2025.12.5債市午評：30Y國債窄幅震蕩，等續發結果！（附預估）

寶子們大家好呀！

今日要聞：

一、央媽開展1398億元7天逆回購操作，利率維持1.4%，平量續作10000億元買斷式逆回購

二、7天期逆回購到期3013億元，實現凈回籠1615億元

昨晚盤后創新低的時候，30Y國債期貨成交放出了天量，一般來說成交巨量的時候，情緒基本上已經釋放到極致了。稍后30Y續發250002，目前30Y 國債活躍券的情緒還是不穩定，得看發行結果。

從Q3報告比價里面來說，30Y國債活躍券本身個人是看到2.3%的（有些說看到2.5%），房貸利率現在平均也就3%左右，還要扣除稅，如果再上，可以不用貸了，當前距離2.3%也沒遠了。

今天資金流動性其實還可以，銀行隔夜1.28%附近，7天和隔夜都在相對低位置，此次大跌市場其實都是提前走的預期，比如新規、明年寬貨幣預期啊、及定調上面，所以還是存在反彈力的。

截止11點30分，華子碎24個，南方中債收4個，方正富邦鴻遠碎17個，富國優化增強收0-10個，中郵恒利收5-15個，博時恒樂收2-12個，永贏穩健收5-15個，最終數據已17點收盤為準。

昨天尾盤被吞了，說下昨天的操作吧，有小伙伴再問：買了混債，補了超長債，最近滬指也是震蕩，本身大跌之后有坑，從中期視角來說還是不錯的，所以年底提前開始打埋伏。

一、國債期貨：0.042%（反映市場對未來債市預期，國債期貨越漲，債市越漲，兩者正向關系）

二、十年期國債收益率：1.8445 -0.0055%（國債收益率越漲，債市越跌，兩者反向關系）

三、債基ETF（場內市場反應先于一級市場，債券現券每天15點以后漲跌計入第二天早間）

利率債：多云

信用債：晴天

四、債市晴雨表（8.8前發行的國z、地方z、金融z增加了免稅表示）

信用債：陰天（產業債陰天，銀行二級雨天， 銀行永續雨天， 商業銀行雨天）

利率債：晴天

城投債：陰天

同業存單：陰天

可轉債：晴天

五、今日債基榜單：

六、資金面情緒指數：全市場50 資金面緊平衡（0-100緊張度遞增，50為均衡，超過50反映資金緊張）

小涵妹妹：95后銀行工作人員，專注穩健理財，每天播報債市行情、機會提示以及策略分析。

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