497億半導(dǎo)體巨頭面臨上市以來最難時刻，公司最新回應(yīng)

記者丨趙云帆

編輯丨巫燕玲

視頻丨曾婷芳 見習(xí)編輯陳澤鍇

聞泰科技創(chuàng)始人張學(xué)政恐怕料想不到，就在他選擇退居幕后不到一年的時間中，公司會接連陷入如此一籌莫展的境地。

10月19日，聞泰科技旗下安世中國發(fā)布致全體員工信。

信中表示：

安世國內(nèi)全部主體運營及員工薪資福利一切正常。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營一切如常，各項工作有序推進。董事會和管理層始終全力保障公司正常運轉(zhuǎn)，不會允許外部力量影響公司運營或損害員工利益。安世國內(nèi)團隊的同事均與國內(nèi)公司建立勞動關(guān)系，大家的工資、獎金及其他福利將繼續(xù)由安世國內(nèi)公司而不是Nexperia荷蘭主體發(fā)放。

聞泰科技旗下安世中國發(fā)布致全體員工信

此前10月18日，就旗下安世半導(dǎo)體(中國)的員工公司系統(tǒng)權(quán)限被全面中斷一事，聞泰科技方面負責(zé)人回應(yīng)表示，10月17日早上安世中國團隊的賬號被封，具體原因不明，目前有部分恢復(fù)。考慮到緊急狀態(tài)下歐洲可能會切斷系統(tǒng)切斷資金，中國區(qū)不得不采取獨立的自救行為，加緊拉通國內(nèi)供應(yīng)鏈，確保國內(nèi)客戶的供應(yīng)。

此前10月12日，聞泰科技公告，荷蘭政府9月30日發(fā)出指令，要求凍結(jié)聞泰科技的控股子公司安世半導(dǎo)體，對資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等進行調(diào)整，為期一年。

二級市場表現(xiàn)上，自9月30日以來，聞泰科技股價一路下探，近幾日有所回升，累計跌幅超20%。截至10月17日，聞泰科技收漲超4%，股價報38.5元/股，最新市值為479億元。

圖為聞泰科技股價

未能規(guī)避的風(fēng)險

9月30日，荷蘭企業(yè)法院作出裁決，并即時生效了幾項緊急措施，包括暫停張學(xué)政作為CEO的職務(wù)和職權(quán)；任命一名由法院指派的獨立外籍人士擔(dān)任非執(zhí)行董事，該董事?lián)碛袥Q定性投票權(quán)，并可獨立代表公司；將聞泰科技通過香港裕成控股持有的安世半導(dǎo)體股份（僅保留1股）出于管理目的托管給指定的獨立第三方。

與此同時，法院任命了一名擁有決定性投票權(quán)的獨立外籍董事，并將聞泰科技持有的安世半導(dǎo)體股份（減去1股）托管給獨立第三方。聞泰科技暫時失去了對安世的治理權(quán)和投票權(quán)，但作為股東的經(jīng)濟收益權(quán)未受影響。

對此，聞泰科技表示：“荷蘭政府以莫須有的‘國家安全’為由，對安世半導(dǎo)體實施全球運營凍結(jié)，是基于地緣政治偏見的過度干預(yù)，而非基于事實的風(fēng)險評估。此舉嚴重違背了歐盟一貫倡導(dǎo)的市場經(jīng)濟、公平競爭和國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則。我們對這種針對中資企業(yè)的歧視性待遇表示強烈抗議。”

雖然表面上這是與荷蘭政府的司法對峙，但聞泰科技真正面對的依然是來自美國方面的壓力。

9月29日，美商務(wù)部發(fā)布出口管制穿透性規(guī)則，對被列入美“實體清單”等的企業(yè)持股超過50%的子公司追加同等出口管制制裁。而以全資控股方式持有安世半導(dǎo)體的聞泰科技，無疑成為了新一輪無端制裁措施的目標。

10月16日，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)表聲明，反對荷蘭地方當局干預(yù)聞泰科技子公司安世半導(dǎo)體(Nexperia)的運營。

商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前對此表示，中方堅決反對荷方泛化“國家安全”概念，以行政手段直接插手企業(yè)內(nèi)部事務(wù)。荷此舉不僅違反契約精神與市場原則，還將嚴重損害荷營商環(huán)境，害人害己。

2017年，以建廣資本為主的中資銀團收購了由恩智浦（NXP）標準化產(chǎn)品部門組建的主體安世半導(dǎo)體。隨后，2018年至2020年，聞泰科技陸續(xù)通過現(xiàn)金和A股股票發(fā)行等手段，從銀團手中完全收購安世半導(dǎo)體100%股權(quán)。

2024年，因受被列入“實體清單”影響，聞泰科技ODM/OEM業(yè)務(wù)在全球化的供應(yīng)鏈和客戶獲取層面遭遇重大挫折。2025年上半年，聞泰科技ODM/OEM業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入174.85億元，卻累計產(chǎn)生6.85億元虧損。為此，聞泰科技主動選擇“壯士斷腕”，以約43.89億元對價，向包括立訊精密及關(guān)聯(lián)公司在內(nèi)的主體出售ODM/OEM業(yè)務(wù)。

不僅如此，聞泰科技還對公司進行了大規(guī)模的人事調(diào)整。包括張學(xué)政（聞泰科技創(chuàng)始人）的姐姐張秋紅先后辭去公司董事長、總裁職務(wù)，三位ODM/OEM背景的公司高管辭職。此外，公司還遴選了系出安世半導(dǎo)體的高管沈新佳、楊沐、莊偉等人，全面接管聞泰科技經(jīng)營決策。

自此，聞泰科技從雙產(chǎn)業(yè)齊頭并進，變?yōu)榱税雽?dǎo)體單主業(yè)全線押注。就連上市公司本身都幾乎成為安世半導(dǎo)體的控股主體。

可惜的是，這樣的股權(quán)安排，又再度被美商務(wù)部的新一輪穿透性規(guī)則所約束。

不利的跡象

事實上，安世半導(dǎo)體脫離聞泰科技控制的風(fēng)險，早在2022年便有初步跡象。

2021年，汽車行業(yè)“缺芯”危機開始蔓延，車規(guī)級芯片價格暴漲。加上汽車電氣化浪潮滾滾向前，這讓收購安世完成的聞泰科技和張學(xué)政嗅到了商機。

由于安世半導(dǎo)體源自飛利浦和恩智浦的基因，使安世先天具備了符合全球嚴苛汽車行業(yè)標準的基因。其產(chǎn)品多數(shù)符合AEC-Q101等車規(guī)認證，所有晶圓廠均獲得 IATF 16949質(zhì)量管理體系認證，具備嫁接車規(guī)級芯片技術(shù)產(chǎn)能的先天條件。

2021年7月，安世半導(dǎo)體完成對英國車規(guī)級芯片企業(yè) Newport Wafer Fab（NWF）的正式收購，試圖布局車規(guī)級IGBT和MOSFET的IDM產(chǎn)能，加強面向全球市場的高壓功率器件和模擬IC研發(fā)。

然而此舉立刻遭遇了英國當局干預(yù)。2022年1月，英國出臺《國家安全與投資法》，并不惜動用追溯權(quán)對已經(jīng)完成的 NWF 收購案進行追溯，要求安世半導(dǎo)體出售 NWF 至少86%股份。

安世半導(dǎo)體遂表示震驚和反對，并提出上訴。隨后安世半導(dǎo)體與英國當局展開了為期一年多的輪番審查與談判，包括提出不開展敏感化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，允許政府參與共管等，但最終仍未奏效。

終于，2023年11月，安世半導(dǎo)體與美國威世（Vishay）簽署協(xié)議，以1.77億美元出售 NWF，交易在2024年完成。而這幾乎已經(jīng)表明，安世半導(dǎo)體彼時已經(jīng)成為部分國家針對中資企業(yè)限制投資展業(yè)的目標之一。

外籍高管指控背后

事實上，聞泰科技對境外收購主體獨立經(jīng)營一直較為重視。張學(xué)政治下，安世半導(dǎo)體，包括其收購NWF一直維持相對獨立的經(jīng)營情況，主要事務(wù)也依托外籍高管執(zhí)行。

但是，此次針對安世半導(dǎo)體的凍結(jié)，亦恰恰由幾位安世半導(dǎo)體的資深高管輔佐指控舉證。

有報道指出，這次事件涉及三位核心外籍高管：荷蘭籍首席法務(wù)官Ruben Lichtenberg、德國籍首席財務(wù)官Stefan Tilger和德國籍首席運營官 Achim Kempe，三人在荷蘭政府發(fā)出部長令的第二天就聯(lián)合采取行動，要求暫停中方CEO職務(wù)和股權(quán)托管。

從官方履歷來看，此次作為事件主要發(fā)起人的公司首席法務(wù)官Ruben Lichtenberg負責(zé)領(lǐng)導(dǎo)公司全球法務(wù)和IP團隊。在職業(yè)生涯初期，Ruben曾擔(dān)任律師，在Royal Haskoning、摩科瑞能源集團和Vesta Terminals等多家國際公司擔(dān)任過高級法律職務(wù)。

另外兩位負責(zé)人中，CFO Stefan Tilger為飛利浦與恩智浦的“老人”，2017年隨標準化部門獨立入職安世半導(dǎo)體；COO Achim Kempe負責(zé)所有的全球運營事物，并監(jiān)督6家工廠的業(yè)務(wù)及制造活動。

圖片來自安世半導(dǎo)體官網(wǎng)，兩位指控申請人Stefan Tilger、Achim Kempe與張學(xué)政同列

值得注意的是，此次事端恰逢聞泰科技人事調(diào)整在前。而上位母公司聞泰科技的幾位高管中，代行聞泰科技總裁職務(wù)的沈新佳為安世半導(dǎo)體CEO辦公室首席事務(wù)官，楊沐為安世半導(dǎo)體戰(zhàn)略高級總監(jiān)，莊偉為安世半導(dǎo)體全球人力資源高級總監(jiān)/CEO人力資源助理。三人在職權(quán)上與以上三位外籍高管均不交叉，卻在管理架構(gòu)上實現(xiàn)了對高管的實際管控。

因此，外籍高管發(fā)起事端，也被部分市場人士分析理解為針對安世公司的一場奪權(quán)。而三位外籍高管的“倒戈相向”，也被認為終屬情理法理之外。

SFC

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