年化利率差4倍！滴滴金融“內(nèi)外雙線”猛擴

當(dāng)國內(nèi)消費金融市場競爭步入存量博弈階段，滴滴正通過“境內(nèi)融資擴容+境外業(yè)務(wù)破局”的雙線策略，加速金融板塊的戰(zhàn)略落地。一邊是旗下網(wǎng)絡(luò)小貸公司推進ABS項目盤活信貸資產(chǎn)，夯實國內(nèi)業(yè)務(wù)資金基礎(chǔ)；另一邊則在拉美市場加碼金融布局，憑借寬松監(jiān)管環(huán)境與場景優(yōu)勢搶占高收益賽道，甚至啟動海外主體融資籌備獨立上市，勾勒出全球化金融生態(tài)的擴張藍(lán)圖。

國內(nèi)金融業(yè)務(wù)的資金補充動作正在提速。近期，滴滴旗下重慶市西岸小額貸款有限公司發(fā)起的中信證券橙熠1號資產(chǎn)支持專項計劃進入關(guān)鍵推進階段，該項目涵蓋1至10期產(chǎn)品，自11月25日獲受理以來已更新為“已反饋”狀態(tài)，若順利落地將為其信貸業(yè)務(wù)注入穩(wěn)定現(xiàn)金流。作為滴滴金融版圖的核心信貸主體，西岸小貸注冊資本達(dá)54億元，按行業(yè)常規(guī)杠桿水平可支撐千億級業(yè)務(wù)規(guī)模，其股權(quán)結(jié)構(gòu)層層穿透后最終由滴滴出行科技全資掌控，同時關(guān)聯(lián)著滴滴國內(nèi)助貸業(yè)務(wù)核心經(jīng)營主體北京方向無限科技。

盡管滴滴國內(nèi)貸款業(yè)務(wù)尚未躋身行業(yè)頭部，但依托出行場景沉淀的海量用戶資源，其助貸合作吸引力持續(xù)凸顯。目前方向無限科技已躋身多家銀行、消費金融公司的核心合作名單，圍繞車主、小微商戶等客群推出滴水貸、發(fā)票貸、小微貸等多元化產(chǎn)品，形成“場景流量+金融服務(wù)”的協(xié)同閉環(huán)。不僅如此，滴滴還通過股權(quán)布局拓寬金融業(yè)務(wù)邊界，在現(xiàn)代財產(chǎn)保險、杭銀消費金融公司均持有超30%股權(quán)，同時掌控支付、融資擔(dān)保等關(guān)鍵金融牌照，構(gòu)建起覆蓋信貸、保險、支付的綜合金融生態(tài)雛形，為國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長提供支撐。

在國內(nèi)模式跑通后，滴滴將金融與場景融合的打法復(fù)刻至海外市場，拉美成為其全球化擴張的核心戰(zhàn)場。憑借近年來在墨西哥、巴西等國出行業(yè)務(wù)的快速滲透，滴滴已在拉美積累上億用戶基礎(chǔ)，今年新增的巴西9，今年新增的巴西99Food外賣業(yè)務(wù)更進一步豐富場景維度，為金融服務(wù)轉(zhuǎn)化提供充足流量入口。與國內(nèi)嚴(yán)格的利率監(jiān)管不同，拉美多國金融監(jiān)管存在寬松空間，墨西哥、巴西等主要市場尚未出臺明確的貸款利率上限，僅要求平臺履行信息披露義務(wù)，這為高息信貸業(yè)務(wù)提供了套利空間。數(shù)據(jù)顯示，滴滴國內(nèi)貸款年化利率上限嚴(yán)格控制在24%以內(nèi)，而其拉美地區(qū)部分信貸產(chǎn)品年化利率曾高達(dá)100%，顯著高于國內(nèi)收益水平，成為新的利潤增長點。

為加碼拉美金融業(yè)務(wù)布局，滴滴已啟動核心主體的融資籌備。負(fù)責(zé)拉美金融產(chǎn)品運營的小桔科技控股（開曼群島）有限公司已敲定最高2.7億美元融資協(xié)議，出資方不僅包含外部資本，還涵蓋滴滴內(nèi)部管理人員及員工，凸顯對該板塊發(fā)展的信心。此次融資完成后，小桔科技有望進一步擴充拉美市場信貸資金規(guī)模，同時完善支付、信用卡、先買后付等多元業(yè)務(wù)條線。目前滴滴拉美金融業(yè)務(wù)已實現(xiàn)規(guī)模化突破，服務(wù)用戶超2500萬，其中墨西哥信貸產(chǎn)品70%用戶為首次獲得金融授信，巴西信用卡年發(fā)卡量突破百萬張，躋身當(dāng)?shù)匦袠I(yè)前列，獨立運營能力持續(xù)提升，為后續(xù)潛在獨立上市奠定基礎(chǔ)。

滴滴拉美金融的快速崛起，核心得益于場景數(shù)據(jù)與本地化合規(guī)的雙重支撐。在拉美傳統(tǒng)征信體系不完善的背景下，滴滴依托出行訂單、支付流水、外賣消費等動態(tài)數(shù)據(jù)，構(gòu)建起獨特的信用評估模型，有效解決當(dāng)?shù)亍靶庞每瞻兹巳骸钡娘L(fēng)控難題，獲得墨西哥、巴西監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)可并拿到全功能金融牌照。同時，滴滴通過并購當(dāng)?shù)爻峙茩C構(gòu)、接入巴西PIX實時支付系統(tǒng)等本地化舉措，打通資金進出通道，其金融服務(wù)App在谷歌應(yīng)用商店評分已超越當(dāng)?shù)刂鸉intech平臺，用戶認(rèn)可度持續(xù)提升。此外，滴滴還通過與速賣通合作推出先買后付產(chǎn)品，將金融能力延伸至電商場景，進一步拓寬業(yè)務(wù)邊界。

從國內(nèi)ABS融資加碼到拉美金融資本布局，滴滴正逐步構(gòu)建“境內(nèi)穩(wěn)根基、境外拓增量”的金融發(fā)展格局。國內(nèi)業(yè)務(wù)憑借場景優(yōu)勢鞏固助貸合作生態(tài)，通過資產(chǎn)證券化提升資金周轉(zhuǎn)效率；海外市場則抓住新興市場金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善的機遇，以高收益業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速突圍。不過，雙線擴張背后仍暗藏挑戰(zhàn)，國內(nèi)需應(yīng)對消費金融監(jiān)管趨嚴(yán)與行業(yè)競爭加劇，海外則面臨監(jiān)管政策變動、數(shù)據(jù)隱私保護等潛在風(fēng)險。未來，滴滴金融板塊能否持續(xù)釋放增長潛力，關(guān)鍵在于平衡業(yè)務(wù)擴張與合規(guī)風(fēng)控，而其拉美模式的后續(xù)演進，也將為中資企業(yè)金融出海提供重要參考樣本。