90歲老人套現(xiàn)10億落袋為安，資產(chǎn)全變現(xiàn)或質(zhì)押

90歲高齡，本該是含飴弄孫、安享晚年的年紀(jì)，而他卻用一場(chǎng)震驚資本市場(chǎng)的操作，為自己的創(chuàng)業(yè)生涯畫上了句號(hào)。

他和妻子聯(lián)手，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托、股權(quán)質(zhì)押等一系列操作，累計(jì)套現(xiàn)10億元，徹底退出了一手創(chuàng)辦的上市公司。

能賣的全賣，不能賣的盡數(shù)質(zhì)押。

這對(duì)加起來158歲的夫妻，為何在耄耋之年急流勇退？這10億資金的流向又隱藏著怎樣的秘密？

如果只看結(jié)局，李太杰的故事很簡(jiǎn)單。

90歲這一年，他和小他20歲的妻子孫建西，幾乎把自己在上市公司達(dá)剛控股能變現(xiàn)的籌碼全清掉了。

該賣的股票一股不留，暫時(shí)賣不掉的就拿去質(zhì)押換錢，連表決權(quán)都一次性交給了新接盤人。

公開披露的交易和減持粗略一算，兩口子合計(jì)套現(xiàn)超過10億元。

等到2025年8月最后一筆股權(quán)過戶完畢，這家他從無到有折騰了三十多年的公司，和他這位創(chuàng)始人之間，基本只剩下歷史上的名字關(guān)聯(lián)。

這幕“清倉”戲，在資本市場(chǎng)并不罕見，只是主角的年齡太扎眼。

普通人眼里的90歲，按常理應(yīng)該是遛彎、曬太陽、帶孫子，而他卻用一連串精準(zhǔn)操作完成了從“實(shí)控人”到“徹底退出”的大撤退。

留給中小股東的，是連年虧損的財(cái)報(bào)和一路向南的股價(jià)。

很多買在高位的投資者，再怎么翻K線也很難想明白，當(dāng)年那個(gè)站在敲鐘臺(tái)上、談“實(shí)業(yè)報(bào)國(guó)”的老工程師，怎么就變成了今天新聞標(biāo)題里的“10億套現(xiàn)老人”？

站在旁觀者角度，很容易用道德框架去評(píng)價(jià)：有人說他“掏空上市公司”，也有人覺得“九十歲能全身而退是本事”。

但不管站哪一邊，有一件事已經(jīng)沒法否認(rèn)。

這場(chǎng)清倉本身極其干脆利落，沒有一絲戀戰(zhàn)。

一個(gè)原本可以把一生都寫在教材和技術(shù)年鑒里的名字，最終用一串減持公告和控制權(quán)變更，給自己畫上了最后一個(gè)句號(hào)。

要理解他為什么能從老師干到董事長(zhǎng)，再從車間干到資本市場(chǎng)，得先回到他最初的那段人生。

上世紀(jì)六十年代，李太杰從西安公路學(xué)院筑路機(jī)械專業(yè)畢業(yè)，又讀了機(jī)械制造，留校任教。

那個(gè)年代，搞公路、搞機(jī)場(chǎng)，很多關(guān)鍵設(shè)備都得靠自己琢磨。

土質(zhì)不行，路修不牢；瀝青不好用，工期就要拖。

他天天泡在實(shí)驗(yàn)室和工地之間，做的不是概念，而是一臺(tái)臺(tái)真刀真槍跑起來的機(jī)器。

八十年代，國(guó)內(nèi)大規(guī)模鋪路，卻缺少穩(wěn)定土拌和設(shè)備。

普通土不能直接拿來墊路基，需要加水泥、石灰改良，工地上干著急沒設(shè)備。

李太杰硬是憑一股子鉆勁，把適合本土工況的拌合機(jī)做出來，幫不少重點(diǎn)工程解了燃眉之急。

更出圈的是1988年那次“脫桶戰(zhàn)役”：西安到臨潼高速要趕工，進(jìn)口瀝青一桶一桶得往外摳，工人用鐵棍撬、甚至用牙咬桶蓋，效率低得嚇人。

學(xué)校把難題丟給他，他在悶熱車間里熬了一個(gè)暑假，搞出一套快速瀝青脫桶設(shè)備，不但通過了國(guó)家認(rèn)定，還成了后來達(dá)剛立足市場(chǎng)的“鎮(zhèn)廠之寶”。

但技術(shù)人都有個(gè)執(zhí)念，東西做出來，總得用在更大的地方。

九十年代初，他萌生了“自己辦廠”的想法，那時(shí)候已經(jīng)接近退休年齡，第一任妻子陳達(dá)剛支持他，拿出家里攢下的錢，搭了個(gè)小廠——“達(dá)剛公路機(jī)電廠”。

這個(gè)名字，就是用妻子名字加上“剛”字拼出來的。

廠子起步很艱難，他既要盯技術(shù)，又得管生產(chǎn)、拉訂單，白天在車間和工地跑，晚上算賬。

企業(yè)剛露出點(diǎn)起色，不幸卻砸下來，陳達(dá)剛車禍去世。

他受的打擊可想而知，很多認(rèn)識(shí)他的人回憶，說那段時(shí)間他幾乎一度打算“關(guān)廠算了”。

也是在這個(gè)低谷期，他遇到了后來一起創(chuàng)業(yè)的孫建西。

她有在深圳經(jīng)商的經(jīng)歷，懂市場(chǎng)、也懂基本的現(xiàn)代企業(yè)管理。

當(dāng)一個(gè)懂機(jī)械、懂工程，但不太會(huì)做生意的老工程師，遇到一個(gè)腦子里全是成本、渠道和現(xiàn)金流的女經(jīng)理，事情就開始往另一個(gè)方向發(fā)展。

兩人走到一起后，達(dá)剛的路子明顯寬了。

李太杰繼續(xù)當(dāng)技術(shù)總指揮，孫建西更多盯銷售、財(cái)務(wù)、人事。

2002年公司化，業(yè)務(wù)逐步規(guī)范，2010年，達(dá)剛控股登陸創(chuàng)業(yè)板，成了陜西第二家創(chuàng)業(yè)板上市公司。

那一年，他已經(jīng)75歲，站在上市儀式臺(tái)上，很多媒體給他的標(biāo)簽是“高齡創(chuàng)業(yè)傳奇”。

當(dāng)時(shí)的財(cái)報(bào)也對(duì)得起這個(gè)稱號(hào)，收入雖然不算驚人，但利潤(rùn)穩(wěn)穩(wěn)的，現(xiàn)金流也說得過去，用現(xiàn)在話說就是“一家小而美的裝備制造企業(yè)”。

那時(shí)候，無論是工地上的同行，還是二級(jí)市場(chǎng)的股民，都愿意把他當(dāng)成“技術(shù)出身的靠譜老板”。

真正把達(dá)剛拖進(jìn)泥潭的，是2019年前后的那次跨界并購。

那時(shí)候，環(huán)保概念在資本市場(chǎng)很吃香，危廢處理、固廢處置被一再包裝成“高成長(zhǎng)賽道”。

已經(jīng)八十多歲的李太杰，顯然動(dòng)了心。

公司董事會(huì)上，他推動(dòng)以大約5.4億元的價(jià)格收購眾德環(huán)保52%股權(quán)，對(duì)方給出的業(yè)績(jī)承諾十分誘人：三年賺3.5億元。

并購剛完成那陣子，表面風(fēng)光一片。

合并報(bào)表后，達(dá)剛控股營(yíng)收從原來的2億多一下子沖到10億出頭，賬面利潤(rùn)也被拉高。

很多不了解底細(xì)的投資者看到財(cái)報(bào)，以為公司找到了“第二增長(zhǎng)曲線”，股價(jià)一度還跟著上去了。

可問題在于，做筑路機(jī)械和做危廢環(huán)保是兩套完全不同的邏輯。

前者講工藝、講設(shè)備質(zhì)量，后者講項(xiàng)目資源、地方關(guān)系、運(yùn)營(yíng)效率。

等業(yè)績(jī)對(duì)賭期一過，算總賬的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，眾德環(huán)保三年加起來也就賺了不到2億，離承諾的3.5億差了一大截。

按照會(huì)計(jì)規(guī)則，收購形成的商譽(yù)必須大幅計(jì)提減值。

2020年、2021年，達(dá)剛陸續(xù)計(jì)了1.3億多的商譽(yù)減值，2022年干脆把剩下的2.4億一次性砍完。

就是，之前幾年報(bào)表上拼出來的“高利潤(rùn)”，被一刀刀打回原形，公司上市以來第一次出現(xiàn)巨額虧損。

此后兩三年，主營(yíng)業(yè)務(wù)也沒能恢復(fù)元?dú)狻?/p>

工程機(jī)械市場(chǎng)本身競(jìng)爭(zhēng)就激烈，老客戶看到公司折騰并購又大幅虧損，多多少少會(huì)有顧慮。

2023年、2024年財(cái)報(bào)里，達(dá)剛營(yíng)收掉到一億多，凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，到了2025年前三季度，歸母凈利潤(rùn)依然是紅字。

對(duì)一家沒有核心技術(shù)更新、也沒有新業(yè)務(wù)冒頭的中小制造企業(yè)來說，這樣的連續(xù)虧損基本意味著走到了生死邊緣。

在這種節(jié)點(diǎn)上，李太杰和孫建西沒有選擇“再拼一把”，而是迅速調(diào)整成“自保模式”。

一方面，把當(dāng)年高價(jià)買來的眾德環(huán)保以2.8億元的價(jià)格賣給與孫建西有關(guān)的企業(yè)，表面上是剝離虧損資產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上是把一部分價(jià)值挪到自己控制的口袋里。

另一方面，在合規(guī)范圍內(nèi)能減持的就減持，能質(zhì)押套現(xiàn)的就質(zhì)押。

2024年下半年，他們又把手中約16%股份的表決權(quán)整體委托給陳可，實(shí)際放棄對(duì)公司的控制。

對(duì)二級(jí)市場(chǎng)來說，這等于宣告：創(chuàng)始人家族不再為公司的未來負(fù)責(zé)。

對(duì)他們個(gè)人來說，這卻是一場(chǎng)算計(jì)得很清楚的撤退。

企業(yè)的技術(shù)積累、品牌口碑，被一次錯(cuò)誤并購和后續(xù)一連串資本操作消耗殆盡。

剩下多少殘值、能不能重生，就交給新東家去頭疼。

而自己，帶著幾十年打拼積累、最終通過上市和減持兌現(xiàn)出來的十幾億現(xiàn)金，真正退回了“普通老人”的身份。

很多老員工和早年入股的老股東，提起他時(shí)心情是復(fù)雜的。

一方面沒人否認(rèn)他在筑路機(jī)械領(lǐng)域的貢獻(xiàn)，也沒人否認(rèn)沒有他的那套瀝青脫桶裝置和攪拌設(shè)備，中國(guó)不少高速公路和機(jī)場(chǎng)的建設(shè)會(huì)更難。

另一方面，也很難對(duì)他晚年這場(chǎng)“抽梯子式”的撤離完全釋懷。

對(duì)一個(gè)人來說，前半生是如何站起來的，和后半生是如何坐下去的，同樣重要。

技術(shù)男變身資本玩家，這條路上，他曾經(jīng)讓中國(guó)道路變得更好走，卻沒能讓自己創(chuàng)辦的那家公司好好走完一程。

剩下的，只能交給后來者去補(bǔ)課，也給所有還在談“產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)”的企業(yè)家提個(gè)醒：別把命運(yùn)交給自己并不真正理解的那張牌桌。