A股：大家要做好心理準備了，明天周二，或將迎來更大級別變盤？

今天的A股，把“結構性分化”演繹到了極致！滬指九連陽創年內最長連漲紀錄，尾盤微漲0.04%站穩3965.28點；創業板卻戛然止步六連陽，全天下跌0.66%。盤面更扎心的是，3300多只個股飄綠，“漲指數不賺錢”的尷尬再次籠罩市場——這波看似強勢的連漲行情，到底是牛市序曲的鋪墊，還是調整前的最后狂歡？明日周二，3965點關口，A股將迎來關鍵抉擇！

一、九連陽下的冷思考：指數狂歡，個股哀嚎的真相

滬指九連陽，乍一看是牛市來了的信號，但剝開指數的外衣，卻是冰冷的市場真相：兩市超3300家個股下跌，上漲家數不足2000家，虧損效應遠超賺錢效應。這種“滬強深弱”的極端格局，本質是權重板塊的“護盤式拉升”——前期弱勢震蕩的銀行板塊今日逆勢崛起，核心目的就是托舉指數、維系連漲態勢；而近期已走出加速行情、12月25日創年內新高的保險板塊，今日沖高回落震蕩走低，短期獲利回吐壓力盡顯，調整實屬情理之中。

最關鍵的券商板塊，在連續三天上漲后今日陷入震蕩調整，目前雖仍站穩5日均線，但走勢已顯乏力。對于券商這一“行情晴雨表”而言，5日均線將成為短期生死線：守住則有望企穩反彈，一旦跌破，大概率將帶動權重板塊集體走弱，進而引發指數調整。

二、題材萎靡+量能萎縮，市場謹慎情緒已拉滿

如果說權重護盤是指數的“遮羞布”，那么題材板塊的表現則暴露了市場的真實活力。今日科技板塊沖高回落，中小題材股延續弱勢，行業板塊漲少跌多，僅化纖、石油、多元金融、航天航空等少數板塊逆勢領漲。盡管兩市有87家個股漲停，封板率達70%，但這種局部熱點難以帶動市場情緒，反而凸顯了資金的避險心態——不愿追高題材，只能扎堆少數防御性板塊。

量能的變化更值得警惕！今日上午市場仍處于放量狀態，但午后量能持續萎縮，即便兩市成交額仍維持在2萬億上方，這種“午后縮量”的信號也傳遞出市場情緒的謹慎：資金在九連陽后不愿盲目加倉，多空分歧開始加劇。更值得注意的是，港股今日高開低走，三大指數沖高后一路震蕩下行，場內拋售力度增強，這種弱勢表現大概率會對明日A股形成情緒傳導。

三、明日關鍵：3950點成生死線，兩種走勢預判

從技術面來看，大盤連續九連陽后，短期趨勢雖仍完好，連續六個交易日站上60日均線，且站穩3960點上方，但午后沖高回落的走勢，已說明加速上漲的動力正在衰減。明日，3950點區域將成為核心支撐位，其重要性不言而喻：

1. 守住3950點：若明日指數能在3950點上方企穩，且券商、銀行等權重板塊不再拖累，短期仍有繼續反彈的可能，但考慮到量能萎縮和個股分化，反彈空間或有限，大概率延續“滬強深弱”的結構性行情；

2. 失守3950點：一旦3950點支撐失效，前期獲利資金或加速出逃，大盤大概率將迎來階段性調整，個股分化可能進一步加劇，“漲指數跌個股”的尷尬或升級為“指數個股雙殺”。

四、總結：牛市≠單邊漲，調整是為明年行情蓄力

九連陽之下，不少投資者高呼“牛市來了”，但需明確：真正的牛市本就伴隨著劇烈震蕩，而非單邊上漲。今日的量能萎縮、個股分化，本質是市場在連續上漲后的正常整固需求，不必過度恐慌，但也絕不能盲目樂觀。

當前市場仍處于結構分化行情，接下來指數分化、板塊個股分化大概率會進一步加劇，但只要中長期趨勢未破，行情就未到結束之時。短期來看，重點關注3950點支撐位的得失，操作上建議“輕指數、重個股”，避開高位獲利板塊，逢低布局估值合理、業績確定性強的優質標的。

對于明年的行情，無需過度擔憂——只有經過充分的整固，消化獲利盤壓力，市場才能迎來更健康、更持久的上漲。當下的調整，正是為明年的行情蓄力。