華工校友創立的遇見小面在香港上市了

文：吳容

“成功在港上市，對我們而言，是新的起點，更是新的挑戰。我們將繼續把便捷、放心、好吃、不貴的顧客體驗帶給消費者。”遇見小面創始人宋奇今天說。

今日早間，正在沖刺500家門店的遇見小面正式登陸港交所，成為港股“中式面館第一股”。遇見小面本次共發行9736.45萬股H股，發行價為每股7.04港元，總發行規模6.85億港元。

不過，港股今天三大指數低開，恒指下跌0.4%。遇見小面上市首日破發，低開近29%，另一新股天域半導體上市首日也下跌超34%。截至發稿時，遇見小面股價5.07港元，總市值超36億港元。

登陸港交所后在資本的加持之下，遇見小面將如何書寫自己的新故事？只是，在競爭白熱化的餐飲江湖中，它又將面臨哪些挑戰？我們一起關注。

上市歷程

因早前?大埔火災，今天遇見小面取消了敲鑼儀式，公司捐贈100萬港元救助受災居民。??

據招股書披露，遇見小面全球共發行9736.45萬股H股，占發行后總股本的13.7%，發行價為每股7.04港元，總發行規模6.85億港元。香港公開發售部分實現426倍的超額認購，共接獲超6萬份有效申請，最終公開發售股份最終數目為9736500股，占全球發售股份總數的約10%。國際配售部分，同樣獲得超額認購，倍數約為5.0倍。

本次IPO，遇見小面引入了高瓴資本、國泰君安證券、君宜香港基金、Shengying Investment、Zeta Fund、海底撈全資子公司海底撈新加坡為基石投資者，合計認購2200萬美元，約占募集資金總額25%。

回顧遇見小面的港股IPO歷程，它于今年4月15日提交了香港主板上市申請書。10月14日，遇見小面獲得中證監批出境外上市備案。11月17日，遇見小面通過港交所上市聆訊。

資料顯示，遇見小面于2014年由宋奇、蘇旭翔、羅燕靈三人在廣州創立，他們均為華南理工大學畢業的校友。

在創立遇見小面之前，他們曾在外企工作，如宋奇早年有百勝、麥當勞等的從業經歷，他將標準化管理運用至門店，希望讓每一碗面的辣度、面條的軟硬處于統一標準，并迎合當地口味進行改良。遇見小面的主打產品包括紅碗豌雜面、金碗酸辣粉、老麻抄手及小鍋冒菜系列等。

跑通標準化模式疊加餐飲復蘇的趨勢，遇見小面在2023年實現扭虧。據更新后的招股書顯示，遇見小面2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分別為人民幣4.18億元、8.01億元、11.54億元和7.03億元，年內利潤分別為-3597萬元、4591萬元、6070萬元和4183.4萬元。

招股書還顯示，在2024年中國前十大中式面館經營者中，遇見小面2022年至2024年的總商品交易額年復合增長率最高，且根據弗若斯特沙利文的資料，就2024年總商品交易額而言，遇見小面是中國第一大川渝風味面館經營者。

截至目前，遇見小面擁有465家門店，覆蓋中國內地22個城市及香港特別行政區。其中，在中國香港擁有14家門店，截至2025年上半年，香港門店交易額同比增長1050.57%。

遇見小面的發展離不開資本的支撐。小食代曾介紹，其在成立后很快吸引了來自投資人顧東升、青驄資本的青睞。隨后，2020年至2021年粉面賽道火熱時，遇見小面先后完成了A+輪、B輪及B+輪融資。據上市申請文件，上市前其股東包括百福控股、碧桂園、九毛九、喜家德水餃創辦人高德福、青驄資本、弘毅投資等。

除了華麗的資本，其包括創始人在內的高管大多有著多年的從業經歷，涵蓋餐飲、零售等領域。比如，宋奇在創立遇見小面之前，曾在百勝餐飲（廣東）有限公司（包括肯德基及必勝客等品牌）、MHK Restaurants Limited（前稱為麥當勞有限公司）工作。獨立非執行董事徐雷曾在京東擔任過多個高級職務。獨立非執行董事陳國彬曾擔任MHK Restaurants Limited（前稱為麥當勞有限公司）的首席財務和技術官。

機遇和挑戰

“上市后獲得資本加持的遇見小面，預計短期之內整個營收、利潤不會快速增長，但會有穩健的表現。”今天，一位資深餐飲人士對小食代表示，遇見小面將在這幾方面迎來發展機遇。

首先，“此次募資可以加速遇見小面跑馬圈地，使規模效應進一步顯現。”上述人士說。招股書顯示，截至2025年6月30日，遇見小面有101家新門店處于開業前籌備中，有望年內突破500家門店；計劃于2026年、2027年及2028年分別開設約150家至180家、170家至200家及200家至230家新門店，重點拓展低線城市及海外市場。

其次，資金將用于其上游供應鏈的優化。招股書顯示，遇見小面計劃投資3至5家年收入約人民幣50萬元至100萬元的食材供應商，每個投資目標約1000萬港元至2000萬港元。“供應鏈優化不是簡單的食材采購，而是要從源頭建立深度綁定的合作體系，讓品牌在食材品質、性價比和供應穩定性形成競爭壁壘，相當于將供應鏈護城河挖得更深。”上述餐飲人士說。

此外，此次IPO募資將給遇見小面在數字化建設、出海上帶來加持。遇見小面在招股書中稱，將投入資金升級AI技術、物聯網系統及大數據分析，以降低人工成本并提升運營效率。上述餐飲人士表示，“近年來，遇見小面專注于壓縮門店成本、配備有著連鎖餐飲經驗的團隊及人員，但沒有很好地利用數字化及社媒體運營，此次募資將有助于提升這些方面的建設。”

海外市場方面，在今天的上市儀式上，宋奇表示，“這個月底，在新加坡的首店也即將開業，我們向著中國小面，全球遇見的品牌愿景邁出堅實一步。”遇見小面在招股書中表示，預計2025年至2029年，新加坡中式快餐餐廳市場將以12.9%的年復合增長率持續增長，反映出東南亞地區中式快餐的市場潛力。

“港股投資者喜歡‘中國的麥當勞、肯德基’的故事，如果能把標準化體系輸出到海外，遇見小面估值空間會進一步打開。”上述餐飲人士說。

盡管如此，遇見小面仍需直面挑戰。

比如，隨著消費者支出的越發謹慎，快餐領域的價格競爭變得更加劇烈。遇見小面表示，2024年其已對在中國內地門店菜單進行了設計，主食平均價格約為22元———低于2024年中國內地堂食顧客的人均消費約28元。此前，包括喜家德、和府撈面等不少快餐品牌也都開啟了“降價”模式。

價格競爭的負面影響也直接反映到了業績上。招股書顯示，2024年，遇見小面一線及新一線城市、二線及以下城市門店的單店日均銷售額、同店銷售額均有所下滑。截至2025年6月30日止六個月，遇見小面直營門店同店銷售額為3.57億元，2024年同期為3.69億元，遇見小面解釋稱，這主要是由于“繼續主動降低菜品價格及為顧客提供更適合的用餐體驗”導致。

除價格競爭外，面對市場愈發激烈的競爭態勢，遇見小面也并非未沒有擔憂。上述餐飲人士表示，“遇見小面的競爭對手不止和府撈面、馬記永等同行，相似價位的快餐品牌都會給它帶來壓力，畢竟消費者可以選擇的品牌太多了。”

遇見小面在招股書中也承認，“我們每個位置都面臨著來自不同細分市場的各類餐廳的激烈競爭，包括本地餐廳和區域及國際連鎖店。我們的競爭對手也提供堂食和外賣服務。市場上有大量經營歷史悠久的競爭對手，其擁有更雄厚的財務、市場推廣、人力及其他資源。”

此外，加速擴張也存在一定風險。“門店擴張帶來的租賃成本上升、食品安全管控壓力等問題，也需要持續應對。”上述餐飲人士指出。

“隨著我們在現有地域市場開設新餐廳，由于潛在的相互競爭效應，這些新餐廳附近的現有餐廳的銷售業績和客流量可能會下降。我們無法保證這些新餐廳不會和我們現有餐廳的業務相互競爭，在這種情況下，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。”遇見小面說。

最后，還有餐飲連鎖如今都普遍面對的一個問題：就在該公司上市前夕，突然有內地媒體引述不具名的遇見小面前員工稱雜醬、擂椒等80%都是預制菜，又援引客服稱“加盟只要準備剪刀和微波爐即可，明廚會被遮擋”。該事件迅速引發多個港媒關注，隨后遇見小面發言人對香港經濟日報回應指，他們客服沒有說過“只要準備剪刀和微波爐即可”的話。

凡此種種都預示著，遇見小面今天的掛牌上市確實是“新的起點、新的挑戰”。