原油：聚焦石化行業(yè)穩(wěn)增長方向，煉油結(jié)構(gòu)優(yōu)化及減油增化雙擎驅(qū)動

導語：國家工信部今年發(fā)布的《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》中，再次明確提到未來需嚴控新增煉油產(chǎn)能，石化領(lǐng)域嚴格執(zhí)行新建煉油項目產(chǎn)能減量置換要求，重點支持石化老舊裝置改造、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范以及現(xiàn)有煉化企業(yè)“減油增化”項目。這一方針意味著10億噸的煉能“紅線”依然不可逾越，傳統(tǒng)石油燃料體量收縮是必然趨勢，新技術(shù)驅(qū)動煉油裝置升級也成為新的關(guān)注點。

1、新增煉能減量置換，將進一步優(yōu)化國內(nèi)煉油結(jié)構(gòu)

圖1 2026-2030年國內(nèi)煉廠原油一次加工能力趨勢預測圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前國內(nèi)原油一次加工能力總計達97245萬噸/年，較2024年上漲2.78%。目前我國繼續(xù)領(lǐng)跑全球，原油一次加工能力排名全球第一。展望2026-2030年，預計新增煉能體量仍有1億噸/年左右，意味著需減量置換部分依然龐大，部分民營地煉面臨新的整合壓力。

表1 國內(nèi)煉廠不同層級煉能對應企業(yè)數(shù)量統(tǒng)計表

單位：萬噸/年

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上表可以看出，不同煉能層級對應的企業(yè)數(shù)量差異性還是非常明顯。國際慣例來看，通常超過2000萬噸/年的煉廠就屬于典型的大型煉廠，而國家政策也規(guī)定未來新建常減壓裝置規(guī)模不得低于1000萬噸/年，因此煉能在1000萬噸/年以上的企業(yè)都完全符合煉油行業(yè)的發(fā)展趨勢，基本不在減量置換的討論范圍內(nèi)。而由于歷史因素和特殊國情影響，煉能在500-1000萬噸/年區(qū)間的煉廠數(shù)量較多，這部分煉廠實力相對雄厚、也暫與減量置換關(guān)系不大。而國家已經(jīng)明確定義，小于等于200萬噸/年的煉廠均屬于落后產(chǎn)能，也不具備減量置換的資格，因此實際未來減量置換的核心群體，是200-500萬噸/年區(qū)間的這部分企業(yè)，而民營企業(yè)占比接近90%，未來五年這部分煉廠是國內(nèi)煉油結(jié)構(gòu)優(yōu)化重組的核心力量。

2、石化老舊裝置改造進一步推進，民營煉廠壓力有限

圖2 國內(nèi)煉廠按投產(chǎn)年份及運行時長分布圖

目前國內(nèi)20年及以上在產(chǎn)煉油一次裝置占總加工能力的比例約為30%，但就石化老舊裝置而言，不能以其投產(chǎn)年份作為唯一評判標準，因為國內(nèi)煉廠一直在進行持續(xù)的裝置技改和更新，無論是主營還是民營企業(yè)都是如此，因此雖然從投產(chǎn)年份來看部分主營煉廠已經(jīng)屬于老舊范疇，但實際情況并非如此、大幅好于紙面數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)。而民營煉廠因起步晚及進口原油配額置換等因素影響，裝置普遍較新，投產(chǎn)20年以內(nèi)的一次裝置總能力民營占比高達60%，其中10-20年占比約35%，10年以內(nèi)占比約25%。

3、新技術(shù)助推產(chǎn)業(yè)升級，減油增化路徑拓寬

表2 部分新技術(shù)及減油增化項目統(tǒng)計表

單位：萬噸/年

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上表可以看出，近年來新技術(shù)的實驗成功已經(jīng)逐漸開始在煉廠端應用，在減油增化的大方針下助推產(chǎn)業(yè)升級。目前來看大致的路線有三：一是利用新技術(shù)、新裝置對重質(zhì)類原料的吃干榨凈，盡可能從重質(zhì)原料中分離出更多的化工類組分；二是對于柴油餾分組分油或抽余油這類中間產(chǎn)物，通過新裝置進一步深加工，提升芳烴等化工組分產(chǎn)量；三是對下游聯(lián)合芳烴等已有裝置進行擴能或技術(shù)升級改造，進一步提升化工品產(chǎn)量。

綜上所述，嚴格執(zhí)行新增煉能的減量置換、石化老舊裝置技改升級和新技術(shù)助推減油增化項目是未來幾年石化行業(yè)穩(wěn)增長發(fā)展的三條主線。嚴控新增煉能的減量置換和石化老舊裝置技改升級均推動國內(nèi)煉油結(jié)構(gòu)優(yōu)化，保證“總體上限不超標、落后煉能重組反內(nèi)卷”，迎接未來煉油產(chǎn)能達峰時刻的到來；而新技術(shù)和新裝置的陸續(xù)投用，拓寬減油增化路徑的選項空間，尤其是在新能源汽車不斷沖擊成品油消費的背景下、壓減汽柴油產(chǎn)出，提升化工組分產(chǎn)量仍將是石化行業(yè)“十五五”的重要發(fā)展趨勢。