京滬 AI 芯片第一城對決：沐曦 IPO 潮背后的資本棋局

提綱：

1、開頭：12月17日，沐曦股份正式在科創板掛牌上市，結合“國產GPU第一股”摩爾線程，之所以兩家能【高效】上市，離不開京滬兩地國有資本和產業資本的支持，折射的也是AI芯片領域的城市競爭。

2、第一部分：詳細拆解京滬兩地AI+IC產業布局——模型、算力、人才、資本，帶出清微智能在北京人工智能布局的重要性。

3、最后一部分：清微、寒武紀、壁仞、燧原蓄勢待發

一、為何他們走上IPO快車道：千億資本狂背后的城市力量

12月17日，“GPU芯片第二股”、上海的沐曦股份今日登陸A股，競價高開568%，股價最新報700元/股，總市值超2800億元。

實際上，除沐曦117天完成上市外，多家北京和上海的國產AI芯片龍頭都行駛在IPO的快車道上。

12月5日，“國產GPU第一股”摩爾線程用時88天登陸科創板，市值更是一度超4400億元；12月15日，上海壁仞科技獲得境外發行上市備案通知書，擬發行不超過3.72458億股普通股，港股或將迎來“GPU第一股”，用時僅4個月。

隨著美國對華實施AI和半導體出口管制，讓英偉達在華AI芯片市場份額從95%驟降至近乎為 0，這為國產 AI 芯片產業打開了寶貴的發展窗口期，背后是一個萬億級（沙利文數據，到2029年中國AI芯片市場規模達13367.92億元）的產業大盤。

無論是摩爾線程，還是沐曦、壁仞，這些公司能夠“高速IPO”的背后，離不開京滬兩地國有資本和產業資本的支持——摩爾線程擁有北京海淀、中關村科學城管委會的資金支持，沐曦股份擁有上海國盛資本、上海國調基金等上海資本的支持。

如今，一場圍繞 AI 芯片領域的城市競爭悄然展開。

三、芯片IPO連續劇蓄勢待發

自去年開始，壁仞科技、摩爾線程、沐曦等多家國產GPU廠商啟動IPO進程，如今，隨著摩爾線程、沐曦完成IPO掛牌，壁仞科技、昆侖芯、清微智能等更多AI芯片企業IPO蓄勢待發。

12月15日，壁仞科技港股IPO及境內未上市股份“全流通”獲中國證監會備案。

幾乎同時，昆侖芯再傳即將股改、明年上半年啟動IPO的消息；

清微智能超20億元C輪融資完成后，估值躋身“獨角獸”行列，并且將籌備IPO事宜。

對于市場來說，資本市場或將很難承接“國產 GPU 第三股”的融資體量，也難以匹配其增長預期。對于看好算力產業未來增長的機構和個人投資者而言，在昆侖芯、清微智能等非GPU賽道中尋找最佳的投資標的，或許是一個兼具高成長潛力和相對可控風險的“上車”好時機。

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