最近全球都在擔(dān)心日元加息的事情,認(rèn)為一旦日元加息,抽干流動(dòng)性,對(duì)全球的金融體系是一個(gè)致命打擊。
甚至把這事情的影響程度,堪比成2008年的海嘯級(jí)別。
我個(gè)人認(rèn)為,還是高估了日本的影響。
你說日元加息有沒有影響,肯定有,畢竟日元在過去因?yàn)闆]有外匯管制,加上長(zhǎng)期的低利率,一直是為全球提供廉價(jià)的資金,也為全球資產(chǎn)上漲提供流動(dòng)性。
可一旦日元加息,肯定就會(huì)抽干流動(dòng)性。
去年7月份,日元加息,一下子引爆金融市場(chǎng)。
日經(jīng)指數(shù)當(dāng)天下跌超過10%,連帶著美股市場(chǎng)也大跌。
所以大家認(rèn)為,這次日元加息也會(huì)造成大的影響。
但是大家忽略了一個(gè)重點(diǎn):交易預(yù)期。
日元不是第一次加息,過去2年時(shí)間,日元已經(jīng)加息過3次。
分別是2024年3月,2024年7月,和2025年1月。
但只有2024年7月的影響最大,為什么,因?yàn)槭袌?chǎng)沒有任何預(yù)期,日元毫無征兆加息了,大家來不及反應(yīng),所以市場(chǎng)才下殺如此厲害。
經(jīng)過這一次,日本央行也會(huì)開始管理預(yù)期了。
12月1日日本央行行長(zhǎng)發(fā)表演講,已經(jīng)釋放了日元要加息的信號(hào),甚至已經(jīng)告訴市場(chǎng)要加息25個(gè)基點(diǎn)。
但凡交易員不傻,早就會(huì)提前做好準(zhǔn)備了。
大家要明白一個(gè)點(diǎn),資本是在交易預(yù)期的,是提前反應(yīng)的,而不是等消息落地的。
包括這一次美聯(lián)儲(chǔ)降息,市場(chǎng)早有反應(yīng),所以哪怕美聯(lián)儲(chǔ)降息是利好,但昨晚的美股還是大跌。
說明市場(chǎng)早就提前交易完降息的利好了,在美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議中,大家已經(jīng)在關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度。
是明年的降息走勢(shì)和擴(kuò)表的態(tài)度。
所以,這次降息很可能在短期會(huì)造成股票資產(chǎn)的擾動(dòng),出現(xiàn)了沖高回落呀,甚至下跌呀,都是非常正常的。
大家一定要管理好自己的預(yù)期。
同理,這一次的日元加息,也在市場(chǎng)的預(yù)計(jì)范圍內(nèi),所以消息落地,對(duì)市場(chǎng)會(huì)有影響,但絕對(duì)不是海嘯級(jí)別的。
因?yàn)榇蟮臋C(jī)構(gòu)資金,早就提前做好準(zhǔn)備了。
當(dāng)下的市場(chǎng),更應(yīng)該關(guān)注的,是明年各國(guó)央行的動(dòng)作。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)持續(xù)的降息,到時(shí)候鮑威爾下臺(tái),新的美聯(lián)儲(chǔ)主席上任,會(huì)不會(huì)有超預(yù)期的降息,而美聯(lián)儲(chǔ)如果徹底淪為政治的傀儡,到時(shí)候美元會(huì)不會(huì)持續(xù)走弱?
而日本會(huì)不會(huì)持續(xù)的加息,到時(shí)候?qū)θ虻挠绊懹卸啻螅?/p>
全球其他國(guó)家的貨幣政策會(huì)如何跟進(jìn)呢?
所以現(xiàn)在的問題,是明年機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期,而不是當(dāng)下。
記住一個(gè)點(diǎn),市場(chǎng)是交易預(yù)期的。
市場(chǎng)上躥下跳,一定有原因。
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