白酒，反內卷！線上名酒價格繼續下行

酒商對于線上白酒大促“只有更低，沒有最低”的擔憂正成為現實，“雙12”臨近，線上名酒價格繼續下行，53度飛天茅臺補貼后價格已下探至1499元官方指導價甚至更低。

在業內人士看來，市場供大于求的局面下，改變這一現狀難度很大。

在部分電商平臺，53度飛天茅臺補貼后價格已降至1499元/瓶，個別平臺甚至推出1399元/瓶的三人團的團購價。

電商連續的低價大促也引發了線下傳統酒商的不滿。多位受訪酒商表示，雖然線下價格和線上價格并不直接等同，但是如今用戶習慣在線上比價，這給他們的日常銷售帶來很多不必要的麻煩。加上近期茅臺等名酒線下批發價仍有回落趨勢，終端商也進入“越跌越觀望”的狀態，生意比之前更淡。

相比之下，酒水電商發展正在加快。2025中國酒類流通協會電商專業委員會工作會議透露，2024年國內酒類電商GMV規模約為1500億元，同比增長超20%，線上滲透率不足15%，仍有較大空間。會上，中國酒類流通協會電商專業委員會提出《酒類電商新零售反內卷倡議》。與會方認為，未來酒企的核心任務將從“流量搶奪”向“用戶運營”轉變，通過數字化管理供應鏈、價格體系和消費者資產，以應對渠道推力式銷售向需求驅動的深度轉變。

今年，白酒行業充滿挑戰。除貴州茅臺和山西汾酒外，多數酒企出現營收與凈利潤雙雙下滑的局面，部分企業凈利潤同比跌幅甚至超過100%。

白酒行業分析師蔡學飛表示，從已披露的三季報來看，當前白酒行業正經歷一場深刻的“價值淬煉”，其本質是從過去依賴渠道壓貨的“泡沫繁榮”，回歸到品牌與真實消費需求相匹配的理性階段。

高企的庫存對酒企和經銷商的資金鏈均構成嚴峻挑戰。《2025中國白酒市場中期研究報告》顯示，行業平均存貨周轉天數已達900天，較上年同期進一步延長10%。

隨著終端動銷放緩，渠道庫存壓力已逐漸傳導至價格體系。多地經銷商反映，部分白酒品牌出現價格“倒掛”現象，即批發價低于出廠價，經銷商為回籠資金不得不低價拋售甩賣。這種局面進一步侵蝕了渠道利潤，打擊經銷商信心，形成負向循環。

在貴州茅臺2025臨時股東大會上，茅臺集團黨委書記、董事長，貴州茅臺黨委書記、候任董事陳華帶領管理層現身，詳細回應了投資者關心的話題。“初步判斷，白酒行業的調整可能還會持續一段時間，短期內難以迅速好轉。”陳華說。

陳華表示：“酒企普遍面臨渠道庫存高企、產品價格倒掛、指標增速放緩等現實問題，行業已經全面進入‘存量競爭’時代。問題和挑戰客觀存在，包括茅臺在內的所有酒企都無法置身事外。”

來源：中國商報