市場回暖，港交所鋰電IPO再度“漲潮”

今年以來，鋰電產業鏈企業赴港上市熱潮不斷。

近日，鋰電材料企業新宙邦發布公告稱，擬發行境外上市外資股，并申請在香港聯交所主板掛牌交易。該公司表示，此舉旨在推進其全球化戰略落地，實現資源本地化供應，進而提升國際品牌影響力與全球市場競爭力。

緊隨其后，鵬輝能源也宣布正籌劃境外發行H股并在港交所上市，目前其正與中介機構推進相關工作，具體細節尚未最終確定。

電池中國注意到，此輪赴港上市潮，自今年年初便已勢頭初顯。寧德時代為代表，包括中偉股份、雙登集團、海辰儲能、格林美、先導智能、晶澳科技、思格新能源等在內的國內多家鋰電產業鏈企業，均傳出即將赴港上市的消息。年中，伴隨寧德時代成功登陸港股，行業IPO熱度進一步攀升，億緯鋰能、欣旺達、星源材質、天賜材料等企業，也陸續啟動港股上市進程。時至年末，新宙邦、鵬輝能源等產業鏈主流企業，再度集中推進赴港上市步伐。

從整體趨勢看，此次上市熱潮，覆蓋電池、材料、設備等全產業鏈核心環節，展現出中國鋰電產業鏈系統性走向國際資本市場的顯著態勢。

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多家鋰電企業加快赴港上市步伐

近兩年，A股IPO審核趨嚴，國內企業轉而將目標瞄準港股上市成為大趨勢。今年以來，多家鋰電產業鏈企業陸續在港股取得新進展。

今年5月，寧德時代在港股成功上市，成為鋰電領域“A+H”股上市的重要標桿，備受矚目。此次寧德時代港股上市，從啟動到落實僅用時128天，融資規模約53億美元。業內分析指出，港股上市不僅為寧德時代提供了對接全球資本的平臺，更有助于其國際化戰略進一步提速。通過港股通道，可使其更快觸達國際資本市場，提升其境外再融資的靈活性與效率。

4月，正力新能在港交所主板成功掛牌上市，募資超10億港元。該公司計劃將資金主要用于產能擴張、智能制造設施建設及核心技術研發。正力新能是繼中創新航、瑞浦蘭鈞之后，第三家成功登陸港股的中國動力電池企業。

8月，雙登股份在港交所正式掛牌上市，成為AIDC(智算中心)儲能第一股。據悉，雙登股份此次募集資金凈額約為7.56億港元(約合人民幣6.96億元)，將重點用于其在東南亞地區建設鋰離子電池生產設施、建立研發中心，以及進一步拓展海外銷售與營銷網絡。

11月，中偉股份在港交所掛牌上市，成為新能源材料行業“A+H”第一股，募資凈額約34.33億港元。據披露，此次募資將主要用于擴大生產及供應鏈能力，重點推進其印尼鎳冶煉基地、韓國前驅體一體化項目及摩洛哥磷系材料基地建設，以及新能源電池材料研發及數字化推進，聚焦高鎳、鈉電、固態電池材料等前沿領域。

公開資料顯示，中偉股份主要從事新能源電池正極材料及前驅體的研發、生產、加工及銷售，產品涵蓋鎳系、鈷系、磷系材料以及鎳礦產品，目前已在中國、印尼、摩洛哥和韓國布局有10大產業基地。

此外，億緯鋰能、欣旺達、南都電源、海辰儲能、鵬輝能源、星源材質、天賜材料、格林美、新宙邦、先導智能、中鼎智能等多家產業鏈企業，也正密集遞表或積極籌備港股IPO。

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港股上市“熱潮”涌動的背后

值得關注的是，無論是謀求“A+H”雙平臺上市的龍頭企業，還是選擇轉道港股融資的企業，普遍將赴港上市的目標，表述為“深化全球化戰略布局，提升國際市場綜合競爭實力”“打造國際化資本運作平臺，增強境外融資能力”。

從上市模式看，一方面，選擇“A+H”雙重上市的企業，多為產業鏈各環節的頭部企業，此舉標志著這些企業已選擇境內外雙資本平臺，從而為其全球化發展奠定資本基礎;另一方面，以首次公開募股方式登陸港股的部分企業，則可借助這一跳板快速切入國際資本市場，開啟企業發展的新階段。這種多元化的上市選擇，反映出企業正基于各自不同的發展階段與戰略目標，充分利用香港資本市場，作為其國際化布局的關鍵跳板。

鋰電產業鏈企業“集中”選擇赴港上市，其背后是基于多重戰略的考量。首先，這是拓寬融資渠道的現實需求。鋰電業作為資本密集型產業，鋰電企業在產能擴張、技術迭代等方面，需要持續且龐大的資金支持。在A股市場準入趨緊的背景下，港股憑借更高的包容性，可為包括未盈利高增長企業在內的各類主體，提供多元融資路徑，能有效緩解行業發展期的資金壓力。

其次，全球化發展戰略是關鍵的驅動力。香港作為國際金融中心，不僅能快速提升企業的全球品牌認知度，更重要的是，募集的資金可直接用于支持企業在海外建設生產基地、布局關鍵資源、拓展銷售網絡，助力企業規避貿易壁壘、貼近終端市場。以億緯鋰能為例，其籌劃赴港上市募資，計劃將資金投向其歐洲、東南亞生產基地建設，精準匹配當地市場對鋰電產品快速增長的需求，推動其全球化產能布局的加速落地。

此外，政策與機制的雙重利好強化了這一趨勢。中國證監會明確支持，符合條件的境內企業赴港上市，港交所亦持續優化上市制度與審批流程，為內地企業搭建起高效、透明，且與國際接軌的資本通道。

有業內人士分析指出，在全球競爭格局加速演變的背景下，香港資本市場正成為鋰電企業融資擴產、完善全球供應鏈布局、提升國際影響力的戰略樞紐。伴隨鋰電產業鏈企業赴港上市熱潮的持續涌動，越來越多的上下游企業正加速登陸港股，或將進一步重塑鋰電行業的全球競爭格局。

值得一提的是，近日A股市場也傳遞出積極信號，多家鋰電產業鏈企業成功上市或順利過會。例如，寧德時代供應商納百川已在深交所創業板掛牌上市，電科藍天、尚水智能、固德電材等企業，相繼通過IPO審核，衛藍新能源也于近日正式啟動上市輔導。這或許預示著境內資本市場對鋰電產業的支持正逐步回暖，市場為企業提供更多元的融資環境，也進一步反映出整個產業鏈在資本賦能下，持續向好的發展態勢。