈CT的無創FFR產品、基于冠脈造影計算的FFR產品獲批，在這場無創FFR技術革新中走在了前列。

當前，轉向高增長市場，已經成為當前器械巨頭們的一大變革命題。

美敦力首席執行官Geoff Martha今年1月表示，將聚焦于那些接近商業化階段、具有高增長潛力的補強型并購領域。這一并購模式將聚焦與公司現有業務高度協同的中小型標的，旨在快速填補產品管線缺口、強化技術優勢，與脈沖場消融技術、腎去神經化、急迫性尿失禁的脛骨神經調控以及手術機器人四大“世代增長驅動力”形成互補。

強生醫療科技“壯士斷腕”，推進骨科業務的拆分。據強生相關負責人1月披露，目前強生醫療科技近340億美元的業務中，約有一半資產都處于高增長市場中，增長率超過5%。與2018年的約20%相比，這一比例顯著提升。而在骨科拆分完成后，這一比例將進一步提升至70%。

新技術的快速發展正在改變醫療市場，巨頭們對于創新和前沿賽道的專注和投入也將引發新一輪的醫療技術變革，造福更多醫患。

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