臺積電市值翻倍只用了16個月

2026.02.25

本文字數：1166，閱讀時長大約2分鐘

作者 |第一財經 鄭栩彤

2月24日，當市場上的目光聚焦在Meta與AMD價值至少數百億美元的合作上時，美股頭部科技公司中，另一只個股迎來了市值里程碑。

當日美股臺積電股價上漲4.25%，收385.75美元/股，收盤市值2萬億美元。距離臺積電達成前一個市值里程碑僅過去約16個月。2024年10月，臺積電發布當年第三季度財報后市值站上1萬億美元，成為史上第七家市值破萬億美元的科技公司。一年有余，臺積電市值就實現了翻倍。

推高市場對臺積電預期的動力無疑有AI。臺積電不斷釋放AI需求依然強勁的信號。今年1月的電話會議上，該公司預測今年一季度營收將達到346億美元至358億美元，稱得益于全球AI行業的蓬勃發展。臺積電董事長魏哲家稱，客戶發出了強烈的“需求信號”并直接聯系公司尋求產能。

最新消息是，臺積電的下游AI芯片客戶AMD和英偉達還在尋求業務擴張。先是春節期間英偉達宣布與Meta達成多年期戰略合作，涉及數百萬塊Blackwell及Rubin芯片部署，再是當地時間2月24日AMD宣布與Meta合作，涉及6吉瓦AMD Instinct GPU部署。

云廠商亞馬遜也釋放了繼續建設AI基礎設施的信號。當地時間2月23日，亞馬遜表示，公司將在美國路易斯安那州建設新的數據中心并搭建支持AI和云計算的基礎設施，計劃共投入120億美元。

這些AI基礎設施建設離不開臺積電的先進制程晶圓代工，而科技巨頭用于AI基礎設施建設等的資本支出依然高企。其中，亞馬遜今年資本支出規劃高達2000億美元，Meta則預計超1150億美元。

今年1月，英偉達CEO黃仁勛也表示，當前處于新一輪AI基建的起點，這個過程還需要大約10年時間。黃仁勛特別提及臺積電的重要性，稱英偉達正全力生產Blackwell芯片并生產Rubin芯片，需要很多晶圓和CoWoS（一種先進封裝技術）產能，臺積電需要非常努力地工作，未來10年臺積電還可能增加100%的產能。

臺積電仍面臨行業競爭，但在先進制程方面領先對手。臺積電已于2025年第四季度開始量產2nm（N2）制程。英特爾與N2對標的工藝是18A。今年1月，英特爾CEO陳立武透露18A生產良率仍未達到預期，良率還在爬坡中。

不過，市場上仍有關于科技巨頭AI投入過多、存在AI泡沫的擔憂。晶圓代工廠中芯國際聯合首席執行官趙海軍在本月早些時候的電話會上表示，當前大家的算力需求總是無法滿足，因為對AI有宏大設想，巴不得在一兩年內建成未來十年需要的數據中心，但至于建起來后要干嘛還沒完全想清楚。美國銀行最新全球基金經理調查則顯示，AI云服務商資本開支已被視為系統級信貸風險的第二來源。

AI需求是否仍然強勁、是否滿足市場預期，還有待進一步確認。英偉達將于當地時間2月25日披露的最新季度財報被視為反映AI熱潮的風向標。

微信編輯| 七三

第一財經持續追蹤財經熱點。若您掌握公司動態、行業趨勢、金融事件等有價值的線索，歡迎提供。專用郵箱：bianjibu@yicai.com

（注：我們會對線索進行核實。您的隱私將嚴格保密。）